過去三年，行業討論最熱鬧的是“純電什么時候把混動掃進歷史垃圾桶”。然而現實劇情反轉：在充電基礎設施尚未完全下沉、電池原材料價格像坐過山車的背景下，插電混動(PHEV)與增程電動(REEV)連續多個季度跑贏大盤，成為增長最快的新能源細分賽道。消費者用“錢包”投票，政策端也順勢把“電驅多元化”寫進多份頂層文件。中研普華在《2025-2030 年混合動力汽車市場調研及供需格局分析預測報告》中提出一個鮮明觀點——混動不是“過渡方案”，而是“獨立主賽道”，其生命周期至少延續到固態電池大規模量產后的五年。換言之，2025 年前后再無視混動，就可能錯過一條產值萬億級的新賽道。
二、技術路線：從“百花齊放”到“三條明線”
1. 高效油電混動(HEV)
日系品牌早年憑行星齒輪專利筑起的護城河正在變淺，國產 DHT(Dedicated Hybrid Transmission)技術通過雙電機+多擋串并聯，把發動機直驅點推到更高車速，市區工況節油率再上一個臺階。隨著國產零部件上量，HEV 的系統成本正以可見速度下降，為 A 級轎車和緊湊型 SUV 提供了“油車等價”可能。
2. 插電混動(PHEV)
電池容量區間擴大，純電續航普遍做到百公斤級，再疊加 800V 高壓平臺，快充十分鐘補能過半，基本覆蓋跨省出行需求。對限購城市而言，綠牌+免購置稅+長續航“三合一”優勢依舊不可抗拒;對非限購地區，油電同價的落地讓“可油可電”成為務實之選。
3. 增程式電動(REEV)
“小排量發動機專職發電”理念，把復雜路況下的高效區鎖定在實驗室理想工況，既解決里程焦慮，又降低對超大電池的依賴。理想、問界、深藍等品牌通過“大空間+智能座艙+超長綜合續航”切中家庭用戶痛點，成功把 REEV 推向高端化、大型化。
中研普華研判：2027 年之前，這三條路線將長期共存，技術迭代焦點集中在“熱效率更高的增程器”“更聰明的能量管理算法”以及“車網互動能力”。任何一條路線都不存在被“秒殺”的風險，區別只在于場景與性價比。
1. 政策“雙保險”
國家層面，《節能與新能源汽車技術路線圖 2.0》提出 2025 年混動要占傳統能源乘用車“半壁江山”，2030 年提升至“四分之三”，2035 年“全覆蓋”。地方層面，上海、北京、廣州陸續把 PHEV/REEV 納入限購松綁序列，等于給了免費“路權”。即便未來購車補貼全部退坡，路權與免購置稅仍是最硬的“政策黃金”。
2. 場景“向下沉”
下沉市場充電條件參差不齊，長途出行半徑卻更大。混動“可油可電”天然適配這種“不 deterministic”的使用環境。中研普華在四川、安徽、河南的縣域調研發現，混動車型在出租車、網約車、城際客運等高強度場景，月運營里程遠高于純電，司機對“補能速度”比“補能成本”更敏感。
3. 心理“里程安全墊”
純電續航標稱五百公里，冬季對折是常態;混動綜合續航輕松突破一千公里，且五分鐘加油即滿血復活。這種“心理安全墊”價值千金，尤其在節假日高速排隊充電的新聞刷屏之后，混動關注度陡增。
四、供給端：產能、成本、供應鏈“三重變奏”
1. 產能擴張“結構性”
頭部車企紛紛發布“混動專屬架構”，新工廠、新產線集中投產。但中研普華提醒：真正稀缺的并不是整車產能，而是混動專用發動機、DHT 雙電機、功率型電池、高效增程器“四大件”。任何一環掉鏈子，都會出現“有訂單、沒車交”的尷尬。
2. 成本曲線“陡峭化”
混動系統比純電多出一套發動機/增程器+多擋變速箱，看似復雜，但受益于國產零部件規模化與芯片自給率提升，BOM 成本正以每年可見幅度下降。隨著 2026 年鈉離子電池小批量上車，功率型電池包成本有望再下探，為混動整車“油電同價”掃清最后障礙。
3. 供應鏈“再平衡”
過去兩年，電池原材料價格“過山車”讓行業心有余悸。混動電池帶電量小，對鋰、鎳、鈷的絕對消耗遠低于純電，天然具備“資源安全墊”。同時，混動系統對稀土磁材、功率半導體同樣存在剛性需求，但用量相對溫和，更容易通過國產替代和技術迭代化解“卡脖子”風險。
把 2024 年上險量最高的 50 座城市連起來，會出現一條“哈爾濱—大連—濟南—合肥—南昌—貴陽—昆明”斜線，其共性是：冬季氣溫較低、山嶺重丘多、公共快充密度低于全國平均。中研普華將其命名為“混動黃金斜線”。斜線內城市限購政策相對寬松，但消費者對續航、空調制熱、爬坡能力要求更高，混動車型占比明顯高于全國平均。對地方政府而言，與其跟沿海城市硬拼純電產能，不如錯位發展混動整車和增程器、DHT 變速箱等核心部件，打造“內陸混動之都”。
六、競爭格局：三股勢力“錯位攻防”
- 自主品牌：垂直整合+快速迭代，用“高性價比 PHEV”收割首購與換購人群;
- 日系合資：固守 HEV 基本盤，通過零部件國產化降本，試圖奪回 A 級家轎話語權;
- 德系與美系：以“性能取向 PHEV+高端 REEV”切入，強調駕駛質感與豪華體驗，鎖定高凈值人群。
中研普華判斷：未來五年不會出現“一家通吃”，更多是一場“錯位攻防”的持久戰。誰能在自己擅長的價格帶守住技術領先，誰就能獲得持續放量。
1. 技術迭代風險
固態電池一旦跨過商業化拐點，純電續航、安全、成本“三殺”混動并非不可能。但固態上車時間點一再推遲，反而給混動留足“窗口期”。企業應把 2028—2030 年設為“技術警戒區”，提前布局下一代增程器、車網互動和混合動力專用碳化硅器件。
2. 政策退坡風險
免購置稅、綠牌、補貼總有一天要離開。中研普華在多個部委課題中發現，政策制定者更傾向于“梯度退出”：先補貼、后路權、最后稅收。企業需要把“政策紅利”視為加速器，而非發動機，在退坡前完成成本、品牌、渠道三重沉淀。
3. 原材料價格“灰犀牛”
混動帶電量雖小，但對稀土磁材、功率半導體、高強鋼材的需求彈性大。建議通過“長短協+區域倉+期貨套保”組合拳，把原材料波動對毛利率的擠壓控制在可承受區間。
八、結語：把“過渡”做成“主賽道”，才是高手
混合動力汽車的故事，從來不是“純電時代的臨時補丁”，而是“能源多元化、場景多樣化、需求分層化”的必然產物。2025 年已經過半，留給“后知后覺者”的時間窗口正在收窄。
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若希望獲取更多行業前沿洞察與專業研究成果，可參閱中研普華產業研究院最新發布的《2025-2030 年混合動力汽車市場調研及供需格局分析預測報告》，該報告基于全球視野與本土實踐，為企業戰略布局提供權威參考依據。
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