2026-2030年中國資產管理行業：在規范、轉型與創新中重塑競爭格局
前言
資產管理行業作為連接居民財富增長與實體經濟發展的重要樞紐，近年來在中國經濟高質量發展與金融體系改革的雙重驅動下，正經歷從規模擴張向精細化、智能化、合規化轉型的關鍵階段。隨著“資管新規”全面落地、居民財富結構升級以及科技革命加速滲透，行業生態發生深刻變革。
一、宏觀環境分析
(一)政策環境：監管框架持續完善，引導行業回歸本源
自2018年“資管新規”實施以來，中國資產管理行業監管體系逐步從“結果導向”轉向“過程監管”。2024年推出的《資產管理業務監督管理辦法(試行)》進一步明確各類資管機構的權責邊界，推動行業從“通道業務”向“主動管理”轉型。政策層面強調“統一規制、分類管理、強化功能”，對不同規模、風險特性的機構實施精準監管，同時鼓勵跨境資產管理業務創新，為行業國際化發展提供制度保障。例如，QDLP試點擴容至多個省市，QFLP試點規模突破新高，跨境理財通等機制不斷完善，為機構拓展全球資產配置提供政策支持。
(二)經濟環境：居民財富積累與資本市場改革釋放紅利
中國經濟步入“十五五”規劃開局之年，居民可投資金融資產規模持續擴大，儲蓄率仍維持在較高水平，但金融資產配置比例顯著提升。機構資金加速入場成為行業規模擴張的重要引擎：上市公司理財規模年均保持高位，保險資金運用余額超30萬億元，券商自營盤規模突破5萬億元。資本市場深化改革方面，科創板、北交所為硬科技企業提供超萬億元融資，債券市場存量規模持續擴大，ABS規模突破新高，為資管機構提供豐富的資產池。此外，人民幣國際化進程加速，資本項目開放程度提升，跨境資產配置需求激增，推動行業從“資產搬運工”向“價值創造者”轉型。
(三)社會環境：需求分層與代際差異驅動服務升級
根據中研普華產業研究院《2026-2030年中國資產管理行業市場深度調研與發展前景預測報告》顯示：高凈值人群與大眾富裕階層對資產配置的需求呈現顯著分化。高凈值人群結構呈現行業多元與代際分化特征，現代服務業與先進制造業從業者占比提升，且更趨年輕化與高學歷化。其需求從單一保值增值加速向綜合化、定制化解決方案演進，涵蓋稅務規劃、法律架構、家族治理、社會責任投資等領域。大眾富裕階層則追求低成本、透明化、便捷化的服務，對智能投顧、指數基金、ETF等標準化產品接受度提高，同時關注ESG投資、綠色金融等新興領域。此外，人口老齡化加速催生養老資產管理需求，養老理財、養老金資產管理成為行業新增長點。
(一)上游：資產供給端多元化，另類投資占比提升
資產管理行業的上游為資產供給方，涵蓋股票、債券、貨幣市場工具、大宗商品、房地產、私募股權、碳資產等多元化資產類別。隨著資本市場改革深化，權益類資產供給增加，非貨幣基金規模占比提升至高位，FOF、REITs等創新產品占比顯著提高。另類投資領域，私募股權投資占比超六成，高瓴、紅杉等頭部機構在硬科技、新能源領域投出超千家專精特新企業。碳資產管理成為新增長點，碳期貨、碳基金產品體系逐步成熟，推動行業向綠色低碳轉型。
(二)中游：資管機構類型豐富，差異化競爭加劇
中游資管機構包括銀行理財、公募基金、私募基金、保險資管、信托、券商資管等多元主體。銀行理財依托渠道優勢穩步轉型，凈值型產品占比超高位，“固收+”混合類產品成為轉型主戰場;公募基金憑借規模優勢占據市場核心地位，非貨幣基金規模突破高位，權益類基金占比顯著提升;私募基金在細分領域形成專業化特色，股權投資占比超六成，聚焦硬科技、生物醫藥等賽道;保險資管在長期資產配置方面發揮獨特作用，養老金資產管理規模持續增長;信托業通過“非標轉標”深化業務轉型，風險控制和合規經營能力提升。
(三)下游：銷售渠道與投資者結構同步優化
下游銷售渠道包括銀行、券商、第三方理財平臺及互聯網渠道等。銀行渠道仍占據主導地位，但獨立基金銷售機構、券商渠道份額逐步提升，互聯網平臺憑借流量優勢跨界布局資管領域。投資者結構方面，個人投資者占比仍較高，但機構投資者比例穩步上升，上市公司、保險公司、券商自營等機構資金成為重要配置力量。此外，跨境投資者規模擴大，外資機構加速布局中國市場，截至2025年中，已有超50家外資獨資或控股資管機構獲批展業，管理規模突破3萬億元。
