2026-2030資產管理行業：投資“買方投顧”模式下，新一代財富管理平臺的崛起

2026-2030資產管理行業：投資“買方投顧”模式下，新一代財富管理平臺的崛起

前言

在全球經濟格局深度調整、金融監管持續趨嚴以及國內經濟轉型升級的大背景下，資產管理行業正經歷著前所未有的變革。2026至2030年，將成為中國資產管理行業兼并重組的關鍵窗口期。這一時期，行業內部競爭加劇、監管政策導向明確、市場需求多元化以及科技深度滲透等多重因素交織，共同推動著資產管理行業通過兼并重組實現結構優化、能力躍升。

一、宏觀環境分析

(一)全球經濟格局演變

全球經濟格局的深刻變化對資產管理行業兼并重組產生深遠影響。發達經濟體增長動能趨緩，新興市場在結構性改革與數字化轉型推動下展現出較強韌性。國際貨幣基金組織預測，未來幾年全球經濟增長將維持相對穩定但增速有所放緩的態勢，地緣政治風險持續升溫，中美戰略競爭、地區沖突長期化等因素加劇了資本流動的不確定性。在此背景下，資產管理機構在跨國并購決策中更加重視政治風險評估與資產安全配置，傾向于選擇政治穩定、市場潛力大的區域進行布局。

(二)國內經濟轉型升級

國內經濟正從高速增長階段轉向高質量發展階段，經濟結構持續優化，第三產業占比不斷提升，消費對經濟增長的貢獻率顯著提高。這一轉變促使居民財富積累方式由房地產主導逐步向金融資產轉移，為資產管理行業提供了長期增量資金來源。同時，貨幣政策與財政政策的協同效應增強，無風險利率下行壓縮了傳統固收類產品的收益空間，倒逼資管機構提升主動管理能力，推動權益類、另類投資及跨境資產配置比重上升。此外，人口結構變遷與居民資產負債表修復進程加速，老齡化催生養老金融需求井噴，中等風險等級的“固收 +”策略產品重新獲得青睞，為資產管理行業帶來新的發展機遇。

(三)科技革命深化

科技革命的深化為資產管理行業兼并重組提供了新的動力和工具。人工智能、大數據、區塊鏈等新興技術廣泛應用于投研、風控、客戶服務等環節，顯著提升了運營效率與客戶體驗。頭部機構通過智能投顧、量化策略平臺實現差異化競爭，科技賦能不僅改變了行業競爭格局，也催生了新的并購需求。具備數據中臺、智能投顧和風控系統優勢的頭部機構正通過并購快速擴展服務能力與客戶覆蓋邊界，實現技術平臺的整合與升級。

二、政策分析

(一)金融供給側結構性改革

國家明確提出深化金融供給側結構性改革、防范系統性金融風險、推動金融機構高質量發展的戰略方向，為資產管理行業兼并重組注入了強有力的政策驅動力。監管部門通過修訂相關法規，強化對公募基金管理人資本充足性、治理結構、風險控制及產品同質化等方面的規范要求，推動行業從粗放式擴張向高質量發展轉型。同時，鼓勵優質頭部機構通過并購重組提升綜合競爭力，形成“扶優限劣”的行業生態，為行業整合創造了良好的政策環境。

(二)監管政策持續優化

近年來，監管政策在鼓勵市場化并購方面釋放出積極信號。證監會發布多項政策文件，支持上市公司聚焦主業，綜合運用并購重組、股權激勵等方式提高發展質量，加大并購重組改革力度，多措并舉活躍并購重組市場。同時，簡化公募基金公司股權變更行政許可流程，降低交易的時間成本與不確定性，顯著提升了并購交易的審批效率。此外，跨境監管協作的加強也為兼并重組開辟了新路徑，促使資產管理機構在全球范圍內尋求優質標的，實現資源的優化配置。

(三)可持續金融監管框架演進

可持續金融監管框架的快速演進正在重塑資產管理行業的并購邏輯。歐盟《可持續金融披露條例》的實施，要求所有金融產品披露ESG風險敞口與碳足跡，促使資產管理公司通過并購獲取綠色評級能力與氣候數據分析工具。全球可持續投資聯盟數據顯示，可持續投資規模持續增長，不具備ESG整合能力的中小資管機構面臨客戶流失與融資困難，被迫尋求戰略合并。中國也出臺相關政策，將ESG投資政策執行情況納入公募基金管理人分類評價體系，推動行業向綠色、可持續方向發展。

