歷經多年發展，中國資產管理行業已形成龐大市場規模。盡管近年來受資管新規等政策影響，規模增速有所放緩，但總體規模仍保持增長態勢，反映出中國經濟發展和居民財富積累對資產管理服務的強勁需求。
在中國經濟邁入高質量發展階段與金融體系深化改革的雙重背景下，資產管理行業正經歷從規模擴張到價值重構的深刻變革。中研普華產業研究院在《》中指出，行業已突破傳統"通道業務"的桎梏，轉向以客戶需求分層、技術深度融合、全球化布局為核心的新發展范式。這場變革既是宏觀經濟轉型的微觀映射，也是金融供給側結構性改革的必然產物，其發展軌跡將深刻影響中國財富管理市場的未來格局。
一、市場發展現狀：規范與創新交織的雙重變奏
1.1 監管框架的系統性重構
自2018年資管新規實施以來，行業監管體系完成從"結果導向"到"過程監管"的范式轉換。2024年《資產管理業務監督管理辦法(試行)》的出臺，進一步明確各類資管機構的權責邊界，推動行業從"通道業務"向"主動管理"轉型。中研普華研究顯示，截至2025年末，銀行理財、信托、公募基金等主要產品的凈值化比例已突破95%，剛性兌付的制度基礎被徹底打破。
監管政策的精準調控持續深化。以跨境業務為例，QDLP試點擴容至多個省市，QFLP試點規模突破新高，"跨境理財通"等機制不斷完善，為機構拓展全球資產配置提供政策支持。中研普華分析指出，這種"開正門、堵偏門"的監管思路，既防范了系統性風險，又為行業創新預留了空間。
1.2 市場主體的多元化競合
當前資產管理市場呈現"公募引領、私募協同、跨境擴容"的多元化格局。公募基金憑借規模優勢占據市場核心地位，非貨幣基金規模突破高位，FOF、REITs等創新產品占比顯著提升;銀行理財依托渠道優勢穩步轉型，凈值型產品占比超高位，"固收+"混合類產品成為轉型主戰場;私募基金在細分領域形成專業化特色，股權投資占比超六成，聚焦硬科技、生物醫藥等賽道。
外資機構的加速布局為市場注入新活力。截至2025年中，已有超50家外資獨資或控股資管機構獲批展業，管理規模突破3萬億元。這些機構帶來的先進投資理念與管理經驗，正在推動行業標準國際化。中研普華調研發現，外資機構在ESG投資、量化策略、跨境資產配置等領域具有顯著優勢，其進入加劇了市場競爭，也倒逼本土機構加速能力升級。
二、市場規模：從量變到質變的躍遷邏輯
2.1 規模擴張的動力機制
中國資產管理行業規模擴張呈現"雙輪驅動"特征：居民財富結構升級與機構資金加速入場。中研普華研究顯示，中國家庭金融資產規模突破高位，其中60%以上處于"配置焦慮"狀態，對專業化、個性化服務需求激增。機構資金方面，上市公司理財規模年均保持高位，保險資金運用余額超30萬億元，券商自營盤規模突破5萬億元，為行業提供穩定長期資本。
資本市場深化改革釋放政策紅利。科創板、北交所為硬科技企業提供超萬億元融資，債券市場存量規模持續擴大，ABS規模突破新高，為資管機構提供豐富資產池。中研普華分析認為，資本市場與實體經濟的深度融合，將推動資管行業從"資產搬運工"向"價值創造者"轉型。
2.2 結構優化的內在邏輯
行業規模擴張伴隨結構深度調整。中研普華數據顯示，銀行理財非標資產占比降至低位，通道業務規模壓縮超50%，合規經營意識顯著提升;公募基金權益類占比提升至高位，成為居民資產配置核心載體;保險資管與私募基金依托專業化優勢，分別實現年均增速高位，服務高凈值客戶與戰略投資需求。
這種結構優化體現在三個維度：資產端，權益類資產供給增加，非貨幣基金規模占比提升至高位，FOF、REITs等創新產品占比顯著提高;資金端，養老金、企業年金等長期資金占比提升，推動行業從"短期博弈"向"長期投資"轉型;產品端，凈值化產品成為主流，智能投顧、ESG基金等創新產品層出不窮。
根據中研普華研究院撰寫的《2026-2030年中國資產管理行業市場深度調研與發展前景預測報告》顯示：
三、產業鏈解析：生態化布局的競爭壁壘
3.1 上游：資產供給的多元化革命
資產管理行業的上游為資產供給方，涵蓋股票、債券、貨幣市場工具、大宗商品、房地產、私募股權、碳資產等多元化類別。中研普華研究指出，資本市場改革深化推動權益類資產供給增加，非貨幣基金規模占比提升至高位，FOF、REITs等創新產品占比顯著提高。另類投資領域，私募股權投資占比超六成，高瓴、紅杉等頭部機構在硬科技、新能源領域投出超千家專精特新企業。
碳資產管理成為新增長點。隨著"雙碳"目標推進，碳期貨、碳基金產品體系逐步成熟，推動行業向綠色低碳轉型。中研普華預測，到2030年，碳資產管理規模將突破高位，成為資管機構重要配置領域。
3.2 中游：機構能力的差異化構建
中游資管機構包括銀行理財、公募基金、私募基金、保險資管、信托、券商資管等多元主體。中研普華分析認為，行業呈現"頭部集中、長尾繁榮"格局：前10大機構管理規模占比提升至高位，銀行系資管依托渠道優勢持續擴大份額，招行、工行系資管加速布局海外資產配置;公募基金領域，頭部公司憑借投研實力與品牌效應占據主導地位;私募基金領域，高瓴、紅杉等頭部機構在股權投資市場形成壁壘。
中小機構則通過"專精特新"策略實現差異化突圍。例如，專注"固收+"策略的機構通過深度研究債券市場與信用風險，提供穩健收益產品;聚焦"養老金融"的機構與保險公司、醫療機構合作，開發覆蓋全生命周期的養老解決方案。
3.3 下游：渠道與客戶的雙向奔赴
下游銷售渠道包括銀行、券商、第三方理財平臺及互聯網渠道等。中研普華研究顯示，銀行渠道仍占據主導地位，但獨立基金銷售機構、券商渠道份額逐步提升，互聯網平臺憑借流量優勢跨界布局資管領域。例如，電商平臺通過分析用戶消費數據推薦理財產品，社交平臺通過內容社區培養投資者教育生態。
投資者結構方面，個人投資者占比仍較高，但機構投資者比例穩步上升，上市公司、保險公司、券商自營等機構資金成為重要配置力量。此外，跨境投資者規模擴大，外資機構加速布局中國市場，推動行業標準國際化。
中國資產管理行業的崛起，既是國內財富管理需求升級的結果，更是全球資產配置格局重構的重要變量。中研普華產業研究院認為，未來五年將是行業從規模擴張向質量提升的關鍵轉型期，機構需要把握三大確定性：技術賦能的深度、客戶洞察的精度、生態構建的廣度。
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