2024年中國私募股權行業競爭現狀及發展趨勢分析

2024年中國私募股權行業競爭現狀及發展趨勢分析

私募股權行業是一個專注于投資于非上市股權或上市公司非公開交易股權的投資領域。這個行業主要通過非公開方式向少數機構投資者以及高凈值個人募集資金，進行權益性投資。

私募股權投資的特點包括：

投資方式：大部分私募股權投資采取權益型投資方式，即投資者通過購買公司的股份或股權，獲得公司的所有權和經營權，并參與公司的管理和發展。

投資對象：私募股權主要投資于非上市企業，尤其是那些具有成長潛力和高回報的企業。同時，也有少部分私募股權資金投資于已公開發行但處于非公開交易狀態的公司。

投資期限：私募股權投資屬于中長期投資，投資期限可達3-5年甚至更長。這種長期的投資期限使得私募股權投資者能夠有足夠的時間來評估企業的價值、參與企業的管理，并分享企業的成長收益。

退出機制：私募股權投資的退出渠道包括IPO(首次公開發行)、并購、管理層回購等方式。投資者通過這些方式出售所持有的股份或股權，實現投資回報。

私募股權行業的發展歷程可以劃分為早期萌芽階段、快速發展階段和規范發展階段。近年來，隨著投資者對私募股權的需求不斷增加，私募股權市場規模持續擴大，并涌現出越來越多的優秀私募股權機構。

在未來，私募股權行業將繼續保持增長趨勢，市場規模將進一步擴大。同時，隨著科技的發展和市場的變化，私募股權行業也將不斷創新投資方式，如基金化運作、聯合投資、并購重組等，以降低投資風險并提高投資效益。此外，互聯網+私募也將成為未來私募行業的主流模式，通過互聯網技術擴大客戶群體和提高運營效率。

據中研普華產業院研究報告《2024-2028年中國私募股權行業競爭分析及發展預測報告》分析

第一節 中國私募股權行業發展狀況

一、2023年私募股權行業發展狀況分析

2023年上半年，中國GDP總量達到59.30萬億人民幣，同比增長5.5%，經濟社會全面恢復常態化運行，新動能成長壯大、發展質量穩步提升。2023年7月，《私募投資基金監督管理條例》正式發布，填補了行業監管立法空白，有利于加強私募基金監管，促進行業健康有序發展。整體來看，2023年上半年私募股權投資市場募資總量、投資金額、退出總案例數同比均有所下滑。

募資方面，2023年上半年，各市場募資規模普遍下降。清科研究中心數據顯示，2023年上半年私募股權投資市場新募基金數量2,308只，同比下降3.9%，新募資總額5,683.39億，同比下降24.1%;單支基金平均規模2.46億，同比下降21.1%。從新募人民幣基金的出資人國資屬性來看，以政府機構/政府出資平臺、國企/央企、政府引導基金等為代表的國資背景出資人依舊是我國募資市場的重要支撐，2023年上半年，國有控股和國有參股出資人的合計披露出資金額占比達71.2%;另外，出資人的出資標準逐步迭代，產業賦能與落地成為新的考量要素。

投資方面，2023年上半年股權投資市場投資延續放緩趨勢，投資案例數和投資金額均有所降低。清科研究中心數據顯示，2023年上半年，私募股權投資市場投資總金額2,224.90億元，同比下降38.9%;投資案例數1,767起，同比下降34.5%。從投資行業來看，科技創新仍為投資主題，新能源、新材料獲市場關注。從投資階段來看，擴張期企業延續市場高關注度。

退出方面，2023年上半年，退出交易總量下降，被投企業IPO仍是主要渠道。清科研究中心數據顯示，2023年上半年，私募股權投資市場退出總量同比下降28.7%，其中IPO退出案例625家，同比下降4.9%，占比70%;并購、股權轉讓退出案例位列第二、第三。就退出行業來看，半導體及電子設備行業保持高活躍度。

二、2023年中國私募股權行業發展動態

2023年前三季度投資金額較大的案例集中在新一代信息技術、跨境電商、節能環保、汽車出行、金融等領域。其中新一代信息技術、汽車出行、節能環保領域投資頻次較高。

圖表：2023年前三季度中國私募股權市場融資金額TOP20項目情況速覽

數據來源：中研普華產業研究院整理

三、2023年私募股權行業經營業績分析

根據融中研究統計，2023年前三季度合計有264家企業IPO在A股IPO，合計首發募集金額為3,236.43億元。2023年前三季度合計有42家企業在港股IPO，合計首發募集金額為246.23億港元。2023年前三季度合計有26家中概股IPO，合計首發募集金額為7.62億美元。

圖表：2017-2022年中國私募股權投資市場募資規模(億元)

資料來源：清科研究中心

在A股方面，根據融中研究統計，2023年前三季度上證主板IPO數量占比10.23%、首發募集金額占比12.23%;深證主板IPO數量占比6.44%、首發募集金額占比6.60%;科創板IPO數量占比23.48%、金額占比43.13%;創業板IPO數量占比37.12%、首發募集金額占比34.60%;北交所IPO數量占比3.43%、首發募集金額占比3.43%。

四、2023年我國私募股權行業發展熱點

2023年前三季度我國對于私募股權投資基金新頒布的法規條例較多，從行政法規、協會監管等方面進行規范。

2023年2月，中國證券投資基金業協會發布了修訂后的《私募投資基金登記備案辦法》(以下簡稱《辦法》)。《辦法》自2023年5月1日起正式施行。《辦法》主要內容包括：適度完善登記規范標準，對私募基金管理人及其出資人、實際控制人、高管人員等關鍵主體作出規范要求;明確基金業務規范，把握募、投、管、退等關鍵環節，強化行業合規運作;健全制度機制，強化穿透式核查，加強信息披露和報送等事中事后自律管理;實施差異化自律管理，落實扶優限劣理念，增加行業獲得感;完善自律手段，加強對“偽、劣、亂”私募的有效治理，遏制行業亂象，凈化行業生態。

2023年6月，國務院常務會議審議通過了《私募投資基金監督管理條例》(以下簡稱《條例》)。《條例》于2023年7月9日公布，自9月1日起正式施行。《條例》是我國私募股權創投基金首部行政法規，解決了私募股權創投基金上位法缺失的問題，進一步夯實行業法治基礎，有利于更好地保護投資者合法權益，促進行業規范健康發展。

《條例》確認了私募基金的法律地位和功能作用;明確了登記備案制度;規范了資金募集和投資運作;設定了各類市場主體的行為規范;解決了一批阻礙行業發展的桎梏和頑疾，營造有利的發展經營環境;健全了市場化約束機制;對創業投資基金實行了差異化監管，對創業投資基金給予政策支持，鼓勵和引導投資成長性、創新性創業企業;強化監督管理和法律責任。

2023年9月28日，中國證券投資基金業協會發布了《私募投資基金備案指引》(以下簡稱《指引》)及配套材料清單，其中包括《私募投資基金備案指引第2號——私募股權、創業投資基金》，對于在股權投資基金的募投管退各環節存在的實務痛點及法規模糊地帶進行了優化。《指引》中新增納入《私募投資基金監督管理條例》，這也意味著，《條例》將同此前相關法規共同開啟股權投資監管的2.0時代。

欲知更多關于私募股權行業的市場數據及未來投資前景規劃，可以點擊查看中研普華產業院研究報告《2024-2028年中國私募股權行業競爭分析及發展預測報告》。