據央視財經，當前，Token的調用量正迎來爆發式增長。國家數據局數據顯示，我國日均Token調用量已從2024年初的1000億躍升至2026年3月的140萬億。Token正成為智能時代的新型“硬通貨”。更多報告內容點擊：2026-2030年中國算力租賃行業深度全景調研及投資戰略咨詢報告。
行業定義及產業鏈發展分析
算力租賃是一種以“算力即服務(CaaS)”為核心的商業模式，指企業通過租賃方式獲取高性能計算資源(如GPU、CPU)，無需自建基礎設施，按需付費使用，適用于AI訓練、推理等場景。
算力租賃產業鏈分為上游、中游、下游三大層級。其中，上游包括包括GPU、CPU、DCU等芯片及服務器、交換機等硬件設備和涵蓋數據中心機房建設、電力供給、冷卻系統(如液冷)、網絡設備等的基礎設施配套;中游算力租賃運營服務商整合上游資源，搭建算力集群，提供租賃、調度、模型部署服務，是產業鏈核心樞紐。
圖表：算力租賃產業鏈結構圖譜
資料來源：中研普華產業研究院
下游應用層主要客戶包括大模型企業(如科大訊飛)、互聯網科技公司、政務數字化、科研院校等，需求覆蓋AI訓練、推理、數據分析等場景。
算力租賃產業鏈是數字經濟時代的核心基礎設施，呈現“上游資源供給、中游服務整合、下游需求應用”三層架構，各環節協同聯動，推動產業高質量發展。
算力租賃已成為數字經濟時代的核心基礎設施，隨著AI大模型密集迭代和算力需求爆發式增長，高端算力資源購置成本高、運維難度大的痛點催生了算力租賃這一靈活高效的資源配置模式。
2026年以來，隨著國內外多款高性能大模型的密集更迭以及AI智能體(Agent)在各行業的快速普及，底層算力需求被徹底激活，帶動算力租賃市場持續升溫。
IDC預計，2026年全球算力租賃市場規模將突破800億美元，年復合增長率超過25%。中國市場這邊，規模已經從2024年的1480億元左右，漲到了2025年的2116億元。
圖表：近幾年中國算力租賃市場規模增長走勢圖
數據來源：IDC、CCID、中研普華產業研究院
中國信通院數據顯示，2026年一季度國內算力租賃市場規模達680億元，同比增長62%，賽迪研究院預測2026年市場規模預計達到2600億元，而到2031年全球GPU算力型服務器租賃市場規模有望飆升至236.2億美元(約合人民幣1700億元)。
我國算力租賃行業政策動態分析
在國家層面，今年4月份，工業和信息化部辦公廳發布《關于開展普惠算力賦能中小企業發展專項行動的通知》，提出“創新算力服務普惠模式”。6月，工業和信息化部等七部門印發《促進平臺經濟大中小企業協同發展行動方案(2026—2028年)》，核心內容包括推動算力資源開放，開展算力并網池化及互聯工作，構建“1+M+N”多級節點體系，實現算力標準化接入和跨域調度。
地方層面，以廣東省為例，廣東省政府辦公廳印發《廣東省加快推進人工智能全域全時全行業高水平應用行動方案》，提出優化邊緣智算節點布局，提升算電協同水平，打造綠色協同算力“一張網”。北京、上海推出分級算力券、機架補貼與綠電直購優惠，補貼重點傾斜國產算力采購(如華為昇騰)，助推長單落地。
我國算力租賃行業已開始呈現龍頭集中趨勢，頭部廠商憑借萬卡級訂單交付案例、大規模集群組網能力和客戶信任積累，先發品牌效應持續強化。
近年來，隨著人工智能、數字經濟、新型算力基礎設施建設等政策紅利持續釋放，市場對算力租賃賽道發展前景的關注度持續攀升，相關上市公司積極搶抓行業擴張機遇，紛紛加大高端算力集群建設、GPU(圖形處理器)資源儲備與上下游產業鏈布局力度，加速推進智算產能落地與算力服務業務擴容。
圖表：我國算力租賃行業六家重點上市公司核心競爭力剖析
資料來源：中研普華產業研究院基于專業數據庫整理
根據各公司2025年年度報告，五家算力租賃重點企業的業績呈現出顯著分化：潤澤科技和協創數據營收與利潤規模領先，利通電子凈利潤暴增逾10倍，中貝通信則陷入“增收不增利”的困境。
協創數據以122.36億元營收位居五家之首，同比增長65.13%。其智能算力產品及服務業務實現收入27.61億元，同比暴增1727.17%，成為核心增長引擎;潤澤科技營收56.74億元位列第二，其中AIDC業務收入25.10億元，同比增長72.97%，收入占比從33.25%提升至44.24%;傳統IDC業務收入31.64億元，同比增長8.58%。
圖表：2025年中國算力租賃上市龍頭企業營收及凈利潤比較
數據來源：相關企業財報、中研普華產業研究院
根據各公司2025年年度報告，五家算力租賃重點企業的盈利能力呈現出分化格局，頭部企業的盈利能力差距正在拉大。從毛利率看，潤澤科技以46.04%的毛利率居首，其AIDC業務毛利率48.5%、IDC業務44.1%，可以看出重資產數據中心運營的技術溢價高。公司近三年毛利率穩定在46%-49%區間，是行業中盈利能力最穩健的企業。
利通電子毛利率從2024年的18.36%躍升至24.80%，提升6.44個百分點，主要得益于高毛利的算力業務放量——2025年算力業務毛利率高達49.69%，收入占比達36.27%。
圖表：2025年5家中國算力租賃頭部企業毛、凈利率對比
數據來源：相關企業財報、中研普華產業研究院
協創數據毛利率19.24%，同比提升1.88個百分點。智能算力產品及服務業務收入27.61億元，同比增長1727%，是毛利率提升的主因;而營收占比最大的數據存儲設備(44.93億元)毛利率偏低，形成結構性拉低;而中貝通信毛利率為19.69%，同比2024年微升0.62個百分點，傳統5G通信業務與智算業務毛利率接近，整體改善有限。
未來算力租賃市場發展潛力預測
算力租賃行業在強勁的供需邏輯驅動下，正迎來發展的“黃金時代”，市場規模短期內將持續高速擴張。在AI需求爆發與高端GPU供給持續錯配的背景下，市場正經歷量價齊升的高景氣周期，同時商業模式也從單純的硬件租賃向更高附加值的Token運營演進。
算力服務的商業模式從卡時租賃向Token分成升級，有望打開長盈利天花板。推理時代客戶需求逐步從獲取算力資源轉向獲取推理結果，行業收入模式正由按GPU卡時收費向按Token產出分成演進，算力資產開始與下游模型調用量相關聯，算力租賃的商業邏輯更加清晰。
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