從"靠海吃海"的傳統生計到"耕海牧漁"的現代化產業，中國水產品行業正經歷著一場深刻的歷史性變革。作為全球最大的水產品生產國和出口國，中國不僅承擔著保障十四億人優質蛋白供給的戰略使命，更在踐行"大食物觀"、構建多元化食物供給體系的時代命題下，將深遠海養殖、海洋牧場建設上升為國家戰略。站在"十五五"規劃的歷史性節點，面對創業板注冊制改革持續深化的資本機遇，中國水產品企業正迎來通過IPO實現跨越式發展、參與全球海洋經濟競爭的黃金窗口期。
(一)頂層設計："藍色糧倉"戰略重塑產業版圖
建設"藍色糧倉"、發展深遠海養殖，已連續多年寫入中央一號文件。2025年中央一號文件《中共中央國務院關于進一步深化農村改革扎實推進鄉村全面振興的意見》明確提出"支持發展深遠海養殖，建設海上牧場"。這已是中央連續第七年將海洋牧場建設納入國家頂層文件，政策信號的持續強化凸顯了國家向深遠海拓展食物來源、保障糧食安全的戰略決心。
從政策演進脈絡看，2017年至2025年的中央一號文件分別提出"發展現代化海洋牧場""建設現代化海洋牧場""推進海洋牧場建設""建設現代海洋牧場，發展深水網箱、養殖工船等深遠海養殖""加快發展深遠海養殖，科學開發江河湖海食物資源""支持發展深遠海養殖，建設海上牧場"。這種連續性和遞進性表明，深遠海養殖已從產業選項升級為戰略必選項。
中研普華產業研究院在《2025-2030年中國海洋經濟產業深度調研與投資戰略規劃研究報告》中指出，"十五五"期間，水產品行業將迎來政策紅利的集中釋放期。2023年6月，農業農村部等八部門聯合印發《關于加快推進深遠海養殖發展的意見》，這是我國首個關于深遠海養殖發展的指導性意見，清晰指明了產業發展的技術路徑和政策支持體系。2024年9月，國務院辦公廳發布《關于踐行大食物觀構建多元化食物供給體系的意見》，明確要求"全產業鏈推進深遠海養殖發展"。2025年3月，農業農村部辦公廳印發《中央財政海洋牧場建設項目管理工作規范》，進一步規范了海洋牧場的建設管理和財政支持。
地方層面的實踐更為火熱。廣東省作為海洋經濟第一大省，已啟動"再造海上新廣東"戰略，現代化海洋牧場一級開發主體累計取得超一萬公頃深遠海海域使用權，全省已有十個沿海地市組織開展三十四個海洋產業園選址建設。浙江省發布《加快推進深遠海養殖發展建設現代化海洋牧場實施方案(2025—2030年)》，計劃到2030年建成二十個深遠海大型養殖漁場和五個現代化海洋牧場綜合體。福建省出臺漁業現代化補助政策，深遠海養殖設施投入可享受百分之三十補助，上限達兩千萬元。這些政策舉措為水產品企業登陸資本市場提供了堅實的政策背書和廣闊的發展空間。
(二)空間革命：從近海走向深遠海的產業躍遷
中國水產品養殖業長期面臨近海資源約束趨緊、生態壓力增大等挑戰。傳統養殖模式空間受限、病害頻發、品質波動等問題日益突出，產業向深遠海拓展成為必然選擇。中研普華市場調研報告顯示，深遠海養殖具有三大核心優勢：一是拓展了優質蛋白供給的新空間，深遠海水質優良、水流交換充分，養殖產品品質更優;二是緩解了近海生態壓力，通過科學布局實現海洋生態修復與漁業生產的和諧統一;三是帶動了高端裝備制造、智能漁業、冷鏈物流等全產業鏈升級。
廣東省的實踐為深遠海養殖提供了典型樣本。該省累計建成重力式深水網箱七千余個，數量居全國第一;累計建造桁架類網箱十八個，比2022年底增加五倍。2024年深水網箱養殖水體達一千六百八十余萬立方米，比"十三五"末增長近五倍。以"伏羲一號""湛江灣一號""灣區伶仃號"等為代表的大型深遠海養殖裝備，已實現環境與生長情況全維度智能監測、養殖作業自動化、靈活調控與遠程管理等功能，為"無人化養殖"奠定了基礎。
在養殖模式創新方面，廣東推廣"魚—貝—藻"多營養層級立體生態養殖，加快構建"陸海接力"養殖模式。這種生態化、立體化的養殖方式，不僅提升了單位海域的綜合產出效率，更通過生物間的營養互補實現了養殖廢物的資源化利用，體現了綠色發展理念。中研普華產業研究報告認為，具備深遠海養殖技術儲備和裝備優勢的水產品企業，將在未來競爭中占據制高點，這也是創業板IPO審核中論證企業"技術創新性"和"成長空間"的重要素材。
