2026-2030年中國硫磺行業全景調研及發展戰略咨詢分析

撰文：李波發布時間：2025年12月11日來源：中研網: 994 63 簡體

如何應對新形勢下中國硫磺行業的變化與挑戰？

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2025年末，硫磺價格創近十年新高，港口庫存高企難擋漲勢，年內價格已翻倍。上漲原因：此次上漲主要因外盤價格攀升致進口成本倒掛，及下游磷肥行業開工回暖。市場看漲情緒濃，有企業預計后期漲至5000元/噸。

產業鏈定義分析

硫磺產業鏈是以硫磺為核心原料，覆蓋上游開采與回收、中游提純加工、下游應用延伸的完整產業體系。硫磺是一種淡黃色脆性結晶或粉末，具有易燃、腐蝕性等特性，是化工、農業、醫藥等領域的關鍵基礎原料，其產業鏈上游資源屬性強，下游應用場景廣泛，且與能源、化肥等行業高度關聯。

圖表：硫磺產業鏈結構圖譜

資料來源：中聯金、中研普華產業研究院

硫磺產業鏈以煉廠副產、硫鐵礦制酸、硫磺回收為核心環節，向下游延伸至磷肥、新能源材料(磷酸鐵鋰、固態電池)、化工品(硫酸、鈦白粉等)領域。

上游核心是硫磺的生產與回收，分為天然硫磺礦開采和工業副產品回收兩大來源，后者是目前全球硫磺的主要供給渠道;中游環節是將原料硫磺加工為不同純度、形態的硫磺制品，滿足下游差異化需求;下游是硫磺消費的核心環節，化肥領域為最大需求端，其次是化工、橡膠、農業等行業。

全球硫磺生產規模分析

硫磺是石油和天然氣工業的副產品，其中約80%來自石油煉化和天然氣加工回收。全球硫磺產能受制于煉化副產屬性，供給彈性低，2025年供需缺口預計擴大。

根據中研數據庫數據，2016年至2024年全球硫磺產量整體呈上升趨勢，從2016年的6930萬噸增至2024年的8500萬噸，平均值為7923萬噸，中位數為8010萬噸。產量峰值出現在2023年的8580萬噸，最低值為2016年的6930萬噸。

圖表：2016-2024年全球硫磺產量統計

數據來源：USGS、中研普華產業研究院

俄羅斯作為全球第二大硫磺生產國，2025年四季度預計減少100萬噸供應，且恢復緩慢，已從凈出口國轉為凈進口國。俄烏沖突導致其煉廠產能受損，直接影響全球硫磺供給。

硫磺及硫酸市場應用分析

硫磺最重要應用為制備硫酸，硫酸需求預計仍將保持中速增長，這直接導致硫磺全球供應偏緊。全球約一半的硫酸用來制備化肥，鈦白粉、己內酰胺、磷酸鐵等也為重要的耗酸化工品。據百川盈孚數據，2024年國內93%的硫磺被用來制備硫酸，進而應用于磷肥、鈦白粉、己內酰胺等產品制備。約7%左右的硫磺被用于二硫化碳制備、蔗糖脫色、冶金、染料中間體制備等領域。

國內硫磺制酸帶動硫酸產量高增。據硫酸行業協會數據，2024 年我國硫酸產量為1.201億噸，同比增長7.7%。其中，硫磺制酸產量5106.6萬噸，同比增長15.6%;冶煉酸產量4718.9萬噸，同比增長2.8%，硫鐵礦制酸產量2037.7萬噸，同比增長7.1%。硫磺制酸量增速迅猛，成為補足下游需求重要手段。

圖表：2024年我國硫酸下游需求占比情況

數據來源：硫酸行業協會、中研普華產業研究院

國內化肥耗酸占比過半，化工用酸保持增長。據硫酸工業協會數據，2004年我國硫酸表觀消費量為1.175億噸，其中化肥用酸5978.7萬噸，占比50.9%，同比增長9.7%，工業用酸5776萬噸，同比增長5.5%。我國硫酸下游產品以磷復肥為主，其中磷酸一銨和磷酸二銨為兩個最重要的單品，其次硫酸法鈦白粉、己內酰胺、精華磷酸、氫氟酸等也是硫酸重要的下游產品。

中國硫磺供給現狀

我國硫磺進口依賴度較高，主要硫磺來源于煉化副產，產能集中度較高。2024年中國硫磺產量為1106.74萬噸，進口量為995.23萬噸，進口依賴度為47.35%。中國超七成硫磺來源于石油煉化副產，天然氣伴生的硫磺占比約兩成。

圖表：2024年中國硫磺市場供給來源結構分布

數據來源：國家統計局、海關總署、中研普華產業研究院

目前我國硫酸—硫磺產業鏈景氣度較高，硫磺價格有望上行。2025年1-10月，我國硫磺產量為972萬噸，同比上升6.5%，硫磺進口量870萬噸，同比上升2.2%，表觀消費量為1841萬噸，同比上升4.4%。

據中國石油石化數據，目前我國硫磺產能為1678.95萬噸，其中中國石化硫磺產能為834萬噸，中國石油硫磺產能368萬噸，榮盛石化硫磺產能121萬噸。

硫磺價格走勢分析

2024年以來，硫磺的價格走勢猶如化工界的一匹“黑馬”。2025年即將結束之際，盡管港口庫存高企，但硫磺價格仍創下年內新高，甚至打破了近十年的歷史峰值。12月8日上午，國內硫磺廠家再次上調報價，一日之內漲幅高達100元/噸。

圖表：固態硫磺價格突破2022年高點

數據來源：Wind

據了解，一場圍繞成本與供需的深度博弈正在產業鏈上下游激烈上演。而站在4000元/噸的關口展望未來，市場看漲情緒依然濃厚，一位生產企業人士表示，硫磺價格預計會繼續上漲，后期看漲至5000元/噸。

圖表：近一年來中國硫磺(液體與固體)主流每價格每日走勢