中國私募股權行業市場深度發展研究

私募股權實際上與公募相對，是投資在非上市股權、或者是上市公司非公開交易股權的投資方式。主要是指通過私募形式對私有企業，主要是非上市企業進行權益性投資，在投資同時，還要綜合考慮未來的退出機制，以上市、并購或管理層回購等方式進行持股獲利。

私募股權圖表：2023年前三季度中國私募股權市場融資金額TOP20項目情況速覽

數據來源：中研普華產業研究院整理

2023年上半年，中國GDP總量達到59.30萬億人民幣，同比增長5.5%，經濟社會全面恢復常態化運行，新動能成長壯大、發展質量穩步提升。2023年7月，《私募投資基金監督管理條例》正式發布，填補了行業監管立法空白，有利于加強私募基金監管，促進行業健康有序發展。

中國私募股權行業市場深度發展研究

整體來看，2023年上半年私募股權投資市場募資總量、投資金額、退出總案例數同比均有所下滑。

募資方面，2023年上半年，各市場募資規模普遍下降。清科研究中心數據顯示，2023年上半年私募股權投資市場新募基金數量2,308只，同比下降3.9%，新募資總額5,683.39億，同比下降24.1%;單支基金平均規模2.46億，同比下降21.1%。

從新募人民幣基金的出資人國資屬性來看，以政府機構/政府出資平臺、國企/央企、政府引導基金等為代表的國資背景出資人依舊是我國募資市場的重要支撐，2023年上半年，國有控股和國有參股出資人的合計披露出資金額占比達71.2%;另外，出資人的出資標準逐步迭代，產業賦能與落地成為新的考量要素。

投資方面，2023年上半年股權投資市場投資延續放緩趨勢，投資案例數和投資金額均有所降低。清科研究中心數據顯示，2023年上半年，私募股權投資市場投資總金額2,224.90億元，同比下降38.9%;投資案例數1,767起，同比下降34.5%。

從投資行業來看，科技創新仍為投資主題，新能源、新材料獲市場關注。從投資階段來看，擴張期企業延續市場高關注度。

據中研產業研究院《2024-2028年中國私募股權行業競爭分析及發展預測報告》分析：

退出方面，2023年上半年，退出交易總量下降，被投企業IPO仍是主要渠道。清科研究中心數據顯示，2023年上半年，私募股權投資市場退出總量同比下降28.7%，其中IPO退出案例625家，同比下降4.9%，占比70%;并購、股權轉讓退出案例位列第二、第三。就退出行業來看，半導體及電子設備行業保持高活躍度。

2023年前三季度投資金額較大的案例集中在新一代信息技術、跨境電商、節能環保、汽車出行、金融等領域。其中新一代信息技術、汽車出行、節能環保領域投資頻次較高。

根據融中研究統計，2023年前三季度合計有264家企業IPO在A股IPO，合計首發募集金額為3,236.43億元。2023年前三季度合計有42家企業在港股IPO，合計首發募集金額為246.23億港元。2023年前三季度合計有26家中概股IPO，合計首發募集金額為7.62億美元。

在A股方面，根據融中研究統計，2023年前三季度上證主板IPO數量占比10.23%、首發募集金額占比12.23%;深證主板IPO數量占比6.44%、首發募集金額占比6.60%;科創板IPO數量占比23.48%、金額占比43.13%;創業板IPO數量占比37.12%、首發募集金額占比34.60%;北交所IPO數量占比3.43%、首發募集金額占比3.43%。

上海市國際股權投資基金協會與德勤中國、投中信息、金浦投資、德同資本、君和資本、上海自貿區基金聯合發布了《2023年上海市私募股權創投行業發展報告》

報告顯示，上海擁有全國數量最多的私募基金管理人，全國每五位私募基金管理人中就有一位注冊在上海，這些基金管理人管理的基金規模占全國的1/4。根據中國基金業協會數據顯示，截至2023年6月末，上海市處于存續狀態的私募股權、創投基金管理人一共1887家，管理基金8750只，管理規模2.32萬億元，上述數據均位居全國第二;其中在浦東新區的存續管理人數量最多，占比超過35%。

從基金類型分布來看，截至2023年10月末，上海存續的成長型基金和風險型基金數量占比分別約71%和25%。基金頭部聚集效應愈發突出，4.4%的基金貢獻了目標募集資金規模的70%，單只募資目標均超過50億元。

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