2026年鋼板產業：“新材料”與“新場景”驅動，結構性投資機遇凸顯
前言
鋼板產業作為國民經濟的重要支柱產業，在建筑、機械、汽車、能源等領域發揮著不可替代的作用。隨著全球經濟格局深刻調整和國內產業轉型升級加速推進，鋼板產業正面臨前所未有的發展機遇與挑戰。
一、宏觀環境分析
(一)政策環境
2024年，國家層面密集出臺支持鋼鐵行業發展的政策文件，為鋼板產業轉型升級提供了明確方向。工業和信息化部等五部門聯合發布《鋼鐵行業穩增長工作方案(2025—2026年)》，提出鋼鐵行業增加值年均增長目標，強調經濟效益企穩回升、市場供需更趨平衡、產業結構更加優化等核心任務。在產能產量精準調控方面，國家修訂發布鋼鐵行業產能置換實施辦法，加大產能減量置換力度，對電爐鋼、氫冶金等低碳煉鐵工藝及兼并重組、高端特殊鋼等符合產業發展方向的項目給予差別化減量置換比例支持。
國務院印發的《2024—2025年節能降碳行動方案》明確提出，2024年繼續實施粗鋼產量調控，嚴控低附加值基礎原材料產品出口。到2025年底，電爐鋼產量占粗鋼總產量比例力爭提升至15%，廢鋼利用量達到3億噸。國家發改委等部門制定的《鋼鐵行業節能降碳專項行動計劃》進一步細化目標，到2025年底，鋼鐵行業能效標桿水平以上產能占比達到30%。這些政策形成了"穩增長、調結構、促轉型"的合力，為行業穿越市場周期提供了堅實保障。
(二)經濟環境
2024年，中國經濟在復雜多變的國際環境中保持穩定增長態勢。鋼鐵行業積極應對強供給、弱需求的挑戰，加強行業自律，調整生產節奏，堅持執行"三定三不要"經營原則，實現了粗鋼產量穩中有降、經濟效益同比改善、環保水平持續提升。據國家統計局數據，2024年上半年，全國粗鋼產量同比下降，符合國家產業調控政策預期和要求。鋼材出口保持高位，出口金額同比下降，但出口流向更趨多元化。
從需求結構看，建筑用鋼需求占比持續下降，而制造業用鋼需求穩步增長，其中汽車、家電、機械等行業對高品質鋼材的需求尤為突出。新能源汽車產業爆發式增長帶動高強鋼、硅鋼等特種鋼材需求，風電、光伏等新能源領域對耐腐蝕、高強度鋼材的需求激增。這種需求結構轉型推動鋼鐵企業加速產品結構調整，向高端化、差異化方向發展。
(三)社會環境
隨著"雙碳"目標的深入推進，社會對綠色低碳發展的關注度持續提升。鋼鐵行業作為高耗能、高排放行業，面臨巨大的環保壓力和社會期待。超低排放改造、極致能效工程等環保項目加快推進，截至2024年6月，共有193家鋼鐵企業完成或部分完成超低排放改造和評估監測。累計已有117家企業約6.6億噸產能參與"雙碳最佳實踐能效標桿示范廠"培育，寶鋼湛江鋼鐵、首鋼京唐等15家企業已進行極致能效企業或工序標桿示范公示。
同時，社會對鋼鐵產品質量和安全性的要求不斷提高。市場監管總局批準建筑用鋼筋等18項強制性國家標準，并于2024年9月實施，進一步規范了鋼材產品質量標準體系。消費者對高性能、環保型鋼材產品的需求增長，推動企業加大研發投入，提升產品附加值。
(四)技術環境
技術創新成為鋼鐵行業突破效率瓶頸的核心動力。智能制造方面，超八成鋼鐵企業建成智能集控中心，應用AI算法優化生產流程，實現從原料采購到產品檢測的全流程智能化管理。寶鋼熱軋生產線通過AI優化工藝，生產效率顯著提升;首鋼集團采用數字孿生技術構建虛擬鋼廠模型，縮短新產品研發周期。
綠色技術方面，氫冶金、電爐短流程等低碳技術進入商業化階段。河鋼集團氫冶金示范項目實現碳排放大幅下降，成本較傳統工藝顯著降低。超低排放改造基本完成，噸鋼綜合能耗下降，二氧化硫、氮氧化物等污染物排放量大幅削減。數字化轉型方面，鋼鐵企業通過全棧式數智技術平臺與數字孿生管控系統，將生產異常處置效率提升50%以上，研發環節借助AI算法替代"專家經驗+人工試錯"模式，高牌號無取向硅鋼研發實驗量減少一半，預測精度超過95%。