三、市場分析

(一)市場競爭格局演變

根據中研普華產業研究院《2026-2030年版資產管理行業兼并重組機會研究及決策咨詢報告》顯示：資產管理行業市場競爭日趨激烈，市場集中度呈現“頭部集聚、尾部出清”的分化態勢。國有大型銀行、頭部券商及保險集團憑借資本、科技與品牌優勢持續擴張，而大量中小銀行、區域性金融機構則面臨凈息差收窄、不良率攀升、數字化轉型滯后等多重壓力，亟需通過合并重組提升抗風險能力與運營效率。在此背景下，橫向整合成為主流模式，同類機構合并提升規模效應的案例頻發。同時，縱向整合趨勢日益明顯，銀行加速布局金融科技、保險機構跨界整合健康管理與養老產業，形成“金融 + 科技 + 服務”的生態閉環。

(二)細分領域發展機遇

不同細分領域的資產管理機構在兼并重組中面臨不同的發展機遇。公募基金受益于ETF擴容、個人養老金賬戶普及及QDII額度放寬，市場規模持續增長，成為頭部機構橫向擴張的重點領域。私募股權與另類投資則在科技創新、產業升級及并購重組浪潮中迎來新機遇，尤其在硬科技、綠色能源、醫療健康等領域布局深化。銀行理財子公司與信托公司在凈值化轉型過程中，存在資產端互補、渠道共享及運營系統整合的廣闊空間，通過兼并重組實現業務的協同發展。

(三)跨境并購趨勢

跨境并購成為資產管理行業兼并重組的新亮點。在“一帶一路”及RCEP框架下，東南亞、中東等新興市場憑借其龐大的市場潛力與政策紅利，成為跨境并購的熱門目的地。資產管理機構通過跨境并購獲取當地市場準入資格、客戶資源和渠道網絡，實現全球化布局。同時，跨境并購也面臨地緣政治、合規審查等挑戰，資產管理機構需加強風險評估與管理，確保并購交易的順利實施。

四、投資策略分析

(一)精準把握政策導向

資產管理機構在制定兼并重組策略時，需精準把握政策導向，緊跟監管政策的變化趨勢。重點關注國家關于金融供給側結構性改革、可持續金融、跨境并購等方面的政策文件，深入理解政策意圖與要求，確保并購交易符合政策導向，降低政策風險。同時，積極與監管部門溝通協調，爭取政策支持與指導，為并購交易的順利實施創造有利條件。

(二)審慎評估標的協同效應

在選擇并購標的時，資產管理機構需審慎評估標的的協同效應，確保并購后能夠實現資源互補、優勢疊加。重點關注標的在投研能力、產品線布局、客戶結構、科技系統等方面的優勢與不足，評估并購后能否通過整合實現投研體系的升級、產品線的豐富、客戶群體的擴大以及科技系統的優化。同時，充分考慮文化融合問題，制定詳細的文化融合計劃，確保并購后能夠形成統一的企業文化與價值觀，提升團隊凝聚力與執行力。

(三)借助數字化手段優化整合路徑

在并購后的整合過程中，資產管理機構需借助數字化手段優化整合路徑，提升整合效率與質量。利用大數據、人工智能等技術對并購雙方的業務數據、客戶數據、財務數據等進行深度分析，為整合決策提供數據支持。同時，建立統一的數字化管理平臺，實現業務流程的標準化、自動化與智能化，提升運營效率與客戶體驗。此外，加強數字化風險管理，利用科技手段對并購后的風險進行實時監測與預警，確保業務穩健發展。

(四)聚焦重點細分領域與區域市場

資產管理機構在兼并重組中需聚焦重點細分領域與區域市場，實現差異化競爭與精準布局。重點關注公募基金、私募股權、銀行理財等細分領域的發展機遇，結合自身優勢與資源稟賦，選擇適合的細分領域進行深耕細作。同時，關注長三角、粵港澳、成渝等區域市場的發展動態與政策紅利，積極參與區域性并購重組項目，實現區域市場的拓展與深耕。

如需了解更多資產管理行業報告的具體情況分析，可以點擊查看中研普華產業研究院的《2026-2030年版資產管理行業兼并重組機會研究及決策咨詢報告》。