2026造紙產業：在綠色智造中重塑造紙產業的新坐標

當福建聯盛漿紙的林漿紙一體化項目全面投產，當太陽紙業的廣西基地實現從林木種植到成品紙制造的全鏈條協同，當山鷹國際的智能工廠通過數字化改造實現單位成本下降——這些看似平常的產業場景，正在見證中國造紙行業一場靜水深流的變革。

中研普華產業研究院最新發布的《2026年版造紙產業規劃專項研究報告》(以下簡稱《報告》)指出，中國造紙行業正站在從"規模擴張"向"質量提升"、從"高碳粗放"向"綠色低碳"、從"單一制造"向"數智融合"轉型的關鍵節點。產能結構性過剩的陣痛、碳中和目標的倒逼、林漿紙一體化的深化、智能制造的提速，正在重構行業的競爭邏輯與投資價值。對于投資者和從業者而言，這不僅意味著傳統業務模式的深刻變革，更預示著產業鏈各環節的價值分化與整合機遇。

一、周期之困：在"增產不增利"的迷局中探尋破局之道

造紙行業是典型的順周期行業，其景氣程度與宏觀經濟走勢呈現顯著的正相關關系，且波動相較宏觀經濟的波動更為劇烈。2025年，造紙行業呈現出"產量增長與利潤承壓并存"的復雜局面——機制紙及紙板產量保持增長，但造紙和紙制品業利潤總額持續負增長，行業整體陷入"增產不增利"的困境。

中研普華《報告》分析認為，這一現象的背后是多重因素的交織共振：

供給端持續寬松，產能結構性過剩。 過去幾年，造紙行業經歷了大規模的產能擴張，新建產能持續釋放。包裝用紙、文化用紙等主要紙種均面臨供給寬松格局，行業競爭烈度居高不下。盡管2026年新增產能投放速度明顯放緩，但存量產能的消化仍需時日，偏寬松的供給格局決定了整體價格承壓。

需求端復蘇乏力，結構性分化明顯。 宏觀經濟增速放緩背景下，下游包裝、印刷、出版等需求領域復蘇不及預期。文化用紙受到電子化沖擊，消費增速持續低迷;包裝用紙雖受益于電商物流發展，但受限于消費整體疲軟，增長動力不足。唯有生活用紙和特種紙領域，憑借消費升級和細分市場需求，保持了相對穩健的增長。

成本端波動加劇，利潤空間被壓縮。 紙漿、廢紙等原材料價格呈"過山車"式波動，煤炭等能源價格雖整體下行，但環保改造成本、碳排放成本等新增支出持續上升。外購漿比例高的企業，在國際漿價波動中尤為被動，成本控制壓力巨大。

中研普華研究團隊認為，"增產不增利"本質上是行業粗放發展模式的必然結果。過去十年，造紙行業經歷了高速擴張期，企業熱衷于產能競賽，忽視了產品結構優化和價值鏈提升。當宏觀經濟進入新常態，這種模式便難以為繼。破局之道在于：從"規模導向"轉向"價值導向"，從"成本競爭"轉向"差異化競爭"，從"單一產品"轉向"系統解決方案"。

二、綠色革命：碳中和目標下的產業重構與價值重生

2025年，造紙行業被正式納入全國碳交易市場，并設定了噸紙碳排放需降至0.5噸以下的硬性目標。這一政策信號標志著造紙行業的綠色轉型從"自愿倡導"進入"強制約束"階段。與此同時，歐盟碳邊境調節機制(CBAM)的實施，已使中國造紙出口成本增加，國際綠色貿易壁壘日益高筑。

中研普華《2026年版造紙產業規劃專項研究報告》指出，綠色低碳轉型已成為造紙行業不可逆轉的投資主線，并呈現出三大特征：

能源結構深度調整，生物質能替代加速。 造紙企業正從煤炭主導向低碳能源結構轉變。由于生產過程中對蒸汽的大量需求，企業難以直接實現從煤炭向電氣化的能源轉換，采用天然氣或生物質熱電聯產替代傳統燃煤熱電聯產，成為短期內實現能源結構低碳化的有效方法。生物質能源在當前碳排放核算中不計入排放量，且造紙企業現有的循環流化床鍋爐能夠方便地從燃煤轉換為生物質燃燒。樹皮、木屑、干化污泥以及廢水處理過程中產生的沼氣等，正成為驅動工廠運轉的"綠色煤炭"。