(來源：國家統計局、中研整理)
二、全球市場分析
(一)市場規模與增長趨勢
根據中研普華產業研究院《2024-2029年版鋼板產業政府戰略管理與區域發展戰略研究咨詢報告》顯示，2024年，全球鋼板市場繼續保持增長態勢。根據市場調研數據，2023年全球鋼板市場容量達到較高水平，預計至2029年，全球鋼板市場規模將繼續擴大，預測期間內將以穩定的年均復合增長率增長。中國作為全球最大的鋼板生產國和消費國，在全球鋼板市場中占據重要地位，2023年中國鋼板市場容量占全球比重顯著。
從區域分布看，北美和歐洲市場分別占據一定市場份額，亞太地區將扮演更重要角色。除中美歐之外，日本、韓國、印度和東南亞地區依然是不可忽視的重要市場。全球市場主要高強度鋼板生產商包括Tata Steel、POSCO、SSAB、Solsteel和AK Steel等，這些企業在全球市場中占據重要地位。
(二)競爭格局
全球鋼板市場競爭呈現"巨頭主導、區域分化"特征。大型鋼鐵企業憑借規模優勢與技術積累占據高端市場主導地位，寶武集團以汽車用高強鋼為核心產品，市場份額領先;鞍鋼集團依托東北資源優勢，聚焦板材市場，通過智能煉鋼系統降低能耗。民營企業通過靈活機制與成本優勢在細分領域實現突圍，沙鋼集團、建龍集團通過并購重組擴大規模，提升區域市場話語權。
外資企業聚焦高端特鋼、特種鋼材領域，安賽樂米塔爾在汽車用鋼領域保持技術壁壘，蒂森克虜伯在高端裝備用鋼領域占據優勢。全球市場前四大廠商占有較高市場份額，市場集中度持續提升。
(三)國際貿易環境
2024年，國際貿易環境復雜多變，貿易摩擦加劇對鋼鐵行業產生深遠影響。中國鋼鐵產品出口面臨關稅壁壘和貿易保護主義措施的威脅，但同時也積極開拓多元化市場，以應對國際貿易風險。上半年，我國鋼鐵產品遭受貿易救濟原審調查案件17起，受反傾銷案件影響的主要品種向部分國家或區域出口下降，出口流向更趨多元化。
值得注意的是，上半年我國累計出口鋼坯達到去年同期的3倍，低附加值初級鋼鐵產品大量出口不利于行業節能降碳、競爭力提升，也不符合我國鋼鐵出口政策導向。政策在供給端調整優化目的在于嚴禁新增產能、壓減粗鋼產量、淘汰落后低效產能，推動鋼鐵行業減量發展，同時增加高端特鋼、高性能鋼材供給，提升產品附加值，推動產品質量升級。
(一)供給分析
2024年，鋼鐵行業供給端呈現"總量控制、結構優化"特征。在政策精準調控下，粗鋼產量穩中有降，但鋼材產量仍保持增長，顯示出行業在進行結構調整的同時，整體產量依然維持在較高水平。據監測，上半年重點統計鋼鐵企業平均月末鋼材庫存處于近4年的最低水平，企業產銷銜接順暢。
從品種結構看，熱軋板帶材、涂鍍板產量同比增長較快，鋼材品種因主動適應國家產業結構調整而不斷優化。建筑鋼材品種產量下降幅度較大，而熱軋、中厚板品種產量明顯增加。2024年上半年，粗鋼產量同比下降，熱軋-中厚寬鋼帶產量同比增加，中厚板產量同比增加，而鋼筋、線材產量分別同比下降。這表明上半年全國鐵水產量明顯從長材向板材轉移。
(二)需求分析
2024年，鋼鐵需求結構發生深刻變化。建筑用鋼需求占比持續下降，而制造業用鋼需求穩步增長。房地產行業經過兩年下行，預期地產端需求占比將降至20%以下，鋼鐵需求對地產波動的敏感度下降。同時，基建需求預期強，制造業持續景氣，逐漸成為拉動鋼需的主要動力。
