2025-2030年聯名卡行業：聚焦高凈值客群，掘金用戶終身價值
前言
聯名卡作為金融與消費場景深度融合的產物，近年來在消費升級、金融科技賦能及品牌跨界合作的驅動下，已成為支付領域的重要增長極。2025年，隨著國內消費市場持續復蘇、監管政策優化以及數字化轉型加速，聯名卡行業正迎來結構性調整與戰略重組的關鍵窗口期。
一、宏觀環境分析
(一)政策環境：監管引導與開放并舉
2025年，金融監管部門持續強化對聯名卡業務的規范引導，推動行業向高質量發展轉型。一方面，政策明確鼓勵銀行與商戶開展多元化合作，優化消費金融供給結構，例如《銀行卡業務管理辦法(修訂)》通過限制不當收費、提升定價透明度，降低消費者使用門檻;另一方面，監管層對跨界合作的風險管控趨嚴，要求銀行審慎評估聯名方資質及權益兌現能力，防范低效產品擴張。
與此同時，政策對并購重組的支持力度顯著增強。2024年發布的“并購六條”及地方行動方案(如深圳《推動并購重組高質量發展三年行動方案》)明確支持上市公司通過并購整合產業鏈資源，聚焦新質生產力領域(如集成電路、人工智能、生物醫藥等)，為聯名卡行業的技術升級與場景拓展提供政策紅利。
(二)經濟環境：消費驅動與金融科技融合
2025年，國內消費市場呈現“理性升級”特征，消費者對個性化、場景化金融服務的需求持續增長。聯名卡憑借其獨特的品牌權益、積分兌換及優惠活動，成為連接消費場景與支付工具的核心載體。例如，民生銀行與航旅縱橫聯合推出的聯名卡，通過整合機票預訂、酒店服務、用車場景，構建“一站式”出行解決方案，精準匹配高頻商旅人群需求。
金融科技的深度應用進一步推動聯名卡數字化轉型。區塊鏈技術實現防偽溯源，人工智能算法優化精準營銷，移動支付與生物識別技術提升用戶體驗。例如，螞蟻集團與銀行合作的“花唄+”聯名卡，通過大數據分析用戶消費行為，動態調整權益策略，快速占領年輕客群市場。
(三)社會環境：年輕化與國際化趨勢
根據中研普華研究院《2025-2030年聯名卡行業并購重組機會及投融資戰略研究咨詢報告》顯示：聯名卡的核心用戶群體呈現年輕化特征，Z世代對IP聯名、文化認同及社交屬性的偏好，推動聯名卡從支付工具向“生活方式載體”轉型。例如，招商銀行推出的“bilibili干杯”聯名卡、萬事達英雄聯盟信用卡，通過綁定數字藏品、游戲觀賽權益，深度滲透年輕消費圈層。
國際化合作成為新增長點。2025年，國內銀行與境外品牌聯合推出的跨境聯名卡數量突破500種，覆蓋購物、旅行、教育等場景。例如，工商銀行與法國巴黎春天百貨合作的聯名卡，通過跨境消費返現、機場貴賓廳服務，吸引高凈值客戶群體。
(一)市場規模與結構
2025年，聯名卡市場保持穩健增長，信用卡聯名卡占據主導地位，借記卡聯名卡因移動支付普及逐步回暖。從場景分布看，旅游、航空、零售領域滲透率領先，例如航空主題聯名卡發行量達1.2億張，旅游主題聯名卡交易額占比市場份額達18%。
競爭格局呈現“頭部集中、長尾分化”特征。國有大行與股份制銀行憑借資源優勢占據主導地位，同時，金融科技公司通過線上渠道與社交平臺快速崛起。例如，螞蟻集團主導的聯名卡市場份額在2025年提升至30%，其“線上申請—即時審批—場景消費”的全鏈路服務模式，對傳統銀行形成差異化競爭。
(二)區域市場差異
一線城市因消費能力強、金融基礎設施完善，成為聯名卡創新高地。例如，深圳通過“并購六條”及地方行動方案，推動本地銀行與科技企業聯合發行跨境聯名卡，覆蓋粵港澳大灣區消費場景。二三線城市則聚焦本地化服務，例如區域性銀行與地方零售商、文旅企業合作推出特色聯名卡，通過“消費返現+會員權益”模式提升用戶粘性。
(三)風險與挑戰
市場競爭加劇：聯名卡產品同質化嚴重，部分銀行為搶占市場份額，過度依賴高成本權益補貼，導致盈利能力下降。
監管合規壓力：數據安全、隱私保護及反洗錢要求趨嚴，聯名卡業務需平衡創新與合規風險。
技術迭代風險：區塊鏈、人工智能等技術的快速演進，要求銀行持續投入研發資源，否則可能被市場淘汰。
(一)數字化轉型深化
未來五年，聯名卡將全面融入數字化生態，實現“支付+服務+社交”一體化。例如，通過物聯網技術連接智能穿戴設備，實現“無感支付”;利用虛擬貨幣試點探索積分通兌模式;借助5G與AR技術打造沉浸式消費場景。
(二)跨界合作升級
聯名卡合作模式將從“品牌聯名”向“生態共建”演進。銀行將與電商平臺、健康管理機構、教育平臺等深度整合，構建覆蓋“衣食住行娛”的全場景服務體系。例如，聯名卡可能捆綁在線醫療咨詢、健身課程訂閱等增值服務，提升用戶生命周期價值。
(三)綠色金融融合
響應“雙碳”目標，聯名卡將嵌入環保理念。例如，推出“碳積分”聯名卡，用戶通過綠色消費(如公共交通、二手交易)積累積分，兌換植樹造林或環保產品捐贈權益。此類產品既能滿足消費者社會責任需求，也可提升品牌美譽度。
(四)并購重組加速
在政策引導與市場驅動下，聯名卡行業將迎來新一輪整合浪潮。頭部銀行可能通過并購區域性銀行或金融科技公司，快速擴充場景資源與用戶基礎;科技企業則可能通過收購銀行牌照，完善支付閉環生態。例如，深圳行動方案明確支持上市公司并購境外優質資產，推動聯名卡業務“走出去”。
(一)投資方向選擇
技術驅動型標的：優先投資具備區塊鏈、人工智能、大數據等核心技術能力的企業，例如通過區塊鏈實現聯名卡防偽溯源的科技公司。
場景生態型標的：關注與高頻消費場景(如航空、旅游、電商)深度綁定的聯名卡產品，例如民生航旅縱橫聯名卡等“支付+服務”一體化解決方案。
區域特色型標的：布局二三線城市本地化聯名卡市場，挖掘區域消費潛力，例如與地方文旅企業合作的特色聯名卡。
(二)投資階段與時機
早期階段：聚焦初創企業，重點關注其技術壁壘與商業模式創新性。例如，利用虛擬貨幣技術探索積分通兌的初創團隊。
成長階段：選擇已實現規模化運營、用戶基礎穩固的聯名卡平臺，例如螞蟻集團合作的聯名卡業務線。
成熟階段：參與行業龍頭的并購重組，通過戰略投資獲取市場份額與資源協同效應。
(三)風險控制建議
合規性審查：嚴格評估聯名方資質，避免因合作方違規導致業務中斷。
技術安全評估：要求被投企業通過等保認證，防范數據泄露與系統攻擊風險。
動態權益調整：建立聯名卡權益的靈活調整機制，根據市場反饋快速迭代產品策略。
如需了解更多聯名卡行業報告的具體情況分析，可以點擊查看中研普華產業研究院的《2025-2030年聯名卡行業并購重組機會及投融資戰略研究咨詢報告》。
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