2026航空燃料行業發展現狀分析與未來展望

航空燃料行業廣泛應用于民航客運、貨運航空、通用航空及軍事航空等場景，是保障航空業安全高效運行的“血液”，也是關聯能源安全、交通物流與國防建設的戰略性產業。

航空燃料行業發展現狀分析與未來展望

一、總述

中國人航空燃料行業正處于歷史性拐點上：傳統航空煤油隨民航客運與貨運復蘇回歸穩健需求基本面，但"雙碳"目標、CORSIA(國際航空碳抵消與減排計劃)全面強制實施節點逼近、歐盟ReFuelEU Aviation指令形成的外部倒逼，疊加國內民航綠色發展專項規劃的政策牽引，使可持續航空燃料從零星試點快速走向示范應用與初步商業化。中研普華研究院撰寫的《2026年全球航空燃料行業市場規模、領先企業國內外市場份額及排名》顯示：

二、市場發展現狀

中研普華在對煉油企業、航油分銷體系及骨干航司的深度走訪中發現，當前航空燃料市場呈現鮮明的"雙軌分化、冷暖交織"特征。

傳統航空煤油(Jet A-1及國標3號噴氣燃料)方面，疫情后國內民航客流與貨郵運輸量已恢復至歷史高位區間，樞紐機場高峰小時容量放開與國際航線復航直接拉動航煤表觀消費量重回增長通道。產品端，適應LEAP、GEnx等新一代高涵道比渦扇發動機清潔性要求的高端低硫航煤、添加抗靜電劑與防冰劑的特種配方航煤占比緩慢抬升，但整體仍是成熟的大宗能源商品，價格波動與國際原油(Brent/WTI)及煉廠加氫裂化裝置毛利高度掛鉤。

目前國內已投產SAF裝置多采用HEFA(加氫酯和脂肪酸，即氫化廢棄油脂/地溝油路線)，產品通過中國民航局適航審定或等效國際認證，可與傳統航煤摻混加注(試點摻混比例從較低比例向較高比例梯度提升，技術上支持百分百摻混但需機型單獨適航批準)。

從政策環境看，《"十四五"民航綠色發展專項規劃》明確了SAF應用的時間表方向，工信部、發改委將生物基航煤納入戰略性新興產業目錄，部分省市(上海、廣東、四川)在自貿區或綠色機場示范項目中給予加注補貼或綠色通道。國際層面，CORSIA第二階段(2027年起全面強制納入國際航班碳排放核算)與歐盟ReFuelEU(從2025年起逐年提高SAF最低摻混比例，并進一步要求合成電燃料e-SAF子占比)構成最強外部倒逼——中國航司執飛洲際航線必須滿足對方管轄區SAF要求，否則面臨碳稅或禁入，這從根本上鎖定了頭部航司對未來數年SAF采購的剛性預期。

三、市場規模演進邏輯

傳統航煤市場經數十年發展已進入成熟階段，年度消費總量隨民航周轉量(RPK/FTK)波動而有漲落，但長周期復合增速趨近航空運輸量增速減去節油效率提升抵消值，屬典型的弱周期性大宗能源品種，市場規模(按銷售額計)受原油價格周期影響呈現較大振幅，但實物消費量的長期趨勢線相對平滑。

SAF市場才是規模彈性所在。全球及中國SAF市場當前基數極小但增速預期極為陡峭，驅動因素依次為：各國強制摻混法規生效→航司ESG采購承諾與碳成本顯性化→規模化生產帶來單位加工成本下降→多點原料體系成熟解除供應瓶頸。

傳統航煤按"出廠口徑銷售量×不含稅結算價"計量，SAF單獨列示可按同口徑或按"綠色燃料溢價含碳信用價值"分別披露;進出口量按海關總署編碼單獨統計;產業鏈伴生市場(UCO收儲、綠氫、CCS、認證服務)不重復計入航燃主表但需在綜合評估中予以考慮，確保前后口徑一致、不可交叉重復計算。

根據中研普華研究院撰寫的《2026年全球航空燃料行業市場規模、領先企業國內外市場份額及排名》顯示：

四、未來市場展望與核心趨勢研判

第一，技術路線將呈"應用一代、研發一代、儲備一代"梯次布局。HEFA/Co-processing是當前唯一具備商業化產能與適航審定的路線，中期內仍將是SAF供應的絕對主力，但受制于UCO等廢棄脂質總量天花板，占比長期將讓位于AtJ(醇制航煤，利用纖維素乙醇或糖醇)、Gasification-FT(氣化費托合成，以木質纖維素為原料)及PtL/e-SAF(電轉液，綠氫+CO₂)，后兩者雖當前成本高昂但原料不受糧食與廢油限制、全生命周期減碳潛力接近完全脫碳，是2050航空碳中和的必要終極路徑。中研普華強調：押注SAF不可只賭HEFA一條線，需同步跟蹤AtJ中試與PtL示范項目進度。

第二，國內SAF市場真正啟動有賴于"強制摻混比例+碳成本內部化+財政精準激勵"三箭齊發。參考歐盟ReFuelEU與美《通脹削減法案》45Z條款稅收抵免經驗，中國若在"十五五"期間出臺明確的逐年遞增SAF最低摻混要求并將航空納入全國碳市場或征收航空碳稅，SAF需求將瞬間從象征性試點轉為百萬噸級實質采購，當前規劃過剩產能可迅速轉化為有效供給。政策明朗度是未來三年行業最大催化劑。

第三，原料保障體系與逆向物流將成為SAF企業核心競爭力。UCO規范化回收(杜絕地溝油回流餐桌同時建立溯源臺賬)、農林廢棄物收儲半徑控制(破碎、干燥、造粒預處理降成本)、綠氫園區與碳源耦合布局(靠近風光資源地與排碳大戶減少輸送成本)，這些看起來"不性感"的農工商環節，恰恰是SAF能否降到航司可接受溢價區間的決定性因素。中研普華提醒投資者：看SAF項目不能只問裝置規模，要追問"原料從哪來、什么價、簽了幾年承購、有無ISCC認證"。

第四，航油供應鏈數字化與全生命周期碳管理將成標配。從煉廠出廠質檢、槽車GPS追蹤、機場罐區自動調和比例記錄、加注槍電子數據捕獲，到每架航班SAF摻混比例與對應碳減排量自動上報ICAO CORSIA中央注冊庫——這套"從井筒/餐桌到尾噴管"的全鏈路溯源系統，是未來航油供應商中標樞紐機場與洲際航司綠色合同的必備條件，也是中國SAF產品進入歐盟市場的合規前提。

第五，國際化是國內SAF產能的重要調節閥。在明確的國內強制摻混政策完全落地前，已建SAF產能可通過出口日韓、東南亞(部分國家已參照歐盟設SAF目標)及轉產HVO滿足歐洲需求來消化，形成"出口養產能、國內待政策、雙向互鎖"的過渡期策略。具備ISCC EU、RSB等國際可持續認證的中國SAF生產商將在這一階段獲得先發優勢。

中國航空燃料行業已確證走過單純保供階段，正以"傳統航煤基本盤穩量提質、可持續航空燃料從示范走向規模化、政策與碳價雙輪驅動市場啟動"的路徑梯次演進。中國人航空燃料整體市場中長期將隨民航周轉量溫和擴張，其中SAF及其關聯綠色能源生態是唯一的真正高彈性增量，未來數年內行業關鍵看點在于國內SAF摻混義務細則落地節奏、原料保障體系成熟度及多技術路線降本速度。

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