2026年鎳行業市場現狀發展趨勢及未來前景展望

2026年鎳行業市場現狀發展趨勢及未來前景展望

一、鎳行業市場現狀發展趨勢

當前，全球鎳市場正經歷著深刻的供需格局重塑。供應端，印尼憑借其豐富的鎳礦資源與政策驅動，已成為全球鎳產業鏈的核心樞紐。其通過禁止原礦出口、吸引外資建設冶煉產能等舉措，快速構建起從鎳礦開采到中間品生產的完整體系。據中研普華產業研究院發布的《2026-2030年中國鎳行業深度全景調研及投資戰略咨詢報告》預測分析，近年來，印尼濕法冶煉(HPAL)與火法冶煉(RKEF)項目密集投產，推動MHP(氫氧化鎳鈷)與高冰鎳產能持續擴張，進一步鞏固了其作為全球最大鎳供應國的地位。與此同時，菲律賓等傳統鎳礦出口國受季節性因素與政策調整影響，供應穩定性有所下降，全球鎳礦供應格局逐漸向印尼集中。

需求端則呈現出明顯的分化特征。不銹鋼作為鎳的傳統消費領域，受全球制造業復蘇與基礎設施投資拉動，需求保持穩健增長，但增速受制于房地產行業低迷與貿易壁壘加劇。新能源汽車領域雖仍是鎳需求增長的主要引擎，但增速較前期有所放緩。一方面，磷酸鐵鋰電池憑借成本優勢在乘用車市場滲透率持續提升，對三元電池形成擠壓;另一方面，高鎳化趨勢雖未逆轉，但受制于技術迭代速度與安全性問題，短期內難以形成爆發式增長。此外，合金與電鍍領域需求保持穩定，但受宏觀經濟波動與環保政策收緊影響，增量空間有限。

供需失衡的直接后果是庫存持續累積與價格承壓。全球顯性庫存自低位回升，LME鎳庫存與國內社會庫存均處于歷史相對高位，對價格形成明顯壓制。盡管新能源領域需求增長為市場提供了一定支撐，但整體供需寬松格局短期內難以改變，鎳價中樞持續下移，行業利潤被嚴重侵蝕。

二、發展趨勢：政策驅動與產業升級下的結構性調整

1. 印尼政策轉向：從“規模擴張”到“價值提升”

印尼作為全球鎳市場的“關鍵變量”，其政策導向正發生根本性轉變。過去，印尼通過“資源換投資”模式吸引大量外資進入鎳產業鏈，推動了產能的快速擴張。然而，隨著全球鎳價持續低迷與行業利潤下滑，印尼開始意識到單純依賴規模擴張已難以為繼，轉而將戰略重心轉向“穩定價格、提升資源附加值”。這一轉變體現在多個層面：

配額管理精細化：印尼恢復鎳礦生產配額(RKAB)年度審批機制，并嚴格按“冶煉產能×單位礦石消耗系數”核定配額，確保礦石產量不超出國內消化能力。同時，優先保障一體化項目與高附加值路徑的配額需求，壓縮傳統鎳鐵產能空間。

成本結構優化：通過修訂鎳礦基準價格(HPM)計價公式，將伴生鈷列為獨立商品并征收特許權使用費，直接推升鎳礦成本。此外，加大對非法采礦的打擊力度，壓縮灰色供應空間，進一步鞏固政策效果。

產業鏈延伸：印尼不再滿足于做全球不銹鋼與電池原料的“原料倉”，而是希望通過落地新能源汽車制造，構建“采礦—冶煉—前驅體—電池—整車”的完整生態，實現資源價值的最大化。

2. 技術迭代加速：HPAL工藝成為主流方向

在新能源領域需求增長的驅動下，電池級鎳原料的制備技術正經歷快速迭代。HPAL工藝因其能夠直接生產MHP(氫氧化鎳鈷)，成為滿足高鎳三元電池需求的主流技術路徑。與傳統的RKEF工藝相比，HPAL工藝具有能耗低、環保優勢明顯、產品純度高等特點，更契合電池級原料的嚴苛要求。近年來，隨著技術成熟度提升與成本下降，HPAL項目在印尼加速落地，推動MHP產能持續擴張。預計未來幾年，HPAL工藝將占據電池級鎳原料制備的主導地位，而RKEF工藝則將逐步向高冰鎳生產轉型，以滿足不同類型電池的需求。

