產業鏈中低空經濟行業發展分析

第三章 產業鏈中低空經濟行業發展分析

第二節 低空經濟行業市場發展情況

一、低空經濟行業市場結構情況

產業鏈中游為：航空器制造，主要包括無人機、直升機、eVTOL。中游航空器制造端，新興產品eVTOL(電動垂直起降飛行器)憑借其獨特的航速和航程優勢，未來將重點覆蓋300公里以下的出行場景。包括：載人客運、載物貨運、警務安防、公共服務、國防軍事以及私人飛行等。到2030年，全球投入商業運營的eVTOL數量將達到5000架;到2040年，這一數字將激增至4.5萬架。

國內外已出現eVTOL產品，藍海市場呈現差異化競爭趨勢。國內eVTOL行業起步稍晚、體量小、潛力大，受益于低空經濟熱潮、政策支持、上游技術成熟、商業模式創新等因素有望實現高速發展。相關機構預測，在中等發展條件下，到2030年中國eVTOL產業規模將達到500億元。目前，多個獨角獸公司已進入產品研發測試環節并快速進行全球布局;傳統行業巨頭采用投資與合作研發模式并行推進;另有部分制造商專注于電動垂直飛行器的商業應用探索。其中，億航智能自主研發的“空中的士”億航EH216-S無人駕駛載人航空器于3月18日上架淘寶，標價239萬元，該產品座位數為2個。據介紹，該產品2023年獲得中國民用航空局正式頒發的型號合格證，成為全球首個獲得型號合格證的載人級無人駕駛電動垂直起降航空器。

無人機市場增長快速，是發展低空經濟的重要產業載體。據國家統計局數據，我國民用無人機市場規模由2020年的602億元增至2023年的1200億元，穩居全球榜首，預計2025年將突破2000億元。過去幾年消費無人機一直占據民用無人機的較大市場空間，但隨著無人機在工業應用場景的拓展，未來工業無人機將成為民用無人機的發展熱點。據frost&sullivan預測，2025年，我國工業無人機市場規模將達到1555億元，整機制造和服務市場規模將達328億元，應用場景市場規模將達655億元。

國內民用無人機行業涌現出較多公司，應用場景多元致競爭分化。當前中國民用消費無人機較為著名的品牌有大疆創新、AEE、臻迪、昊翔、極飛、億航、華科爾、零度智控等，其中大疆創新的無人機產品在無人機市場中市場份額約占七成。工業無人機企業往往涉獵多個細分領域，企業規模卻普遍較小。目前，在測繪領域，縱橫股份、大疆、華測導航、飛馬機器人為主要企業;在巡檢領域，則有科比特、易瓦特等企業;安防領域，則包括觀典防務、科比特等。下游豐富的應用場景致民用無人機領域競爭分化趨勢日益顯著。

二、低空經濟行業市場動態分析

2021年，“低空經濟”概念首次被寫入國家規劃。

2023年，“低空經濟”被提升至戰略性新興產業。

2024年全國兩會，“低空經濟”首次被寫入政府工作報告，并將作為新興產業和未來產業，打造成為我國經濟發展新的增長引擎。

所謂“低空經濟”，是指以民用有人駕駛和無人駕駛航空器為主，以載人、載貨及其他作業等多場景低空飛行活動為牽引，輻射帶動相關領域融合發展的綜合性經濟形態。通常指距正下方地平面垂直距離在1000米以內的空域。

數據顯示，截至2023年底，無人機設計制造單位約2000家，國內注冊無人機126.7萬架，同比增長32.2%;飛行2311萬小時，同比增長11.8%。

三、低空經濟行業市場渠道發展變化

可以通過書籍、講座、廣告、展覽、宣傳視頻等形式，借助社交媒體、短視頻平臺等渠道，向大眾宣傳普及低空經濟，提高低空經濟的知名度，擴大市場需求，激發市場潛能。

政府、企業、高校要強強聯手，加強低空經濟領域人才培訓，培養專業人才隊伍，提升產業創新能力。還要積極推動國際合作，借鑒國外先進經驗，推動我國低空經濟與國際接軌，提升國際競爭力。

四、低空經濟行業市場規模分析及預測

圖表：2020-2023年中國低空經濟市場規模(萬億元)

資料來源：證券研報

根據測算，2022年我國低空經濟行業市場規模為2.5萬億元，“十四五”末低空經濟對國民經濟的綜合貢獻值將達到3萬億元至5萬億元。

第三節 低空經濟行業經營指標分析

一、低空經濟行業收入

根據統計，我國上市公司及新三板掛牌公司低空經濟產業營業收入從2018的210.52億元增長至2022年418.35億元，年復合增長率達18.73%。其中，航空器制造業務是總收入的主要部分，占比88%，飛行業務、保障服務業務分別占比7%、5%。按開展有人機/無人機類型，有人機業務占低空經濟產業收入81%，無人機占比16%，雙領域占比3%。

圖表：2020-2023年低空經濟上市企業營業收入(億元)

資料來源：證券研報

二、低空經濟行業利潤

圖表：2020-2023年低空經濟上市企業毛利率(%)

資料來源：中研普華

低空經濟作為“新質生產力”的相關方向之一，并且也有相關地區持續出臺了很多產業政策，從而支持低空行業的快速發展。因此，未來的eVTOL將會引領低空領域的交通革命。2023年行業毛利率為21.19%。

三、低空經濟行業成本

低空經濟在我國其實早已廣泛存在，從農業植保到電力巡檢，從物流配送到旅游觀光，從環境監測到應急救援，同時涵蓋了第一、二、三產業。同時，我國低空空域的管理已經建立起科學的理論體系、法規標準體系、運行管理體系和服務保障體系，為行業全面發展提供了優質的資源條件，時代機遇已經顯現。

但與此同時，行業也面臨著安全性、市場化、標準化等多方面的綜合挑戰，尤其在通航領域，動力裝置作為核心環節，左右著行業發展的效率——作為各種業務的載體，不管是低空載人飛行器、行業級低空無人機還是消費級低空無人機，如何增加續航、降低成本是各類飛行器亟需解決的難題，但作為當今世界上最復雜的、多學科集成的工程機械系統之一，我國民用航空發動機研制尚未形成規模化，產量小、價格高，極大制約著行業發展。通航動力是低空經濟全面發展“主引擎”，而符合適航標準的低成本動力裝置則是其中“破局”關鍵。

目前，市場主流的發動機動力包括電機發動機、渦噴發動機、活塞發動機和渦槳發動機，它們都具備各自的特點和優勢，其中，渦槳發動機因低油耗、低成本、長壽命等優勢更有可能形成萬億級制造市場，也更符合通航領域的大規模需求。為此，鴻鵬航空自成立以來就致力于聚焦“低成本”“適航標準”兩大產品力，與歐洲兩大頂級航空發動機設計機構建立深度合作關系，通過“引進-消化-國產化”路徑打造多層次產品體系，以“低成本動力裝置”助力行業“高飛”。

欲知更多關于低空經濟行業的市場數據及未來投資前景規劃，可以點擊查看中研普華產業院研究報告《2024-2029年中國低空經濟產業鏈供需布局與招商發展策略研究報告》。