(三)技術賦能：數字化智能化重構產業形態
人工智能、物聯網、大數據等新興技術正在深刻改變傳統水產養殖業。中研普華行業研究報告指出，水產養殖的數字化轉型正通過環境智能監控、精準投喂、疾病預警等應用場景，推動產業從經驗驅動向數據驅動轉變。
在環境監控方面，物聯網傳感器與5G網絡的結合實現了水質參數的實時監測和異常預警。通過實時監測溶解氧、pH值、水溫、氨氮含量等關鍵指標，系統能夠及時發現異常并自動處置，顯著降低了養殖風險。在精準投喂方面，水下機器視覺與AI算法的結合，能夠分析養殖對象的進食活躍度，結合生長階段模型動態調整投喂量，既降低了飼料成本，又減少了水體污染。
在疾病防控方面，多模態數據融合預測模型能夠提前預測疾病爆發概率，智能推薦用藥方案，達到降低病害損失和抗生素使用減量的目的。在養殖裝備方面，智能投餌施藥多功能作業船、自動清理水草作業船、AI智能投食機、全姿態水下機器人等智能化裝備已在生產中得到廣泛應用。
值得關注的是，數字孿生技術在水產養殖領域的應用正在取得突破。通過建立水產養殖生產過程的數字模型，實現養殖過程的實時監測、控制和優化，這種"虛實映射"的管理模式大幅提升了生產效率和決策科學性。中研普華戰略規劃團隊認為，數字化轉型不僅是技術升級，更是商業模式的重構。具備完整數字化能力的水產品企業，能夠實現從傳統養殖企業向"智慧漁業解決方案提供商"的轉型，這將顯著提升其在創業板IPO中的估值水平。
二、產業透視：水產品行業的競爭格局與價值重構
(一)產業鏈解析：從"單一養殖"到"三產融合"
傳統水產品企業的價值創造主要局限于養殖或初加工環節，而在新的產業環境下，全產業鏈整合能力成為核心競爭力的關鍵來源。中研普華產業鏈分析顯示，領先的水產品企業正在構建"種苗繁育—生態養殖—精深加工—品牌營銷—文化旅游"的全產業鏈閉環，通過三產融合實現價值最大化。
國聯水產的發展路徑是產業鏈整合的典型案例。該公司成立于2001年，業務覆蓋水產種苗的引進繁育、飼料制造、速凍水產品加工銷售等完整鏈條，在上海和湛江兩地自建研發中心，實驗室擁有CNAS認證，被認定為農業產業化國家重點龍頭企業。2010年在深交所上市后，公司年產銷量超過十萬噸，銷售額超過五十億元，在國內海洋漁業上市公司中排名第一。目前國聯水產的大單品包括面包蝦系列、烤魚系列、酸菜魚系列等，其中翡翠蝦仁占全網電商市場份額的八成，產品已入駐近二百家盒馬鮮生門店、近九百家永輝門店、八百家沃爾瑪門店，連續三年獲得京東"蝦類"品牌第一。
大湖股份則是淡水漁業全產業鏈的標桿。作為全國唯一采用水面權益資本化方式上市的公司，大湖股份建立了"魚類種苗繁育—科學化放養—專業化捕撈—水產品深加工—銷售一體化+柔性物流供應鏈系統"的完整產業鏈，并擁有湖南省水產工程技術研究中心、湖南文理學院-大湖股份水產院士工作站等創新平臺。
中研普華行業分析報告指出，對于擬上市企業而言，產業鏈整合深度直接影響IPO估值水平。單純的養殖企業往往面臨自然風險高、附加值低、周期波動大等挑戰，估值受限;而具備全產業鏈服務能力、能夠提供從養殖到餐桌整體解決方案的企業，則有望獲得消費品牌或科技企業的估值溢價。
(二)業態創新：水產品預制菜開辟新藍海
預制菜產業的爆發為水產品行業開辟了全新的增長空間。中研普華市場調研報告顯示，水產品預制菜呈現出行業與融資規模擴大、產業園建設加速、產品概念與等級細化、標準化與多元化融合等發展趨勢。
水產品預制菜的核心價值在于解決了傳統水產品消費的三大痛點：一是處理麻煩，預制菜實現了開袋即烹或即食，降低了消費者的烹飪門檻;二是品質不穩定，標準化生產確保了產品口味和品質的統一;三是保質期短，通過速凍等先進技術實現了長保質期與少添加劑的平衡。
