中國發電設備行業發展狀況分析：一季度上網電量同比上升12.82%

受益于行業景氣度上升，電力設備產業鏈多家上市公司業績報喜。Choice數據顯示，截至4月16日，電力設備領域已有84家公司披露2023年業績情況，其中60家公司凈利潤實現增長，占比超過七成，平高電氣、長高電新、中元股份等14家公司業績實現倍增。

展望未來，多家企業認為，在出海需求和國內投資共同發力下，電網投資規模、增速或進一步提升，電力設備領域有望維持高景氣度。

據中研產業研究院《2024-2029年中國發電設備產業鏈供需布局與招商發展策略深度研究報告》分析：

發電設備行業市場現狀分析

根據機械工業發電設備中心統計，2022年全國發電設備生產完成13564.5萬千瓦(按發電機計)，同比增長0.8%。其中：火電機組6759.2萬千瓦，占49.8%，同比增長18.5%;風電機組5703.8萬千瓦，占42.1%，同比增長1.9%;水電機組881.5萬千瓦，占6.5%，同比下降56.3%;核電機組220萬千瓦，占1.6%，同比增長57.1%。

納入機械工業發電設備中心統計范圍的國內49家重點發電設備主機企業工業總產值完成2234.5億元，同比下降11.7%。其中哈爾濱電氣、東方電氣、上海電氣三大集團能源板塊完成工業總產值1014.1億元，同比下降2.4%。發電設備主機企業出貨值完成90.7億元，同比下降7.3%。哈爾濱電氣、東方電氣、上海電氣三大集團能源板塊實現營業收入1360億元，同比下降0.7%;實現利潤總額27.8億元，同比扭虧為盈。

水電設備行業方面，東方電氣、哈爾濱電氣等頭部企業憑借制造能力和水平上的優勢,承接了大部分抽水蓄能及常規水電設備訂單，水電業務經營情況相對穩定;中小水電設備企業大多訂單不足，且由于發電設備上游原材料價格長時間保持高位運行，部分設備訂單出現虧損，經營情況普遍困難。2022年主要發電企業電源工程完成水電投資863億元，同比下降26.5%。常規水電市場需求低迷，抽水蓄能產業進入高速增長期，設備需求旺盛，2022年新增投產抽水蓄能電站880萬千瓦，新核準項目48個、總規模6890萬千瓦。

隨著我國新型電力系統加速建設，電網投資穩步提升。根據國家能源局發布數據，2023年全年，全社會用電量92241 億千瓦時，同比增長 6.7%;電源工程投資完成 9675 億元，同比增長 30.1%;電網工程投資完成 5275 億元，同比增長5.4%。

在此背景下，相關產業鏈上市公司訂單飽滿、業績喜報不斷。據統計，目前電力設備領域已有84家公司披露2023年年報，其中60家公司凈利潤實現增長，占比超過七成。

作為電力行業高壓開關龍頭，平高電氣2023年業績出現翻倍增長。年報顯示，公司2023年實現營業收入110.77億元，同比增長19.44%;凈利潤8.16億元，同比增長284.47%。其中，公司2023年高壓業務實現營業收入61.56億元，同比增長23.67%，新簽合同同比增長44.20%。公司表示，2023年其特高壓專項招標、國網集招所投標段市場占有率領先。

長高電新年報顯示，2023年公司實現營業收入14.93億元，同比增長22.12%;實現凈利潤1.73億元，同比增長198.57%。“2023年公司電氣設備年度訂單簽訂金額創歷史新高，實現業績的大幅增長。”長高電新相關負責人表示。

變壓器上游分接開關龍頭華明裝備2023年營收和凈利潤均創出新高。年報顯示，公司2023年實現營業收入19.61億元，同比增長14.57%;歸母凈利潤5.42億元，同比增長50.9%。華明裝備表示，業績增長主要得益于公司核心業務電力設備業務的行業景氣度不斷上升，產品需求快速提高。

發電設備行業機遇分析

風電整機市場競爭依舊激烈，中標價格屢破新低，疊加原材料價格高位運行，企業盈利能力下降。整機企業業績表現不一，風機塔筒、鑄鍛件、齒輪箱等企業業績普遍承壓。近年風電投資規模處于歷史高位，2022年風電投資下滑，但仍高于“十三五”時期平均投資額。2022年主要發電企業電源工程完成風電投資1960億元，同比下降24.3%。2022年風電整機市場中標容量約8690萬千瓦,同比增長138.5%，遠景能源、金風科技、明陽智能中標5100萬千瓦，市場占有率約58.7%，行業集中度進一步提升。

在電網設備線纜領域，多家上市公司業績喜人，神馬電力、長纜科技等公司凈利潤實現倍增。其中，神馬電力2023年實現凈利潤1.58億元，同比增長222.43%;長纜科技2023年實現凈利潤7213.26萬元，同比增長142.79%。神馬電力在年報中提到，2023年國內特高壓迎來新一輪建設高峰，隨著工程核準的加速推進，公司國內外收入均創歷史新高。

在旺盛需求帶動下，許繼電氣在手訂單充足。公司4月12日在接受機構調研時表示，其特高壓大項目在手訂單包括金上—湖北、哈密重慶、三峽陽江青洲等直流線路的部分換流閥，隴東—山東、寧夏—湖南等線路部分直流測量裝置，以及部分換流站項目，在手訂單合計超過16億元。

對于2024年經營計劃，平高電氣表示，將從全面提升運營質效、構建現代產業體系、提升科技創新能力等方面發力，預計全年實現營業收入120億元至130億元。

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