(一)市場集中度提升，頭部機構優勢鞏固
行業呈現“頭部集中、長尾繁榮”格局。前10大機構管理規模占比提升至高位，銀行系資管依托渠道優勢持續擴大份額，招行、工行系資管加速布局海外資產配置;公募基金領域，頭部公司憑借投研實力與品牌效應占據主導地位;私募基金領域，高瓴、紅杉等頭部機構在股權投資市場形成壁壘。中小機構則聚焦細分市場，通過“專精特新”策略實現差異化突圍，例如專注“固收+”策略、養老金融、科技創新主題基金等領域。
(二)跨界競爭加劇，生態化布局成趨勢
大型銀行、券商與基金公司憑借資金、客戶與渠道優勢，加速布局“財富管理+資產管理+投資銀行”一體化生態，提升客戶粘性。互聯網平臺、科技公司與消費企業憑借流量優勢與場景觸達能力跨界進入資管領域，例如電商平臺通過分析用戶消費數據推薦理財產品，社交平臺通過內容社區培養投資者教育生態。此外，外資機構加速本土化布局，引入先進投資理念與管理經驗，推動行業標準國際化，加劇市場競爭。
(一)技術驅動：AI與大數據重塑行業核心能力
人工智能與大數據從輔助工具升級為行業核心引擎。頭部機構智能投顧服務覆蓋率突破高位，實現“千人千面”動態資產配置;AI風控系統覆蓋產品線，風險識別時效從小時級壓縮至分鐘級。技術賦能不僅降低運營成本，更重塑服務模式，例如通過行為經濟學算法預測客戶風險偏好變化，主動推薦適配產品組合。監管科技(RegTech)同步發展，央行“金融科技創新監管沙盒”試點范圍擴大至全行業，推動合規流程自動化。
(二)綠色轉型：ESG投資從“小眾偏好”升級為行業標配
ESG投資規模快速增長，主題基金規模占公募基金總量比例顯著提升，ESG評級納入所有機構產品準入硬性指標。行業出現三大變化：一是ESG數據標準化加速，中證指數公司等機構推出統一評價體系;二是ESG與量化投資融合，形成“ESG因子+多因子模型”新策略;三是碳資產管理成新增長點，碳期貨、碳基金產品體系逐步成熟。對投資者而言，ESG不僅是道德選擇，更是風險控制與長期收益的保障。
(三)全球化布局：跨境資產配置迎來爆發期
隨著人民幣國際化進程加速和資本項目開放程度提升，跨境資產配置規模突破高位，重點布局新興市場;全球資產配置比例提升至高位以上。機構需建立全球視野與區域洞察的雙重能力，例如投資東南亞時融入區域ESG標準，投資歐洲時適配歐盟碳稅規則。國內資產配置將更聚焦“新質生產力”領域，高端制造、數字經濟、生物醫藥等賽道的資管產品需求年均增長顯著。
(一)投資者：構建“長期價值+動態平衡”組合
資產配置方面，建議將ESG產品比例提升至總組合的較高比例，重點配置于碳中和主題基金、科技創新ETF;風險管控方面，采用“定投+再平衡”策略，避免市場短期波動干擾長期目標;工具應用方面，善用智能投顧平臺獲取個性化建議，但需保持對核心邏輯的獨立判斷。此外，高凈值人群可增加跨境資產配置，分散風險;大眾富裕階層可關注指數基金、養老目標基金等低成本、透明化產品。
(二)企業戰略決策者：以科技與合規為雙翼
能力升級方面，建議將AI投入占比提升至年度預算的較高比例，重點開發客戶行為預測與風險預警模型;合規建設方面，需實時跟蹤央行、銀保監會動態，將合規成本納入戰略成本模型，例如通過“數字合規官”系統實時監測交易行為，自動識別違規操作。此外，頭部機構可通過并購整合提升綜合服務能力，中小機構可聚焦細分賽道，例如養老金融、科技創新主題基金等領域，形成差異化競爭優勢。
(三)市場新人：把握行業生態與發展趨勢
全面理解行業生態與發展趨勢，有助于科學定位職業發展方向。建議重點關注三大領域：一是科技賦能領域，掌握人工智能、大數據、區塊鏈等技術應用能力;二是綠色金融領域，熟悉ESG投資理念與碳資產管理業務;三是跨境資產管理領域，了解全球市場規則與區域ESG標準。此外，需注重培養跨學科能力，例如結合金融、法律、稅務知識提供綜合解決方案，以適應行業多元化發展趨勢。
如需了解更多資產管理行業報告的具體情況分析，可以點擊查看中研普華產業研究院的《2026-2030年中國資產管理行業市場深度調研與發展前景預測報告》。
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