技術裝備迭代升級，節能降碳效果顯著。 國家發展和改革委員會、生態環境部、工業和信息化部發布了造紙行業的綠色低碳技術目錄，涌現了一批先進適用的節能降碳技術示范應用項目。磁懸浮真空泵、透平風機、污泥余熱干燥、高速紙板機等技術和裝備的應用，顯著降低了單位產品能耗。碳捕集、利用及封存技術(CCUS)也開始在造紙行業探索應用，部分高附加值產品的原材料或化學品均可利用被捕獲的二氧化碳。

ESG信息披露提質，綠色金融支持力度加大。 A股造紙上市公司ESG信息披露率從十年前的21%升至逾79%，碳排放成為信息披露的核心焦點。凱恩股份、山鷹國際、太陽紙業等龍頭企業紛紛設定清晰的減碳目標，并通過使用綠色電力、購買綠證、技術升級等方式，在產能擴張的同時實現排放強度下降。金融機構也積極踐行綠色金融理念，通過可持續發展掛鉤貸款、融資租賃、綠色債券等創新金融工具，為造紙企業提供多層次金融支持。

中研普華《報告》特別強調，綠色轉型不是簡單的成本負擔，而是價值創造的新機遇。一方面，節能減排降低了企業的能源成本和碳排放成本;另一方面，綠色產品獲得了市場溢價，調查顯示73%的受訪者愿為環保型紙張支付10%-20%溢價。更重要的是，綠色轉型推動了企業從"高耗能、高污染"的傳統形象，向"資源循環、生態共建"的現代產業模式轉變，提升了企業的社會認可度和品牌價值。

三、一體化突圍：林漿紙一體化構建抗周期護城河

面對原材料價格波動和供應安全風險，"林漿紙一體化"戰略正成為頭部紙企的核心競爭力。這一模式將林、漿、紙三個環節整合在一起，造紙企業擔負造林責任，形成以紙養林、以林促紙、林紙結合的產業格局，有效降低對外部商品木漿、木片的依賴，從而熨平國際原材料價格波動對生產成本的沖擊。

中研普華《報告》詳細分析了林漿紙一體化的戰略價值：

上游掌控：從"買漿造紙"到"種樹制漿"。太陽紙業在廣西基地推進"林漿紙一體化技改及配套產業園項目"，形成從林木種植、木片加工、紙漿生產到成品紙制造的全鏈條協同效應。同時，公司重點推進老撾基地的紙漿林項目，持續提升木漿、木片的自給率。聯盛漿紙在福建建設的林漿紙一體化項目，實現了"造林、制漿、造紙"三個環節的整合，不僅節省成本、扛住市場波動，更讓企業從"生產者"轉變為"資源管理者"。

技術突破：雜木替代與工藝革新。 面對適合造紙的木材緊缺問題，企業通過技術突破，成功用性價比更高的雜木片替代了傳統桉樹木片。使用雜木后，不僅每噸漿料原料成本降低，由于纖維質量提升，成品紙的強度指標反而提高。這一技術突破，為林漿紙一體化的推廣提供了更廣闊的原料空間。

區域布局：廣西成為產業集聚新高地。 近年來，廣西憑借豐富的林木資源、優越的港口條件和有力的政策支持，成為造紙巨頭搶灘布局的熱土。玖龍紙業、理文造紙、山鷹國際、太陽紙業等頭部企業紛紛在廣西投資建設大型林漿紙一體化項目，形成了綠色臨港產業集群。這種產業集聚不僅提高了資源配置效率，也推動了產業鏈的協同升級。

中研普華研究團隊認為，林漿紙一體化不僅是成本控制的工具，更是企業戰略轉型的載體。通過向上游延伸，企業掌握了原材料市場主動權，有助于解決我國造紙工業木漿原料"卡脖子"問題;通過向下游拓展，企業實現了產品增值，從"賣紙"轉向"賣方案"。更重要的是，林紙結合的模式創造了生態價值，企業通過造林固碳，為碳中和目標貢獻力量，實現了經濟效益與生態效益的雙贏。

