光伏裝機總需求不減，積極關注新興市場光伏企業出海建設

2023年全年新增光伏裝機超預期增長，2024年上半年延續增長態勢。據中電聯統計，2023年我國新增光伏裝機容量達到216GW，同比增長147%，超出市場預期。2024年上半年，光伏應用端延續增長態勢，截至7月末，國內新增光伏裝機容量為123.53GW，相比同期增長27.14%。CPIA此前預測，2025、2030年全球新增光伏裝機有望分別達到462GW、587GW，2023-2030CAGR約為6%；其中國內新增裝機有望分別達到237GW、317GW，占全球總裝機比重約為51%、54%。

圖表：國內光伏新增裝機預測

數據來源：iFinD

具體來看，全球GW級市場數量將持續增長，亞太地區仍是主要裝機市場。市場方面，光伏裝機GW級市場數量逐年增多，同時呈現多元化趨勢，新增GW級市場由歐洲國家為主轉向一帶一路區域國家為主，CPIA預計2025年全球GW級市場將進一步增加，達到53個。區域方面，亞太地區光伏新增裝機比重仍居首位，美洲新增裝機增速較快，根據TrendForce預測，2024年全球新增光伏裝機容量從大到小依次為亞太、歐洲、美洲、中東非，四個地區新增光伏裝機容量將分別達到270GW、90GW、87GW、27GW，其中亞太地區新增光伏裝機比重將達到57%，相比2023年占比下降2個百分點，美洲年新增裝機容量增速將達到33%。

2024年我國主要光伏產品出口整體呈現“量增價減”趨勢，各環節出口數量增加，但出口金額同比減少。今年以來，受原材料硅料價格快速下滑影響，光伏全產業鏈價格向下調整，各環節產品出口均價均有所下滑，在出口總量整體保持上升的同時出口金額下滑。具體來看，2024年1-6月，我國硅片、電池片、組件等環節光伏產品出口數量均實現不同程度增加，但總出口額同比錄得下滑，上半年共實現出口達186.7億美元，同比下降35.4%。組件出口數據來看，一方面，2024年上半年我國組件出口數量達到35億個，同比增長24%；另一方面，組件上半年共實現出口收入176億美元，同比減少32%。

出口結構方面，荷蘭仍是我國組件主要出口國，新興市場需求開始爆發。2024年1-6月，我國組件對外出口國中，荷蘭市場份額下滑但仍是海外最大需求國，上半年我國組件對荷蘭出口占比從去年同期28%下降至19%。與此同時，受新興市場能源轉型提速疊加我國光伏組件技術優勢及性價比持續提升影響，新興市場光伏需求開始爆發，上半年我國對中東非、亞太及美洲等國家光伏出口明顯提升，其中亞太市場上半年累計進口量同比提升118%，中東市場同比提升163%，沙特阿拉伯、印度、巴基斯坦等國家出口金額顯著增加。

我國光伏企業積極在中東布局產能，領域涵蓋主產業鏈全環節。據TrendForce不完全統計，截至2024年8月，我國企業在中東阿聯酋、阿曼、沙特阿拉伯等地均有產能布局，涉及硅料、硅片、電池片、組件及支架環節。從技術路線來看，中東產能布局的路線同樣呈現多元化，涉及顆粒硅、HJT、TOPCon等多種光伏產業新技術，組件環節N型產能占據絕對優勢。

歐洲受傳統能源電價下跌、補貼退坡、投資成本粘性等原因，需求出現下滑。2023年上半年歐洲市場中，荷蘭、西班牙、德國為我國光伏主要出口國，出口占比分別為27.5%、6.0%、3.1%，2024年同期荷蘭、西班牙出口占比分別下滑8.4、1.9pct，德國出口占比跌出前十，歐洲整體出口下滑。

其主要原因在于，一是歐洲傳統能源價格的下降拖累新增光伏裝機需求，布倫特原油、歐洲天然氣、動力煤價格從2023年年中至今保持低位；二是電力現貨市場價格下跌疊加投資成本高企使得部分光伏項目延宕，就RabotCharge披露的德國能源數據來看，5月德國/盧森堡地區的電力現貨交易平均價為6.72歐元/千瓦時，較年初價格下跌0.94歐元，且5月份出現負電價的時間顯著高于4月份，同時歐元區再融資利率的走高與可再生能源補貼的計劃縮減進一步推高投資成本，投資和收益兩端壓縮進一步影響歐洲電力商光伏項目投資意愿。

除此之外，歐美、南非出臺新政或調整針對中國光伏產品關稅政策，對我國光伏出口或形成一定制約。目前美方涉及我國的關稅政策主要包括301關稅、201關稅、及反傾銷反補貼稅（雙反），其中301關稅將中國直接輸美的光伏電池和組件稅率由25%提高到50%，雙反稅針對不同東南亞產能均征收較高的反傾銷稅率，其中柬埔寨達125.37%，馬來西亞達81.22%，泰國達70.36%，越南達271.28%；除美國之外，歐洲、印度、南非等區域陸續出臺保護本地產能相關政策或法案，在一定程度上或對我國光伏出海需求形成限制。

但考慮到一是我國對美光伏出口中，多經由東南亞轉出口，直接輸美光伏電池及組件占比較低，因此301關稅影響較小，二是全球市場范圍內，亞太、非洲、拉美等地區出口需求占比的提升，將對我國光伏出口起到一定支撐。2024年上半年，希臘、沙特阿拉伯等新興市場快速崛起，成為我國光伏出口的重要組成。