鋼鐵行業市場深度調研：一季度重點鋼企收入降幅大于成本降幅

中國鋼鐵工業協會召開信息發布會。據鋼協統計，一季度，重點統計鋼鐵企業累計營業收入為1.49萬億元，同比下降4.55%;營業成本為1.42萬億元，同比下降3.99%， 收入降幅大于成本降幅0.56個百分點;利潤總額87.08億元，同比下降47.91%;平均利潤率為0.58%，同比下降0.49個百分點。截至3月末，重點統計鋼鐵企業資產負債率為63.04%， 同比上升0.75個百分點。

中國鋼鐵工業協會召開信息發布會。從企業庫存來看，3月中句，重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量達到1953萬噸，為今年初以來最高水平，也是近四年同期的最高水平，僅次于2020年疫情期間的2141萬噸。截至3月下旬末，重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量約1843萬噸，環比下降5.66%，同比增長6.8%，高于歷史同旬最高值2020年3月下旬的1807 萬噸，創歷史同期最高水平。

據中研普華產業院研究報告《2023-2028年中國鋼鐵工業市場運行形勢分析及投資盈利預測研究報告》分析

鋼鐵行業市場深度調研分析

目前，鋼鐵工業面臨一系列復雜的發展環境。全球經濟復蘇曲折，經濟增速弱于預期，對鋼鐵需求產生一定影響。同時，國內鋼鐵行業在產能規模、品種結構、技術水平等方面取得了一定進步，但仍然存在產能過剩、環境壓力、成本壓力等問題。此外，近年來鋼鐵行業受到地緣沖突、環保政策、原材料價格波動等多種因素的疊加影響，市場運行呈現出一些新的特點。

具體來說，鋼鐵行業面臨的需求環境復雜多變。一方面，受房地產影響，工程機械用鋼需求持續下滑;另一方面，汽車、家電等消費領域保持一定增速，對鋼鐵需求形成一定支撐。同時，鋼鐵行業的成本支撐韌性轉弱，原材料價格波動較大，給企業生產經營帶來一定壓力。

2023年，我國鋼鐵行業展現出較強發展韌性，產量保持增長，品種結構不斷優化，行業運行總體基本平穩。一是鋼鐵生產強于消費，品種優化滿足了下游需求。二是鋼材出口增長，緩解了國內外市場階段性供需矛盾。三是鋼材價格同比下降，進口鐵礦石價格仍居高位。四是企業效益同比下降，行業盈利水平持續低位。五是加大節能環保投資，鋼企環境績效持續提升。面對嚴峻的市場形勢，我國鋼鐵行業真抓實干，積極適應市場、主動對接需求、調整品種結構、深化對標挖潛，生產經營整體保持平穩態勢，為國民經濟持續回升向好、高質量發展穩步推進做出了鋼鐵貢獻。

同時也要看到，由于供給強于需求、成本重心實際下移幅度小于鋼價降幅，鋼鐵行業運行呈現“需求減弱、價格下降、成本高企、利潤下滑”態勢，提質增效難度加大。由于有效需求不足、產能釋放較快的市場環境仍未改變，2023年我國鋼鐵行業發揮主觀能動性，嚴控產能擴張、落實產量調控、開展協同自律，堅持深化供給側結構性改革和著力擴大有效需求相結合，努力形成需求牽引供給、供給創造需求的更高水平動態平衡，行業經歷“先抑后揚”的走勢。

2024年，我國鋼鐵行業整體市場仍受到多重因素的影響，包括地緣沖突短期擾動、國內經濟潛力明顯、內生動力韌性強勁、供需關系延續“雙弱”、冬儲意愿依然不足、成本支撐韌性轉弱等因素，都將影響著市場行情走勢，鋼鐵行業高質量發展必將曲折前行。

側面來看，4月26日建筑鋼材成交量ma5為13.9萬噸，環比上周下降2.5萬噸，yoy-7%，需求仍顯疲弱。 庫存端總體持續去化，盈利好轉有望推動鋼企產量恢復：本周鋼材總庫存1940.1萬噸，周降94萬噸，廠庫與社庫均持續去庫，周降幅分別為5.5%和4.3%，總體屬于正常去庫節奏。從盈利角度來看，鋼企滯后一月毛利持續回升，247家鋼企盈利已經過半，我們預計伴隨Q2盈利好轉鋼企產量有望繼續恢復。 投資建議：本周鋼鐵行業受成本支撐整體震蕩運行，短期由于下游需求恢復緩慢，上行動能不足，市場信心略受影響，我們預計鋼價震蕩運行。

鋼鐵行業市場發展前景分析

雖然鋼鐵行業運行有壓力，但更有韌勁。一是雖然經濟效益出現下滑，但鋼鐵工業有長期發展打下的良好基礎，行業總體資產狀況仍處于較好水平，國際競爭優勢仍十分明顯。二是產品結構不斷優化，建筑業用鋼占比下降，制造業用鋼增長明顯，新能源、新材料、高端裝備等新興產業帶動鋼材高端化發展。三是企業兼并重組不斷推進，產業集中度持續提升，抗風險能力不斷增強。四是創新發展能力顯著提升，鋼鐵行業在綠色低碳、新材料、智能制造等方面不斷取得新突破，發展動力加快向創新驅動轉變。

中鋼集團黨委書記、董事長劉安棟表示，鋼鐵需求結構變化體現了我國產業結構轉型升級趨勢，需求結構變化主要有兩個突出特點：一是高端裝備制造、新能源、新能源汽車等戰略性新興產業用鋼需求不斷增加，二是綠色建筑、智慧建筑發展帶來的用鋼需求正在增加。2023年，我國鋼鐵行業最大的需求減量在建筑鋼材，而國內最大的增量在于中厚板市場。從各個細分市場來看，鋼材市場消費結構出現明顯變化，建筑鋼供需均明顯出現下滑，但中厚板、汽車板等板塊需求有所上升。也就是說，我國鋼鐵市場飛速發展的同時，正逐步在從精細化轉向智能化，未來行業的主攻方向將是品種結構、性能的提升、能效方面的綠色化以及更高效能的品種。

實際上，我國鋼鐵行業存在產能過剩、供需不匹配問題，2024面臨的市場環境暫時難以出現大的改變，鋼鐵企業還是要做好過“苦日子”的準備。建發鋼鐵黑色產業研究院院長崔勤分析，2024年依然是鋼鐵行業“洗牌”的一年，從上游的鋼廠、中游的貿易商以及下游的終端企業，都身處在深度“洗牌”的過程當中，黎明還沒有看到。同時2024年也是黎明前最黑暗的一年，因為大的宏觀政策最快要在2025年的下半年，才有可能進入趨勢性的利潤擴張，也就是上游的礦石以及能源產量的投產，才有可能進入真正意義上利潤的修復，在這之前一定是非常陣痛的轉型時期。

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