福州市馬尾區的發展實踐提供了有益借鑒。該區依托原料優勢和基礎設施，大力發展水產品預制菜產業，海文銘公司的佛跳墻產品遠銷海內外，二期項目建成后將新增近百萬份即食佛跳墻供應能力。正福冷鏈計劃建設超低溫金槍魚冷庫配套加工廠，中交漢吉斯、源洪、華閩等企業也在加速布局冷鏈食品項目。
中研普華投資分析報告認為，水產品預制菜是"小農戶"對接"大市場"的重要載體，也是水產品企業提升附加值、拓展消費場景的關鍵路徑。在創業板IPO過程中，預制菜業務的占比、增速、毛利率等指標，將成為投資者判斷企業成長性的重要依據。同時，預制菜業務的拓展也需要企業具備強大的研發能力、品控體系和渠道網絡，這些能力的建設情況也是審核關注的重點。
(三)全球布局：從"產品出口"到"產能出海"
中國水產品企業在鞏固國內市場的同時，正加速全球化布局。中研普華市場調查報告顯示，這種全球化已從簡單的產品出口向產能出海、技術輸出、品牌運營升級。
在出口貿易方面，中國水產品出口總量保持增長態勢，日本、美國、韓國、馬來西亞、中國香港等是主要目的地。產品結構持續優化，魚片、加工甲殼類/貝類等高附加值產品出口增長較快，小龍蝦出口同比大增。同時，企業也在積極應對國際貿易環境變化，通過市場多元化降低單一市場依賴風險。
在產能出海方面，一些領先企業開始在東南亞、非洲等地區建設養殖基地和加工廠，利用當地的資源稟賦和成本優勢，同時規避貿易壁壘。這種"內外聯動"的全球布局，不僅拓展了企業的發展空間，也提升了中國水產品產業的國際話語權。
值得關注的是，南沙預制菜產業園的發展模式為水產品出口開辟了新通道。該園區率先成立全國首家預制菜一站式出口服務平臺，創新推出"一站式拼柜出口模式"，幫助企業優化物流鏈、降低經營成本。目前園區已有多家企業完成出口備案，超四十種產品獲得出口資質，成功推動預制菜出口至美國、馬來西亞、泰國及中國香港等市場，未來將有超過一百二十款產品進入海外消費市場。
中研普華產業規劃團隊認為，全球化布局能力是創業板IPO審核中論證企業"成長性"和"抗風險能力"的重要維度。具備海外業務布局、國際品牌認知、全球供應鏈整合能力的水產品企業，更容易獲得投資者認可。
(一)板塊定位：精準把握"三創四新"內涵
創業板注冊制改革的核心在于服務成長型創新創業企業。對于水產品企業而言，精準把握"三創四新"(創新、創造、創意;新技術、新產業、新業態、新模式)的內涵，是成功申報的前提。
中研普華咨詢報告團隊建議，水產品企業應當從以下維度構建"三創四新"論證體系：
技術創新維度：重點闡述在良種選育、深遠海養殖裝備、生態養殖模式、精深加工技術、保鮮儲運技術等領域的創新突破。例如，是否擁有自主知識產權的養殖裝備、是否參與制定行業標準、是否承擔科技專項等。
業態創新維度：預制菜開發、功能性食品延伸、海洋文旅融合等新業態的拓展，能夠有效提升企業的創新屬性。企業應當充分說明這些新業態與傳統業務的協同效應，以及對收入和利潤的貢獻度。
模式創新維度：數字化養殖管理平臺、全程可追溯體系、線上線下融合的新零售模式、農產品電商直播等，都是論證"新模式"的重要素材。中研普華可行性報告編制建議，企業應在申報前完成信息化系統的上線運行，確保有充分的數據支撐模式創新成效。
中研普華項目評估團隊特別提醒，傳統水產品養殖企業申報創業板，必須深度論證其與新技術、新業態、新模式的融合程度，避免被認定為"傳統產業簡單復制"。審核部門會重點關注企業的技術創新性、模式創新性，以及與"三創四新"定位的契合度。
(二)時間窗口：2025-2030年的節奏把控
中研普華預測報告認為，2025-2030年水產品企業創業板上市應當把握三個戰略時間窗口：
第一窗口期(2025-2026年)：政策紅利釋放期。隨著"十五五"規劃全面實施，深遠海養殖、海洋牧場建設相關的財政補貼、稅收優惠、科技專項支持等政策紅利將集中釋放。建議企業在2025年上半年完成股份制改造，年底前提交IPO申請，爭取在2026年政策紅利高峰期完成發行。此階段申報的優勢在于，募投項目更容易獲得政策背書，且市場對海洋經濟、大食物觀等主題關注度較高。
