銀行理財行業發展趨勢及政策分析

銀行理財行業發展趨勢及政策分析

近年來，銀行理財產品在資產配置上呈現出明顯的固收類主導、權益類資產占比較低的單一化趨勢。這種趨勢雖然滿足了保守型投資者對低波動、流動性強的資產需求，但也帶來了一系列負面影響。

銀行理財產品的資產單一化問題日益凸顯。根據統計數據，截至2024年三季度，銀行理財產品的現金與非現金固收類產品規模占98%，混合型產品占1.7%，權益類產品占0.1%，商品及其他衍生品占0.1%。這種資產結構使得產品同質化嚴重，投資難度加大，缺乏創新性。固收類資產中，債券占比最多，但這一比例已從2022年一季度的超過50%下降到2024年三季度的31.3%。與此同時，高流動性資產(包括現金及銀行存款、同業存單、拆放同業及債券買入返售)配比逐漸增加，其中現金及銀行存款占比在2024年三季度已上升至28.57%。

存款利率下調，投資者越發關心資金投向問題。從數據看，存款向理財市場“搬家”的趨勢有所抬升。截至2024年6月末，銀行理財市場存續規模為28.52萬億元，較2023年12月末增長約1.72萬億元;持有理財產品的投資者數量達1.22億個，較年初增長6.65%，同比增長17.18%。

一、銀行理財行業發展趨勢

規模化增長

根據預測，預計到2030年，銀行理財市場規模將增長至50萬億元，成為居民主流理財方式。這一增長主要得益于財富管理客戶風險偏好普遍下移，銀行理財將成為客戶財富管理配置替代存款的主流品種。

數字化發展

數字化是未來銀行理財的重要趨勢。預計到2030年，銀行理財用戶數將超過2億人，手機買理財將成為核心路徑。借助移動互聯網等數字化渠道，銀行理財用戶規模將持續增長。

新客群拓展

小微經營者將成為銀行理財最具潛力的客群之一。據國家市場監督管理局統計，截至2023年底，全國共有個體工商戶1.24億戶，中小微企業5200萬。這些小微企業的年營業收入接近50萬億，將成為銀行理財的重要客群。

新渠道崛起

未來，銀行理財銷售規模的一半將來自于他行代銷。隨著銀行理財業務的分銷體系進一步開放，以及中小行資產管理業務的收縮，未來銀行機構將通過代銷外部理財子產品承接居民的大量理財需求。

智能化提升

據中研普華產業研究院《2024-2029年中國銀行理財行業發展分析及投資戰略研究報告》顯示，人工智能將驅動理財公司營收提升15%-30%，成本降低10%-30%。人工智能技術將推動理財公司實現產品創新和銷售渠道智能化，實現人貨精準匹配。資金利用效率和資產投資效率的提升，將帶動理財公司營收增長。

頭部化分化

銀行理財子行業將進一步分化，母行戰略重視度高、具備更強投研競爭力和三方業務拓展能力的理財子公司將贏得更多市場份額。

多元化資產配置

市場環境不斷變化，改變資產端的單一化趨勢已成為銀行理財行業人士的共識。多元化資產配置將降低單一市場或資產類別的波動風險，為客戶提供風險收益平衡的解決方案。

二、銀行理財行業政策分析

監管政策

近年來，監管部門對銀行理財行業的監管力度不斷加強。例如，國家金融監督管理總局下發《關于改進財務再保險監管的通知》，規范財務再保險合同行為，明確財務再保險相關方責任，加強財務再保險監管。此外，證監會發布《上市公司行業統計分類與代碼》等金融行業標準，推動資本市場信息化數字化建設。

打破剛性兌付

資管新規的實施要求打破剛性兌付，實現凈值化。這一政策對銀行理財行業產生了深遠影響。為了確保轉型平穩，大多數理財公司選擇了以固收資產為主的配置策略，這在一定程度上限制了資產配置的多樣性。然而，隨著市場環境的變化，這種策略已難以適應市場需求，銀行理財行業需要尋求新的突破點。

費率優惠

近年來，銀行理財行業掀起了一場費率優惠大戰。多家銀行理財公司宣布部分理財產品施行優惠費率，甚至推出階段性“0”費率。這一舉措旨在吸引客戶，提升市場份額。然而，費率優惠也帶來了盈利壓力，銀行理財公司需要在保證盈利的同時，提升服務質量。

投資者保護

銀行理財市場不斷發展，投資者保護問題日益凸顯。監管部門要求銀行理財公司加強投資者適當性管理，充分向投資者提示風險，引導投資者理性看待凈值波動。同時，銀行理財公司也需要加強自身風險管理能力，確保產品穩健運行。

數字化轉型

數字化轉型是銀行理財行業的重要趨勢之一。監管部門鼓勵銀行理財公司利用大數據、人工智能等技術提升服務質量和效率。例如，麥肯錫發布的《銀行理財六大趨勢》指出，未來五年人工智能將驅動理財公司營收提升15%-30%，成本降低10%-30%。這一趨勢將推動銀行理財行業向更加智能化、個性化的方向發展。

銀行理財行業在經歷數年的發展后，已呈現出明顯的固收類主導、權益類資產占比較低的單一化趨勢。然而，這種趨勢給理財行業帶來了一系列負面影響。市場環境變化和監管政策調整，銀行理財行業需要尋求新的突破點。

了解更多本行業研究分析詳見中研普華產業研究院《2024-2029年中國銀行理財行業發展分析及投資戰略研究報告》。同時, 中研普華產業研究院還提供產業大數據、產業研究報告、產業規劃、園區規劃、產業招商、產業圖譜、智慧招商系統、IPO募投可研、IPO業務與技術撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。