當“雙碳”目標從愿景走向現實，綠色金融已從金融體系的邊緣創新升維為國家戰略的核心引擎。在“十五五”規劃的頂層設計中，綠色金融不僅是服務經濟綠色轉型的工具，更是重構金融資源配置邏輯、重塑產業競爭格局的關鍵變量。這場變革中，政策驅動、市場擴容與投資范式重構形成三重共振，推動綠色金融從“規模擴張”邁向“質量躍升”的新階段。
一、政策賦能：從框架搭建到體系深化
1.1 頂層設計：綠色金融的“國家意志”
“十五五”規劃將綠色金融納入金融“五篇大文章”的核心板塊，明確其服務“雙碳”目標、推動美麗中國建設的戰略定位。政策重心從“鼓勵性引導”轉向“強制性約束”，宏觀審慎評估體系(MPA)中綠色信貸考核權重提升，環境信息披露從“半強制”向“全覆蓋”過渡，金融機構碳足跡納入監管范圍。這一轉變標志著綠色金融從“市場自發”階段進入“國家主導”階段，政策工具箱從結構性貨幣政策擴展至財政貼息、風險補償、稅收優惠等組合拳。
1.2 標準統一：破解“漂綠”困局
國內綠色金融標準體系加速整合，信貸、債券、保險等領域實現分類目錄統一，剔除“清潔煤炭”等爭議項目，提升國際互認度。國際層面，中國與歐盟《可持續金融分類方案》等標準尋求共通點，降低外向型企業綠色認證成本，同時通過G20、氣候債券倡議組織(CBI)等平臺推動“中國標準”國際化。標準統一不僅為市場參與者掃清障礙，更通過“可信度溢價”吸引長期資本流入。
1.3 轉型金融：填補高碳行業“空白地帶”
政策首次明確轉型金融的戰略地位，針對鋼鐵、化工、建材等高耗能行業制定差異化標準，將企業減排路線、技術可行性納入融資前置條件。通過可持續發展掛鉤貸款(SLL)、轉型債券等工具，為“真轉型”企業提供低成本資金，同時利用碳市場價格信號倒逼“假轉型”出清。這一政策創新解決了綠色金融“純綠偏好”與經濟現實“轉型需求”的矛盾，為傳統產業低碳化開辟了制度通道。
據中研普華產業研究院發布的《2026-2030年中國綠色金融行業競爭格局及發展趨勢預測報告》預測分析
二、市場爆發：多元主體與產品創新
2.1 信貸市場：結構優化與智能升級
綠色信貸從“規模領先”轉向“質量優先”，銀行機構通過大數據、AI技術實現業務流程數字化，聚焦基礎設施綠色升級、能源轉型等重點領域。創新產品如“碳足跡掛鉤貸款”將利率與企業減排績效動態綁定，形成“多排多付、減排優惠”的激勵機制。同時，綠色供應鏈金融通過盤活應收賬款、訂單等資產，為中小企業提供普惠性融資，推動產業鏈整體低碳化。
2.2 債券市場：國際化與品種創新
綠色債券市場呈現“量穩質升”特征，科技創新債、碳中和債、轉型債等特色品種涌現，覆蓋企業全生命周期融資需求。國際合作方面，中英綠色金融工作組圍繞碳市場、生物多樣性等議題深化研討，推動跨境綠色債券互認。制度層面，綠色債券存續期信息披露指南更新，強化環境效益量化披露，提升市場透明度與投資者信心。
2.3 碳市場：價格發現與金融化
全國碳市場覆蓋行業擴展至建材、鋼鐵等高排放領域，碳期貨、碳期權等衍生品創新加速，吸引金融機構、碳資產管理公司等多元主體參與。碳質押、碳回購等融資工具盤活企業碳資產，將“沉睡資源”轉化為低碳發展資金。地方試點如天津深化碳交易市場建設，探索區域性生態環保項目金融支持模式，為全國市場提供經驗樣本。
2.4 保險與投資：風險管理與長期資本
保險機構推出碳匯保險、新能源汽車電池衰減保險等創新產品，覆蓋綠色產業全鏈條風險。資產端，保險資金通過綠色債券、碳中和基金等渠道，為可再生能源、儲能等長周期項目提供“耐心資本”。資管行業將ESG納入投資決策全流程，機構投資者通過氣候壓力測試、負面篩查等工具，構建符合“雙碳”目標的資產組合。
三、投資路徑：從短期套利到長期價值
3.1 碳匯投資：平民化與專業化并行
碳匯交易通過數字平臺降低參與門檻，小額投資者可通過林業數字資產拆分、碳匯基金等產品入場，享受CCER價格聯動收益。專業投資者則聚焦銀行碳匯理財、碳中和債等機構協同級工具，平衡風險與回報。地方實踐如浙江“兩山合作社”創新收益分配機制，使生態資產轉化為民生效益，為普惠型綠色投資提供新范式。
3.2 生態銀行：資源轉化與產品創新
生態銀行作為生態資源價值實現平臺，推出官方認證碳匯資產認購、綠色信托等產品，覆蓋從0元到百萬元的全投資門檻。投資者可根據風險偏好選擇銀行系理財、碳普惠數字平臺等渠道，通過“生態信用”積累實現貸款優惠、積分兌換等多元回報。這一模式打破了傳統金融的“高門檻”壁壘，推動綠色投資從“精英游戲”走向“大眾參與”。
3.3 ESG投資：從“單一收益”到“多元回報”
ESG投資邏輯重構為“財務收益+政策溢價+社會價值”，投資者通過滬深300 ESG基準ETF、綠色產業基金等工具，分享低碳轉型紅利。政策紅利如碳減排支持工具拓展至節能改造、綠色升級等領域，為相關項目提供低成本資金，間接提升投資者回報。同時，生態信用變現場景豐富，低碳行為積分可兌換利息紅包、商品服務，形成“個人減排-企業降碳-金融支持”的閉環。
四、挑戰與展望：邁向“成熟市場”的必修課
盡管綠色金融在“十五五”期間迎來爆發式增長，但仍面臨項目周期錯配、轉型風險定價、信息披露質量等挑戰。未來需在三方面持續發力：
完善風險分擔機制：通過政策性擔保、再保險等工具，構建“政策銀行+商業銀行+保險+財政”聯合模式，緩解綠色項目“首貸難”問題。
夯實數據基礎設施：建立覆蓋金融機構、企業、項目的碳排放數據庫，為信貸定價、保險費率厘定提供基準。
強化國際協同治理：在氣候規則博弈中爭取話語權，推動“一帶一路”綠色投資標準互認，降低跨境資本流動成本。
“十五五”時期，綠色金融將完成從“政策工具”到“市場范式”的蛻變。在這場變革中，中國不僅在規模上領跑全球，更在標準制定、產品創新、風險治理等領域探索出獨特路徑。當綠色金融與數字經濟、鄉村振興等國家戰略深度融合，其內涵將超越“環保融資”的狹義定義，成為重構經濟秩序、定義未來競爭力的“中國方案”。對于投資者而言，把握這一趨勢意味著分享低碳轉型的時代紅利;對于金融機構而言，深耕綠色領域則是贏得未來的“必答題”。
更多深度行業研究洞察分析與趨勢研判，詳見中研普華產業研究院《2026-2030年中國綠色金融行業競爭格局及發展趨勢預測報告》。
研究院服務號
中研網訂閱號