第二窗口期(2027-2028年)：技術兌現期。深遠海養殖裝備、智能化養殖系統、預制菜加工技術等前沿技術預計在2027年前后進入規模化應用階段。建議技術領先型企業在技術成熟前一年啟動上市輔導，以"技術儲備+產能釋放"的敘事邏輯，向投資者展示清晰的成長路徑。
第三窗口期(2029-2030年)：整合并購期。隨著行業集中度持續提升，龍頭企業將通過并購實現跨越式發展。建議具備整合能力的企業在完成一至兩起戰略性并購后啟動IPO，以"行業整合者"的定位獲取估值溢價。
(三)募投設計：契合產業升級與消費趨勢的資金投向
傳統的產能擴張型募投項目已難以獲得市場和監管的認可。中研普華可行性報告編制團隊建議，水產品企業創業板IPO募投項目應當遵循"三三制"原則：
三分之一用于深遠海養殖與海洋牧場建設：重點建設重力式深水網箱、桁架類網箱、養殖工船等現代化養殖裝備，拓展深遠海養殖空間;建設海洋牧場綜合管理平臺，實現環境監測、智能投喂、疾病預警等功能的集成應用。
三分之一用于精深加工與預制菜產能：建設現代化水產品加工廠，開發即食產品、調理食品、功能性食品等高附加值產品;建設全程冷鏈物流體系，保障產品品質;布局預制菜研發中心，拓展消費場景。
三分之一用于數字化轉型與品牌建設：建設企業數字化管理平臺，實現從養殖到銷售的全鏈條可追溯;開發智慧漁業解決方案，對外輸出技術服務;加強品牌建設和渠道拓展，提升市場影響力。
中研普華項目規劃團隊特別強調，募投項目應當充分體現與國家"藍色糧倉"戰略、鄉村振興戰略、大食物觀戰略的協同性，這不僅能夠提升項目獲批概率，也有助于獲得地方政府的配套支持。
(四)風險管控：IPO審核的關鍵關注點
基于對海洋漁業企業IPO案例的深入研究，中研普華行業研究報告總結了水產品企業創業板審核中的重點關注事項：
自然風險與災害應對。水產養殖業受臺風、病害、赤潮等自然災害影響較大，企業應當建立健全風險預警和應對機制，充分披露歷史災害損失情況及應對措施，并說明保險覆蓋情況。
食品安全與質量控制。作為食品生產企業，食品安全是審核的紅線。企業應當建立覆蓋全產業鏈的質量控制體系，取得HACCP、ISO22000等認證，并確保歷史經營中無重大食品安全事故。同時，應當充分披露在水產品溯源體系建設方面的投入和成效。
環保合規與生態責任。深遠海養殖和海洋牧場建設涉及海域使用、生態修復等環保問題。企業應當取得必要的環評批復和海域使用權證，確保環保設施完備、達標排放。在ESG投資理念興起的背景下，企業在海洋生態修復、節能減排、漁民增收等方面的實踐，將成為審核中的加分項。
關聯交易與業務獨立性。部分水產品企業存在與關聯方之間的原料采購、產品銷售等情況，應當確保交易價格公允、程序合規、信息披露充分，維護業務的獨立性和完整性。
客戶集中與依賴風險。若企業對單一或少數大客戶存在重大依賴，應當充分披露合作的穩定性和可持續性，并制定客戶拓展計劃以降低集中風險。
結語：在蔚藍疆域書寫資本新篇
從"捕魚為生"到"耕海牧漁"，從"近海養殖"到"深遠海開發"，中國水產品行業正在經歷一場前所未有的產業革命。這場革命不僅是生產方式的變革，更是發展理念的重塑——從掠奪式開發轉向可持續利用，從單一生產轉向三產融合，從國內市場轉向全球布局。
中研普華依托專業數據研究體系，對行業海量信息進行系統性收集、整理、深度挖掘和精準解析，致力于為各類客戶提供定制化數據解決方案及戰略決策支持服務。通過科學的分析模型與行業洞察體系，我們助力合作方有效控制投資風險，優化運營成本結構，發掘潛在商機，持續提升企業市場競爭力。
若希望獲取更多行業前沿洞察與專業研究成果，可參閱中研普華產業研究院最新發布的《2025-2030年水產品企業創業板IPO上市工作咨詢指導報告》，該報告基于全球視野與本土實踐，為企業戰略布局提供權威參考依據。
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