四、數智賦能：智能制造重塑造紙產業新范式

數字化轉型是造紙行業高質量發展的必由之路。隨著工業互聯網、大數據、人工智能等技術的成熟應用，智能制造正從概念走向實踐，從單點應用走向系統集成，深刻重塑著造紙行業的生產方式和運營模式。

中研普華《2026年版造紙產業規劃專項研究報告》指出，造紙行業的數智化轉型呈現三大路徑：

設備智能化：從"啞設備"到"智能體"。開展制漿造紙"啞"設備數字化、網絡化改造，能源及排放監測系統數字化改造，倉儲立體庫等數字化改造，成為行業共識。磁懸浮真空泵、智能搬運機器人、自動化立體倉庫等智能裝備的引入，顯著提升了生產效率和能源利用效率。山東等地引導企業加快智能工廠建設，打造無人值守計量、資產管理、數字化碳管理等應用場景，實現制漿造紙生產流程的實時數據采集、質量檢測控制。

管理數字化：從"經驗驅動"到"數據驅動"。建設以"產業大腦"為代表的"產業大數據+行業大模型"產業鏈服務平臺，推動產供銷精準匹配、高效協同。企業加快建設數字化能碳管理中心，實現能耗查詢、能源消費總量和強度計算、能源消費分析與用能策略推薦、能效對標、能流分析、能效平衡與優化、用能與碳排放預算管理、碳排放核算、碳足跡核算、供應鏈碳管理、碳核查支撐、碳資產管理等服務。通過數據驅動精細化管理，企業能夠實時掌握生產運行狀態，優化工藝參數，降低能耗物耗。

供應鏈協同化：從"單點優化"到"全鏈協同"。引導企業建設集物資采購、需求預測、自動排產、庫存動態管理等功能于一體的數智化管理平臺，實現供應鏈信息全周期管理，與供應商共享需求預測、生產計劃等信息，進一步提高供應鏈響應速度。在原料協同方面，共建"全省廢紙回收網絡"，提高廢紙回收的質量和數量，降低對進口廢紙的依賴。

中研普華《報告》特別強調，數智化轉型的價值不僅在于技術層面的效率提升，更在于商業模式層面的創新突破。通過數字化轉型，造紙企業能夠實現從"大規模標準化生產"向"大規模定制化生產"的轉變，從"產品制造商"向"服務提供商"的轉變，從"單一造紙企業"向"綜合材料解決方案商"的轉變。

五、出海新局：海外市場開拓構建"雙輪驅動"增長引擎

在國內市場承壓的背景下，海外市場正成為造紙行業的重要增長極。隨著"一帶一路"倡議的深入推進和全球制造業的復蘇，中國造紙企業的國際化布局提速，出口量呈現增長預期。

中研普華《報告》分析了海外市場開拓的三大機遇：

東南亞市場：制造業轉移帶來的包裝需求。 隨著全球制造業向東南亞轉移，該地區的包裝用紙需求持續提升。中國瓦楞紙出口主要流向東南亞及"一帶一路"沿線國家，2026年隨著全球制造業復蘇，東南亞、中東等地區包裝需求持續提升，疊加國內龍頭企業海外布局逐步完善，瓦楞紙出口量有望上漲，成為消化國內產能的重要補充。

成本優勢：性價比與產業鏈配套。 中國造紙企業在規模、技術、成本等方面具備國際競爭力，生活用紙等產品在國際市場上具備較高的性價比。同時，國內龍頭企業通過在海外建設生產基地、完善物流網絡，進一步提升了海外市場的供應能力和服務水平。

綠色壁壘：挑戰與機遇并存。 歐盟CBAM機制的實施，對中國造紙出口形成了一定的綠色貿易壁壘，但同時也倒逼企業加速綠色轉型，提升產品的國際競爭力。通過獲取國際森林認證、實施碳中和生產、開發環保型產品，中國造紙企業正在將綠色挑戰轉化為市場機遇。

