當前，我國互聯網+公募基金行業已進入深化發展階段，產業鏈結構持續優化，銀行等傳統渠道仍占據銷售主導地位，但基金公司自建電商平臺比例顯著上升，直銷與代銷并行的多元化格局基本形成。互聯網基金交易規模保持快速增長態勢，第三方支付平臺、網上銀行、基金官網成為最主要的投資渠道。
在數字經濟與資本市場改革深度交織的當下，中國公募證券基金行業正經歷著前所未有的范式變革。從早期以貨幣基金為主的“規模沖刺”階段，到如今以權益類基金、被動投資工具為核心的“質量深耕”時代，行業生態已發生根本性轉變。中研普華產業研究院在《2026-2030年中國互聯網+公募證券投資基金行業商業模式創新與投資機會深度調研報告》中明確指出，行業已從單純追求規模擴張的“增量競爭”，邁向以提升投資者獲得感為核心的“質量躍遷”。這一轉型不僅重塑了行業競爭邏輯，更重新定義了公募基金在居民財富管理與資本市場中的角色定位。
一、市場發展現狀：結構分化與行為變遷的雙重奏
1.1 產品結構：從“貨幣獨大”到“多元共榮”
傳統貨幣基金曾占據行業規模的半壁江山，但隨著居民財富管理需求升級與資本市場改革深化，其占比逐步回落。中研普華調研顯示，權益類基金(含股票型、混合型)憑借政策支持與市場行情回暖，成為規模增長的核心引擎。這一轉變背后，是投資者風險偏好的理性回歸——個人投資者平均持倉周期顯著延長，浮動費率基金的推廣使長期持有者占比大幅提升。
被動投資工具的崛起是另一顯著特征。指數基金與ETF產品憑借低費率、高透明度優勢快速擴容，成為含權類基金的核心力量。中研普華分析指出，政策層面的極速注冊機制與跨市場產品創新進一步激發了被動投資活力，而頭部機構通過設立海外區域總部布局跨境投資，則推動了全球化配置能力的提升。
1.2 投資者行為：從“短期交易”到“長期陪伴”
投資者行為的深刻變化倒逼基金管理人從“產品思維”轉向“客戶思維”。中研普華調研顯示，年輕一代投資者對智能投顧、個性化資產配置方案的接受度顯著提升，推動行業服務模式從“賣方銷售”向“買方陪伴”轉型。例如，某頭部公募通過“數字員工”項目為超千萬投資者提供個性化建議，客戶復購率大幅提升，這一案例印證了技術賦能對提升投資者黏性的關鍵作用。
二、市場規模：增長動能切換與生態重構
2.1 規模擴張的“三駕馬車”
行業規模增長已從依賴貨幣基金擴張轉向權益類基金、被動投資工具與固收類產品多元協同。中研普華分析認為，這一轉變源于三大動力：
居民財富管理需求升級：中國經濟高質量發展推動居民可支配收入穩步提升，傳統儲蓄理財模式加速向多元化資產配置轉型。公募基金憑借專業化投資能力與透明化運作機制，成為居民入市的核心渠道。
資本市場改革紅利釋放：科創板、北交所的擴容與注冊制改革深化，為權益類基金提供了更豐富的投資標的。新質生產力領域(如AI、生物醫藥、高端裝備)企業估值持續上升，吸引大量資金布局。
全球化配置需求爆發：QDII額度擴容與ETF互通機制完善推動跨境投資產品數量快速增長。頭部機構通過在新加坡、香港設立區域總部，加速布局東南亞、中東市場，提升國際競爭力。
2.2 產業鏈的深度重構
公募基金行業的產業鏈正形成“上游基礎設施支撐、中游能力沉淀、下游場景延伸”的生態化格局：
上游：注冊制改革與公募REITs發展拓寬了投資邊界，基礎設施、新能源等領域的資產證券化加速推進，為行業提供了更豐富的底層資產。
中游：投研體系從依賴明星基金經理轉向平臺化運作。頭部機構通過構建AI投研平臺、資產配置決策體系等，將投研能力沉淀為公司核心資產。例如，某基金公司運用“大模型機器人”挖掘價量數據，構建多模型協同優化體系，超額收益穩定性顯著增強。
下游：第三方銷售平臺與互聯網機構打破傳統銀行壟斷，以低費率、場景化服務吸引年輕群體。智能投顧系統通過動態風險評估與個性化組合推薦，實現“千人千面”的精準服務。例如，某社交平臺發起的“指數投資挑戰賽”單日吸引超10萬用戶參與，推動相關ETF規模環比增長顯著。
根據中研普華研究院撰寫的《2026-2030年中國互聯網+公募證券投資基金行業商業模式創新與投資機會深度調研報告》顯示：
三、未來市場展望：技術融合與場景深化的雙重奏
3.1 技術賦能：從“工具應用”到“生態重構”
人工智能、區塊鏈等技術的突破將重塑行業價值鏈：
投研環節：大數據與機器學習技術將提升資產定價效率與風險控制能力。例如，通過監測光伏電站裝機量預判新能源企業業績，已成為行業常見實踐。
服務環節：智能投顧系統將進一步普及，通過算法模型為客戶提供個性化組合建議。中研普華預測，未來五年基金投顧業務規模將大幅提升，線上渠道占比將繼續提高。
運營環節：區塊鏈技術將提升數據可信度與運營透明度。某基金公司試點將持倉信息上鏈，實現投資組合透明化，用戶查詢頻次大幅提升。
3.2 場景深化：從“產品銷售”到“價值共創”
基金公司的服務邊界將延伸至消費、教育、醫療等生活場景：
消費場景：購物平臺的零錢理財、車載系統的車險+理財組合等創新模式，降低用戶參與門檻。
教育場景：某基金公司與在線教育平臺合作推出“教育金定投計劃”，用戶每完成一門課程即可自動定投，實現“學習-理財”的價值閉環。
醫療場景：與健康管理平臺合作推出“健康儲蓄計劃”，將運動數據與理財收益掛鉤，激勵用戶養成健康生活習慣。
3.3 全球化布局：從“本土競爭”到“跨境協同”
隨著資本市場開放程度提升，公募基金的全球化配置能力將成為核心競爭壁壘：
跨境產品創新：QDII基金覆蓋范圍擴展至東南亞及歐洲市場，滬深港通、中日ETF互通等機制深化，為公募基金全球化資產配置提供制度保障。
本土化深耕：頭部機構通過在新加坡、香港設立區域總部，加速布局東南亞、中東市場，提升國際競爭力。中研普華預測，到2030年跨境投資規模占行業總規模的比例將大幅提升。
中國公募證券基金行業的變革，本質上是一場關于“價值創造”的深度重構。從政策引導下的規則重塑，到被動投資引發的格局顛覆;從科技賦能帶來的效率革命，到全球化布局打開的增量空間，行業正以更開放的姿態擁抱未來。中研普華產業研究院認為，未來五年將是行業從“規模擴張”向“質量優先”轉型的關鍵窗口期。
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