據中研普華產業研究院發布的《2026-2030年中國鎳行業深度全景調研及投資戰略咨詢報告》預測分析

3. 區域布局優化：從“單一資源驅動”到“多維協同”

當前鎳產能高度集中于印尼的模式暴露出供應鏈風險。為增強韌性，未來產業布局將遵循“資源—市場—政策”多維協同原則，從單一資源驅動轉向多元化布局。印尼仍將保持主導地位，但其產能將向配套精煉與材料加工的一體化園區升級，以提升價值鏈。同時，下游需求將推動精煉鎳及高端材料產能就近市場布局，與印尼初級產品形成互補與博弈。例如，中國作為全球最大的不銹鋼與新能源汽車生產國，將加快內部產能優化，淘汰落后產能，并向西部綠電富集地區轉移，以低碳優勢契合綠色制造要求。

4. 綠色低碳轉型：ESG成為核心競爭力

在全球“雙碳”目標與ESG(環境、社會與治理)投資理念盛行的背景下，鎳行業的綠色低碳轉型已成為不可逆轉的趨勢。使用綠電的產能將逐步獲得市場溢價，而高碳排放產能則將面臨成本上升與市場準入限制。此外，電池回收體系的完善也將為鎳行業提供新的增量空間。通過回收廢舊電池中的鎳、鈷、鋰等金屬，不僅能夠降低對原生礦產的依賴，還能減少環境污染，實現資源循環利用。預計未來幾年，電池回收將成為鎳行業的重要增長點，推動產業鏈向閉環方向演進。

三、未來前景：挑戰與機遇并存下的高質量發展路徑

1. 短期挑戰：政策擾動與需求疲軟交織

短期內，鎳市場仍將面臨政策擾動與需求疲軟的雙重挑戰。印尼政策的不確定性可能導致供應收縮預期反復，引發市場波動。同時，不銹鋼行業低迷與新能源汽車需求增速放緩將持續壓制需求端表現。若“供應收縮”缺乏“需求回暖”配合，鎳市恐陷入“價漲量縮”的尷尬局面。此外，高庫存壓力與隱性庫存顯性化風險也將對價格上漲形成制約，市場波動率可能維持在高位。

2. 長期機遇：高端制造與綠色轉型驅動需求增長

盡管短期挑戰重重，但鎳行業的長期前景依然值得期待。隨著全球制造業升級與能源轉型加速，高端制造與綠色領域對鎳的需求將持續增長。例如，航空航天、軍工等領域對高溫合金的需求將保持穩健;新能源汽車領域雖受磷酸鐵鋰擠壓，但高鎳三元電池在長續航車型中的優勢依然明顯，未來隨著技術迭代與成本下降，其滲透率有望逐步提升。此外，固態電池、鈉離子電池等新型電池技術的商業化進程也將為鎳行業帶來新的增量空間。

3. 高質量發展路徑：技術、成本與可持續性并重

面對復雜多變的市場環境，鎳行業需緊扣“高質量發展”主線，通過主動調整產能結構、深化產業鏈協同、堅定推進綠色低碳轉型，有效化解當前矛盾，把握新發展機遇。具體而言：

技術驅動：加大HPAL工藝、RKEF工藝節能降耗、富氧側吹等新工藝的研發與應用，提升生產效率與產品純度，降低生產成本。

成本優化：通過縱向整合構建全產業鏈，提升集中度與抗風險能力。同時，優化區域布局，降低物流成本與貿易風險。

綠色轉型：加快綠電替代與碳減排技術應用，推動產業鏈向低碳、閉環方向演進。同時，完善電池回收體系，實現資源循環利用。

鎳行業正站在變革的十字路口。短期來看，政策擾動與需求疲軟將主導市場走勢，價格波動可能加劇;長期來看，高端制造與綠色轉型將驅動需求增長，為行業提供新的發展動力。在這場變革中，企業需保持戰略定力，既要警惕短期風險，也要把握長期機遇，通過技術創新、成本優化與綠色轉型，實現高質量發展。唯有如此，方能在變革中尋找新平衡，在挑戰中開辟新路徑，最終贏得市場的認可與未來的主動權。

更多深度行業研究洞察分析與趨勢研判，詳見中研普華產業研究院《2026-2030年中國鎳行業深度全景調研及投資戰略咨詢報告》。