民爆行業，即民用爆炸物品行業，是指用于非軍事目的、列入民用爆炸物品品名表的各類火藥、炸藥及其制品和雷管、導火索等點火、起爆器材的生產和服務行業。民爆物品廣泛應用于煤炭、冶金、交通、水利、電力、農業和能源開發等近20個領域，被譽為“基礎工業的基礎，能源工業的能源”。近年來，隨著國家對基礎設施建設的持續投入和礦產資源的開發利用，民爆行業市場規模保持平穩較快增長。
一、行業現狀
1. 市場規模與增長情況
根據中爆協的數據，我國民爆行業生產總值從2015年的273億元增長到2023年的434.3億元，年均增長約6%。2023年行業生產總值同比增長10.34%，顯示出強勁的增長勢頭。然而，2024年前三季度，受原材料價格下降和民爆產品產量下降相抵后利潤增加等因素影響，民爆行業整體盈利能力繼續保持穩定增長，但總值總量呈現縮量下行態勢。
工業和信息化部安全生產司數據顯示，2023年我國民爆行業生產企業生產總值、爆破服務收入規模分別達到436.58億元和338.04億元，同比增速分別為10.93%和6.80%。生產企業工業炸藥累計產、銷量分別為458.10萬噸和458.19萬噸，同比分別增加4.34%和4.62%。全國工業炸藥產量正增長的18個省份中，新疆地區產量、銷量分別增長35.65%和35.80%。
2. 產品分類與應用
民爆產品包括工業炸藥、工業雷管、工業索類火工品、油氣井用爆破器材、地震勘探用爆破器材等8大類、39個品種、378個產品。具體來說，工業炸藥是民爆產品的主要組成部分，廣泛應用于礦山開采、冶金、交通、水利、電力、建筑和石油等領域。
根據2021年工業炸藥銷售流向數據，工業炸藥用于金屬礦山的量占炸藥總量的比例最大，為25.6%;其次是煤炭開采和非金屬礦山，占炸藥總量的24.4%和21.5%;用于鐵路道路、水利水電等基礎建設方面的炸藥量，占炸藥總量的5.7%和2.4%;其他流向占炸藥總量的20.4%，主要包括建筑行業、爆炸加工、爆破焊接、特種作業等。
3. 競爭格局與集中度
據中研普華產業研究院的《2024-2029年民爆產業現狀及未來發展趨勢分析報告》分析
我國民爆行業長期具有產業集中度低、產能過剩的特點。然而，近年來，在政策推動下，行業集中度不斷提升。根據中國爆破器材行業協會公布的數據顯示，2023年民爆企業重組整合穩步推進，有20余家民爆企業進行了并購、重組或簽署戰略合作協議，持續有力地提升了產業集中度。2023年，行業排名前20家企業集團合計生產總值達352億元，約占行業總產值的81%，所占比例比2022年增長約5個百分點。
根據生產總值計算，2022年民爆行業的CR5市場占有率為32.3%，合計生產總值為127.0億元。其中，市場份額占比最高的企業是北方特能，所占比例為10%。隨著政策的推動和市場的整合，預計未來民爆行業的集中度將進一步提升。
4. 政策支持與產業規劃
國家政策對民爆行業給予了大力支持，包括推動重組整合、去產能等，以優化產業結構，提高產業集中度。工信部發布的《“十四五”民用爆炸物品行業安全發展規劃》指出，到2025年，生產企業(集團)數量不超過50家，排名前10家民爆企業行業生產總值占比不低于60%。
該規劃還強調，結構調整取得新成效是民爆行業“十四五”發展目標之一，即產業集中度持續提高，企業數量進一步減少，形成3-5家具有較強行業帶動力、國際競爭力的大型民爆一體化企業(集團)。同時，規劃要求繼續壓減包裝型工業炸藥許可產能，穩步提升企業現場混裝炸藥許可產能占比。
二、發展趨勢
1. 產業鏈一體化
民爆行業正在不斷推進智能制造和工業互聯網的應用，通過引進機器人等設備減少危險崗位操作人員，推動生產方式由“制造”向“智造”的轉變。這將有助于提高生產效率和產品質量，降低生產成本。
據中研普華產業研究院的《2024-2029年民爆產業現狀及未來發展趨勢分析報告》分析預測
民爆一體化已成為行業趨勢，生產領域與爆破服務領域排名前列的企業重合度較高。廣東宏大、易普力、保利聯合、雅化集團等企業在生產與服務市場均排名前列。未來，產業鏈一體化將成為民爆行業發展的重要趨勢，爆破服務收入將成為民爆器材行業重要的經濟增長支撐。
2. 智能制造引領產業升級
