寵物飼料行業投資特性

隨著國內經濟的發展，家庭收入的不時增長，越來越多的家庭開始飼養寵物，寵物數量的增長為寵物相關的生產、服務行業帶來巨大的商機，寵物商店、寵物醫院、寵物美容院等遍地開花;并且，由于人們生活水平提高，消費觀念逐步轉變，更多的人意識到專業的營養、保健寵物飼料對寵物的益處，使寵物飼料行業更是成為國內消費品中高速增長的行業之一。整體看來，國內的寵物相關產業，尤其寵物飼料行業正處于良好的發展階段。

當前，國內寵物飼料市場的日益增長導致市場競爭日益激烈。一方面，國際寵物飼料巨頭紛紛加大對國內市場的投資和宣傳力度，并占據了國內寵物飼料市場大部分市場份額。比較知名的品牌有美國瑪氏旗下的寶路、偉嘉和怡威，雀巢普瑞納旗下的冠能、康多樂、喜躍、珍喜、妙多樂等，歐譽寵物飼料旗下的法國皇家等。另一方面，國內寵物飼料生產廠家，例如柏可心等也紛紛發力，積極爭奪區域乃至全國市場。

對于中國的寵物飼料的品牌，未來一段時間，國外寵物飼料強勢品牌將會占有中國市場一段時間，中國寵物飼料的技術發展剛開始起步，國人對于中國品牌普遍信任度難以提升，短期寵物飼料需求的激增，導致大眾選擇國外食品質量有保證，成立時間久的公司產品。但是隨著寵物飼料市場的不斷擴大，國有企業也漸漸低增加自身的技術，和質量的控制。隨著目前國產替代的浪潮將會導致國產品牌將會逐漸凸顯。長期的未來發展，國產替代的影響將會逐漸導致國產品牌的提升。

圖表：2021-2023年寵物貓數量

數據來源：《中國寵物行業白皮書》

根據中研普華產業研究院發布的《》顯示：2023年寵物貓數量為6980萬只，較2022年增長6.8%。貓主人凍干糧、烘焙糧、膨化糧偏好度均有所上升，滲透率均以超過40%。

一、國際寵物飼料企業分布情況分析

寵物產業在發達國家已擁有超過百年歷史，形成了以寵物飼養、寵物飼料、寵物用品、寵物訓練、寵物醫療等產品與服務組成的成熟產業體系。美國是全球最大的寵物飼料市場，全球大多數領先的寵物飼料公司都位于美國，如Mars Petcare Inc.、雀巢Purina Pet Care和JMSmucker。歐洲寵物市場規模亦十分可觀，歐洲本土領先的寵物飼料公司包括西班牙的AgrolimenSA，德國的Deuerer和HeristoAG，以及發端于法國后被瑪氏食品收購的皇家寵物飼料。

隨著全球供應鏈體系的發展與更迭，部分地區人力成本及原料的差異化優勢不斷凸顯，歐美雖在寵物飼料生產銷售方面起步較早，東南亞、南美及東亞地區的寵物市場產業亦在近年來蓬勃發展，全球寵物飼料生產格局迎來進一步的重構和變革。豐富的漁業資源使得南美及東南亞等國家貓糧產業發展速度居于全球前列，帶動其寵物飼料行業迅速和蓬勃發展。

成熟市場方面，美國、歐洲、日本三大成熟寵物飼料國家行業集中度高，長期以來，兼并收購是歐美寵物飼料龍頭企業發展的主線策略，頭部企業打入新興市場方式較為激進，賦予其快速提升市場占有率的和生產能力的客觀條件。借力收購兼并打開市場及產能，專注品牌運作及市場認知成為海外成熟寵物飼料市場的發展特點，龍頭強者恒強邏輯得到鞏固。

二、國內寵物飼料行業國際進入情況分析

目前，寵物飼料的消費主要集中在美國、歐洲、日本等發達國家和地區，這些地區的市場被國際知名寵物飼料企業所壟斷。經過多年發展，憑借穩定的產品質量和良好的商業信譽，我國寵物飼料企業在美洲、歐洲、亞洲、大洋洲及非洲等多個國家和地區積累了一批優質的品牌客戶，并形成了長期、良好的合作關系，通過與這些優質客戶的合作、在境外設廠等措施，寵物飼料企業建立了穩定的銷售渠道，形成了覆蓋全球的銷售網絡。

由于國外品牌發展較早，著力推廣寵物飼料產品，品牌形象扎根人心，因此份額相較國內企業有所領先，目前我國寵物飼料行業集中度較低，中國寵物飼料行業CR10約為35%。國內企業的崛起帶來市場格局的高度分散化，大量本土中小型長尾企業的存在將帶來潛在的市場整合契機，國內頭部企業已在寵物零食領域積累了一定優勢，將推動寵物零食競爭格局走向集中，頭部聚集效應逐步顯現。

三、2021-2023年中國寵物飼料市場競爭趨勢分析

在國內寵物飼料市場中，外資品牌由于進入市場較早，在品牌建設和品牌分類上具備領先優勢，且線下銷售渠道也較為成熟，取得了較高的市場認知度，占據較高的市場份額。近年來隨著市場規模的擴張以及國潮的興起，越來越多的國內廠商加碼自主品牌，憑借其在產品生產工藝、品牌推廣等環節的優勢，取得了一定的市場地位。隨著研發投入與品牌建設的加持以及新渠道、新媒體、私域電商等新零售的崛起，國產品牌的市占率顯著提升，寵物行業國產品牌的崛起已成定局。