中研普華研究團隊認為，海外市場的開拓不僅是消化過剩產能的出口，更是企業全球化布局的支點。通過國際化經營，企業能夠分散市場風險，獲取全球資源，提升品牌影響力，最終實現從"中國企業"向"跨國企業"的躍升。

六、投資邏輯：在變革中把握結構性機遇

面對行業的深刻變革，投資者如何布局?中研普華《2026年版造紙產業規劃專項研究報告》從產業咨詢的專業視角，提出了以下戰略思考：

(一)關注林漿紙一體化龍頭的估值修復機會

林漿紙一體化戰略的實施，將顯著增強頭部企業的成本控制能力和抗周期能力。那些在上游原料林基地、木漿生產線等方面布局完善的企業，將在原材料價格波動中占據優勢，盈利能力有望率先修復。投資者應重點關注林漿紙一體化項目的落地進度、木漿自給率的提升情況以及全產業鏈協同效應的釋放。

(二)布局綠色低碳轉型的技術紅利

綠色低碳轉型將帶動節能裝備、環保技術、生物質能源等細分領域的快速發展。磁懸浮真空泵、余熱回收系統、碳捕集利用技術、生物質鍋爐等技術和裝備供應商，以及提供節能服務的專業化公司，都將受益于行業的綠色轉型浪潮。

(三)挖掘智能制造的數字化機遇

智能制造建設涉及智能裝備、工業軟件、系統集成等多個環節，為技術型企業提供了廣闊的市場空間。具備自主研發能力、擁有核心知識產權、能夠提供整體解決方案的企業，將在造紙行業數智化轉型的浪潮中占據先機。

(四)把握特種紙和高端包裝紙的升級機遇

在消費升級和"以紙代塑"趨勢下，特種紙、食品包裝紙、液體包裝紙板等高端產品需求持續增長。具備技術研發能力、產品質量優勢、品牌影響力的企業，將在產品結構升級中獲得超額收益。

(五)重視海外市場拓展的國際化紅利

隨著全球制造業復蘇和"一帶一路"倡議的深入推進，造紙出口有望持續增長。具備海外生產基地、國際營銷網絡、品牌影響力的企業，將在國際化布局中獲得先發優勢。

七、中研普華研究視角：行業發展的前瞻性判斷

作為深耕產業咨詢領域多年的專業機構，中研普華產業研究院在《報告》中提出了若干前瞻性判斷：

關于政策走向： 預計未來五年，環保政策將繼續收緊，碳排放權交易、排污許可、清潔生產審核等制度將更加完善。同時，支持企業綠色轉型、智能制造、產業鏈整合的財稅金融政策將持續發力，為行業高質量發展提供政策支撐。

關于市場格局： 行業集中度有望加速提升，具備林漿紙一體化、綠色低碳、智能制造等優勢的頭部企業將通過并購整合擴大市場份額，而外購漿依賴高、產品同質化、環保不達標的中尾部企業將面臨淘汰風險。行業將從"分散競爭"向"寡頭競爭"轉變。

關于技術演進： 生物質精煉、納米纖維素、智能包裝等前沿技術將逐步從實驗室走向產業化，為行業開辟新的增長空間。數字孿生、AI大模型、區塊鏈等新技術將在生產優化、供應鏈管理、產品溯源等領域找到應用場景。

關于價值邏輯： 造紙企業的價值將從"產能規模"為主，轉向"資源掌控+技術能力+綠色品牌"的綜合競爭。掌握上游資源、具備核心技術、擁有綠色認證的企業，將在未來的競爭中占據制高點。

結語：在綠色智造中重塑造紙產業的新坐標

造紙行業的發展，折射出中國制造業從"規模擴張"向"質量提升"、從"要素驅動"向"創新驅動"、從"高碳粗放"向"綠色低碳"轉型的深刻邏輯。當林漿紙一體化破解了原料"卡脖子"難題，當綠色轉型重塑了產業形象，當智能制造提升了生產效率，當海外市場拓展了增長空間——行業的價值維度已經發生了質的飛躍。

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若希望獲取更多行業前沿洞察與專業研究成果，可參閱中研普華產業研究院最新發布的《2026年版造紙產業規劃專項研究報告》，該報告基于全球視野與本土實踐，為企業戰略布局提供權威參考依據。