2025中國電梯行業：三駕馬車同時踩油門

“如果把電梯僅僅當成上下樓的盒子，你大概率會錯過下一波千億級風口。”這是我在給某省會城市做“十五五”電梯產業規劃時，寫在PPT備注里的一句話。寫完才發現，它恰好可以當作這篇評論的引子。

過去十年，中國電梯行業被貼上“地產依附癥”“價格戰紅海”“維保亂象”三重標簽;未來五年，故事進入“第二季”：存量更新、舊樓加梯、AI群控、氫能驅動、出口高增，五條新賽道同時拉滿弓弦。中研普華產業研究院剛剛封版的《2025-2030年中國電梯行業競爭分析及發展前景預測報告》(下文簡稱《報告》)，用一句話總結——“天花板”被重新抬高了，但門票只對“系統玩家”開放。

一、為什么“第二季”必須重新寫劇本?

1. 房地產新開工面積連續三年收縮，但電梯產量卻逆勢抬頭，邏輯第一次背離“地產周期”。

2. 全國保有量突破千萬臺關口，15年以上“老齡梯”占比快速攀升，政策強制更新窗口打開。

3. 小米、華為、云米等科技巨頭跨界入局，把“AI群控+無接觸調度”做成智慧社區入口，硬件公司第一次被軟件“降維打擊”。

4. 歐洲CBAM碳關稅2026起覆蓋電梯，出口企業如果拿不出“綠色護照”，再多訂單也只能眼睜睜看別人吃肉。

舊敘事解釋不了新矛盾，必須重新拆解。中研普華重啟《2025-2030年中國電梯行業競爭分析及發展前景預測報告》，原因只有一個：給政府、給園區、給資本一張“第二增長曲線”的導航圖，而不是重復第一季的劇情。

二、需求側：三駕馬車同時踩油門

1. 存量更新——“政策油門”踩到底

住建部、發改委聯合發文，300億元更新改造基金已經下達，各地采用“居民出一點、政府補一點、企業讓一點”的拼單模式。廣州荔灣、杭州西湖、成都成華首批試點顯示，單臺改造總成本下降兩成以上，工期從45天壓縮到25天，居民投訴率下降九成。中研普華判斷，2025-2027年將是“舊梯更新”井噴期，年均改造量有望持平甚至超過新梯增量。

2. 舊樓加梯——“民生油門”帶不動也得帶

全國待加裝電梯的老舊小區超過十萬棟，過去卡在“一戶反對”就全樓停擺。2024年《無障礙環境建設法》正式施行，地方政府獲得“強制加裝”法律抓手，北京、上海、深圳相繼出臺“雙三分之二”表決細則，反對門檻大幅降低。更關鍵的是，加梯市場自帶“政府首購”屬性，只要通過省級首臺套認證，就能直接進入政府采購目錄，相當于送訂單、送現金流。

3. 出口高增——“海外油門”被一帶一路點燃

東南亞、中東、拉美新一輪城鎮化提速，電梯需求進入“中國時間”。國產電梯憑借“交付快、價格低、維保響應快”三大法寶，在印尼雅萬高鐵、沙特NEOM新城、墨西哥蒙特雷輕軌等超級項目中連續中標。歐洲市場看似高門檻，卻因碳關稅倒逼綠色供應鏈，反而給能提供“再生鋼+綠電工廠”證書的中國廠商打開側門。

三、供給側：金字塔松動，三條“暗線”在發酵

1. 技術暗線——從“機械廠”到“數據公司”

傳統電梯公司賣的是“噸位和速度”，新進入者賣的是“小時數和調度效率”。華為數字平臺把AI群控算法裝進電梯網關，高峰期等待時間縮短三成，寫字樓出租方愿意多付五個點的維保費;小米生態鏈企業云米推出搭載鴻蒙系統的AI電梯，通過用戶行為大數據實現“無接觸調度”，在智慧社區場景中標率提升四成。

2. 綠色暗線——碳足跡成為“第二價格”

歐盟CBAM 2026起覆蓋電梯，碳排強度直接決定關稅成本。國內頭部廠商已經開始“再生鋼+綠電鋁”雙認證，可再生金屬比例每提高十個百分點，碳排就能降七個百分點，但認證流程長達十八個月。誰先跑完，誰就能在歐洲市場多賣十個點溢價。

3. 服務暗線——“賣電梯”變成“賣小時數”

電梯行業正在復制“發動機小時包修”模式。廠商把整梯拆成“核心部件+易損件+軟件”三大模塊，按運行小時數收取服務費，客戶從一次性資本支出轉為運營支出，現金流更平滑;廠商獲得全生命周期數據，故障率下降三成，備件毛利率提升十個點以上。

四、資本側：從“投產能”到“投生態”

1. 賽道再細分——“更新+加梯+出口”三段式

- 更新市場：政府買單、居民拼單，現金流穩定，適合基金做REITs;

- 加梯市場：帶民生屬性，有政府首購保障，適合產業資本做EPC;

- 出口市場：高增長+綠色溢價，適合上市公司做并購增發。

2. 區域再平衡——“加梯東退西進、出口海陸雙線”

- 加梯：超一線城市逐步飽和，中西部省會、地級市剛啟動，武漢、西安、長沙單年備案量翻倍;

- 出口：海上絲綢之路走東南亞、中東;陸上中歐班列直抵俄羅斯、土耳其，運輸時間比海運縮短一半。

3. 模式再創新——“訂單前置+碳足跡配套”

中研普華為蘇南某園區做的“產業規劃”里，首次把“歐洲訂單”與“綠色產能”打包：政府出讓加梯產能指標，企業承諾在本地建再生鋼冶煉+綠電工廠，同時配套碳足跡追溯平臺，結果一家央企、兩家民企同時簽約，固定資產投資強度比傳統招商高出三成，但畝均碳排下降一半，被省里評為“綠色出口示范園”樣板。

五、風險提示：2025之后的三只“灰犀牛”

1. 原材料價格雙殺：倫鎳、倫銅高位震蕩，若疊加美元走強，出口訂單利潤被匯兌一口吃掉。

2. 海運運費飆升：紅海危機、巴拿馬干旱導致集裝箱船期拉長，電梯這種“大體積低貨值”產品最先被船公司甩艙。

3. 技術路線跳檔：如果氫燃料電池或線性電機電梯提前商業化，傳統曳引機產能可能一夜歸零。

六、中研普華的三條“錦囊”

- 政府/園區：別再只看“投資強度”，把“綠色溢價”“碳足跡平臺”“訂單對賭”寫進招商合同，才能鎖住“真龍頭”;

- 產業資本：用“服務化收費+碳足跡認證”模式，把一次性銷售收入拆成十年現金流，IRR 提升的同時，綠色評級同步上調;

- 制造企業：別再盲目擴產，先做“技術路線對沖”——同樣一款轎廂，一半產能做傳統曳引，一半產能做AI群控接口，把“技術迭代”風險轉嫁給模塊供應商，而不是自己現金流。

七、結語：寫給2030年的一封信

中研普華依托專業數據研究體系，對行業海量信息進行系統性收集、整理、深度挖掘和精準解析，致力于為各類客戶提供定制化數據解決方案及戰略決策支持服務。通過科學的分析模型與行業洞察體系，我們助力合作方有效控制投資風險，優化運營成本結構，發掘潛在商機，持續提升企業市場競爭力。

若希望獲取更多行業前沿洞察與專業研究成果，可參閱中研普華產業研究院最新發布的《2025-2030年中國電梯行業競爭分析及發展前景預測報告》，該報告基于全球視野與本土實踐，為企業戰略布局提供權威參考依據。