從細分領域看，汽車、家電、造船等行業對鋼材需求形成拉動作用。新能源汽車產業爆發式增長帶動高強鋼、硅鋼等特種鋼材需求，寶鋼第三代汽車鋼抗拉強度提升，助力新能源汽車續航提升;風電、光伏等新能源領域對耐腐蝕、高強度鋼材的需求激增，推動鋼鐵企業開發專用材料。此外，航空航天、核電等高端裝備領域對特種鋼材的進口依賴逐步降低，國內企業通過技術攻關實現部分替代。
(三)供需平衡
2024年，鋼鐵行業供需關系呈現出"供給強于需求、庫存壓力顯現"特征。盡管鋼材直接+間接出口增多，對板材需求形成直接利好，但板材需求增量不及供應增量，導致板材庫存水平上升到歷史偏高水平。熱卷、中厚板庫存躍升至近十年同期最高水平，同比高約20%-30%。
展望下半年，海外經濟放緩，外需有下滑跡象，不利于板材需求。若下半年板材供應仍保持上半年水平，高庫存壓力將繼續壓制板材價格表現。當前，強勁的供給能力與減弱的需求強度仍然是鋼鐵市場的主要矛盾，鋼鐵行業利潤有所修復但持續性仍顯不足。上半年，重點統計鋼鐵企業平均銷售利潤率處于較低水平，在工業行業中排名倒數，且地區間、企業間分化明顯。
(一)投資機會
高端板材領域：隨著制造業升級和新興產業崛起，高端板材需求持續增長。新能源汽車、風電、光伏等領域對高性能鋼材的需求旺盛，投資機會集中在汽車用高強鋼、取向硅鋼、無取向硅鋼等高端產品。寶鋼股份、首鋼股份、華菱鋼鐵等企業在高端板材領域具有技術優勢和市場地位。
綠色低碳技術：氫冶金、電爐短流程、碳捕集利用等低碳技術進入商業化階段，投資機會顯著。河鋼集團氫冶金示范項目實現碳排放大幅下降，成本較傳統工藝顯著降低。超低排放改造、極致能效工程等環保項目加快推進，相關設備和技術服務企業迎來發展機遇。
數字化轉型：智能制造成為鋼鐵行業提升競爭力的關鍵。工業互聯網平臺、數字孿生技術、AI算法在生產流程優化中的應用將從單點控制擴展至全鏈條動態管理。寶鋼股份通過全棧式數智技術平臺與數字孿生管控系統，將生產異常處置效率提升50%以上，相關技術和服務提供商具有投資價值。
(二)投資風險
產能過剩風險：鋼鐵行業仍面臨產能過剩壓力，若供給端持續滿產，利潤情況將不容樂觀。部分地區企業效益差，產量和庫存還在明顯增長，加劇了區域市場供需矛盾，鋼材價格持續處于較低水平。
原材料價格波動風險：鐵礦石、焦炭、廢鋼等原材料價格波動是影響鋼鐵行業成本和市場價格的重要因素。2024年，原材料價格持續上漲，導致煉鋼成本不斷攀升，給鋼鐵企業帶來了較大的成本壓力。
國際貿易摩擦風險：國際貿易環境復雜多變，貿易摩擦加劇對鋼鐵行業產生深遠影響。中國鋼鐵產品出口面臨關稅壁壘和貿易保護主義措施的威脅，出口不確定性增加。
(三)投資建議
關注龍頭企業：建議關注寶鋼股份、首鋼股份、華菱鋼鐵等龍頭企業。這些企業憑借規模優勢、技術積累和市場地位，在行業整合和轉型升級中具有競爭優勢。寶鋼股份通過兼并重組擴大規模，提升區域市場話語權;首鋼股份在高端板材領域具有技術優勢;華菱鋼鐵在特鋼領域具有差異化競爭優勢。
布局細分領域：建議關注特鋼新材料公司，如中信特鋼、久立特材等。這些企業在細分領域具有技術壁壘和市場優勢，受益于下游油氣領域高景氣、新能源汽車產業發展等趨勢。中信特鋼在特鋼領域具有技術領先優勢;久立特材在鍋爐管及油井管領域需求景氣。
把握綠色轉型機遇：建議關注綠色低碳技術相關企業，如氫冶金、電爐短流程、碳捕集利用等技術服務提供商。這些企業受益于"雙碳"目標推進和政策支持，具有長期成長空間。同時，關注廢鋼回收利用、再生鋼鐵原料等循環經濟領域的企業。
如需了解更多鋼板行業報告的具體情況分析，可以點擊查看中研普華產業研究院的《2024-2029年版鋼板產業政府戰略管理與區域發展戰略研究咨詢報告》。
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