隨著技術的進步和安全要求的提高，電子雷管等新型產品的市場份額將進一步擴大，推動行業的轉型升級。行業正在不斷推進智能制造和工業互聯網的應用，以提高生產效率和產品質量。
根據《“十四五”民用爆炸物品行業安全發展規劃》，將繼續壓減包裝型工業炸藥許可產能，穩步提升企業現場混裝炸藥許可產能占比。據雪峰科技在上證e互動平臺的投資者問答，包裝和混裝產能調整原則上是等量置換，但產能在1.2萬噸以下包裝炸藥生產線屬國家強制要求淘汰的生產線，不能進行產能置換。在此政策引導下，龍頭企業市場份額將進一步擴大，中小企業產能有望被收購或出清。
3. 散裝炸藥成為主流
隨著國家對現場混裝炸藥產能的鼓勵和支持，未來散裝炸藥將成為民爆產品的主流。現場混裝炸藥是“十四五”時期產品結構調整的主要方向，這將有助于進一步提高生產效率和產品質量，降低生產成本。
4. 行業集中度持續提升
由于許可產能難以新增，民爆龍頭企業將不斷尋求收并購機會獲取產能增量。根據中研普華研究院撰寫的《2024-2029年中國民爆行業投資分析及發展戰略預測報告》顯示，民爆行業的競爭格局較為分散，但集中度在持續提升。
受產能受限和集中度政策性提升的影響，中小企業面臨整合退出壓力。在政策影響下，行業集中度將不斷提升，大型民爆一體化企業將逐漸主導市場。建議關注易普力、廣東宏大、江南化工等龍頭企業。
5. 安全環保壓力增大
民爆產品作為一種危險物品，其安全生產和管理對于保障人民生命財產安全和社會穩定至關重要。民爆產品的生產成本中，原材料占據較大比例。原材料價格的波動將直接影響民爆產品的生產成本和盈利能力。因此，企業需要密切關注原材料價格的變化，采取有效措施應對價格波動帶來的風險。
隨著環保意識的提高和可持續發展理念的普及，民爆行業將更加注重綠色環保和可持續發展。企業將加強環保管理和污染治理，推廣環保技術和綠色產品，推動行業的綠色發展。
6. 區域性快速增長
民爆行業下游需求主要為礦山開采及鐵路水電建設等。礦價走高激發礦山開采需求，非金屬礦(磷礦、螢石等)價格處于高位、有色金屬價格呈走高趨勢。礦價走高將拉動民爆行業富礦帶短期內需求(新疆、西藏等)。
新疆地區煤炭戰略拉動民爆需求。新疆十四五規劃明確提出，在新疆建設國家大型煤炭煤電煤化工基地，實施“疆電外送”“疆煤外運”、現代煤化工重大工程，穩妥推進煤制油氣戰略基地建設等。預計2024-2026年新疆炸藥總產量同比增長23.22%、12.46%、17.84%。
西藏銅礦、鐵路及水電項目將分別拉動民爆行業短期、長期增長。按照西藏水電項目+川藏鐵路+巨龍銅礦二期炸藥新增需求量測算，預測西藏地區2024、2025、2026年炸藥總產量預計同比增長8.79%、93.40%、24.11%。
江西浙贛粵運河拉動江西地區民爆需求。根據國泰集團公司公告，浙贛粵運河預計投資3200億元，江西省占有60%的河段，被稱為“世紀水運工程”。江西省“十四五”綜合交通運輸體系發展規劃中提出，加快贛粵運河前期工作，力爭“十四五”開工建設。
7. 國際化進程加速
近年來，民爆行業抓住“一帶一路”機遇，積極開拓國際市場，參與國際市場競爭與經濟技術合作實現新突破。民爆企業集團積極響應國家“走出去”戰略號召，致力于融入和參與全球民爆業務產業鏈，通過并購重組、投資服務，中國民爆企業在亞洲、非洲區域整體實力繼續提升。
同時，中國民爆企業還將國外先進技術成果、管理經驗和經營理念引入國內，進一步提升了未來發展空間。采礦運營外包服務的國際通行模式也為國內民爆行業提供了新的市場空間。
三、行業挑戰與建議
1. 行業挑戰
(1)原材料價格波動：原材料價格占民爆產品生產成本的較大比例，價格波動將直接影響產品的盈利能力。
(2)安全生產與環保壓力：民爆產品具有易燃易爆的特性，安全生產管理至關重要。同時，隨著環保要求的提高，企業需要加強環保管理和污染治理。
(3)市場競爭與整合壓力：行業集中度不斷提升，中小企業面臨整合退出壓力，市場競爭激烈。
2. 發展建議
(1)加強技術創新與產品研發：積極研發新型民爆產品，提高產品性能和質量，滿足市場需求。
(2)推進智能制造與工業互聯網應用：通過引進先進設備和技術，提高生產效率和產品質量，降低生產成本。
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