2024黃金行業投資潛力及發展分析報告 已連續2個月暫停增持黃金儲備

7日，國家外匯管理局更新后的官方儲備資產顯示，今年6月，中國官方黃金儲備為7280萬盎司，與上月持平，這已經是連續第二個月暫停增持黃金儲備。

一、黃金儲備現狀

數量穩定：截至2024年6月末，中國官方黃金儲備保持在7280萬盎司，與5月末持平。這一數據表明，在金價處于歷史高位的情況下，中國央行選擇了暫停增持黃金。

歷史背景：此前，中國央行自2022年11月起連續增持黃金儲備，直至2024年4月達到7280萬盎司的峰值。然而，在金價突破2400美元/盎司并持續刷新歷史記錄后，央行于5月暫停了增持，并在6月繼續保持這一態勢。

二、暫停增持的原因

金價高位：金價在5月達到歷史高位后，雖然有所回落，但仍處于較高水平。央行可能認為在此時繼續增持黃金將增加成本，因此選擇暫停增持。

風險控制：適當調整增持節奏有助于央行更好地控制風險，避免在金價波動較大的情況下過度暴露于黃金市場。

資產配置：央行在調整其國際儲備結構時，需要綜合考慮多種因素，包括匯率、利率、金融市場穩定性等。暫停增持黃金可能是為了更好地平衡各種資產之間的配置。

三、未來展望

增持趨勢：盡管央行連續兩個月暫停增持黃金，但長期來看，增持黃金仍是大方向。黃金作為一種避險資產，在多元化投資組合中扮演著重要角色。

市場預測：根據世界黃金協會的報告，全球多家央行預計將繼續增加黃金持倉。這表明黃金作為儲備資產的需求仍然強勁。

中國經濟：中國經濟基礎穩、優勢多、韌性強、潛能大，這將為外匯儲備規模保持基本穩定提供有力支撐。同時，隨著人民幣國際化的推進，央行可能會繼續優化其國際儲備結構，包括增加黃金儲備。

中國央行在6月繼續暫停增持黃金儲備，這是基于當前金價高位、風險控制以及資產配置等多方面因素的綜合考慮。未來，隨著國際金融市場的變化和國內經濟形勢的發展，央行可能會根據實際需要調整其黃金儲備策略。

根據中研普華研究院撰寫的《2024-2028年中國黃金行業投資潛力及發展分析報告》顯示：

2023年以來，國內“購金熱”的情況就一直持續。中國黃金協會數據顯示，2023 年全國黃金消費量1089.06噸，同比增長8.78%。其中，黃金首飾消費706.48噸，同比增長7.97%;金條及金幣消費299.6噸，同比增長15.70%。根據世界黃金業協會發布的《全球黃金需求趨勢報告》，2023年中國國內金飾消費金額達2820億元，創歷史新高。

同時，商務部數據顯示，龍年春節初一至初五，商務部重點監測零售企業金銀珠寶銷售額同比增長10%以上。支付寶數據則顯示，黃金產品持續霸占“五福年貨節”帶貨榜榜首。

Wind數據顯示，2月24日，上海黃金交易所Au9999價格為477.81元/克。據梁溥森測算，將國際金價按照人民幣中間價換算后的價格來計算，當前國內金價溢價率仍然高達2%(歷史均值僅為0.4%左右)。

官方黃金儲備在連續18個月增加后，5月份首次環比零增長，6月官方黃金儲備規模繼續保持不變。

中國人民銀行、國家外匯管理局有關負責人曾表示，黃金儲備一直是各國國際儲備多元化構成的一個重要內容，大多數央行的國際儲備中都有黃金，我國也是這樣。黃金作為一種特殊的資產，具有金融和商品的多重屬性，與其他資產一起，有助于調節和優化國際儲備組合的整體風險收益特性。

專家認為，暫停增持黃金的背后，是當前黃金價格處于歷史高位。央行適當調整增持節奏，有助于控制成本。從持續優化國際儲備結構，穩慎推進人民幣國際化等角度出發，后期央行增持黃金還是大方向。

盡管我國央行對于黃金儲備的增持暫時止步，但業內認為，后續黃金依然是多國央行優化國際儲備結構的重要選擇。

世界黃金協會發布的2024年度全球央行黃金儲備(CBGR)調查報告顯示，超八成的受訪央行預計全球的官方黃金儲備總量將在未來12個月內繼續增加。央行的儲備經理們希望利用黃金來降低風險，并為應對全球政治和經濟形勢的持續不確定性做好準備。

世界黃金協會全球央行兼亞太區負責人樊少凱指出，受金價等因素的影響，各國央行有可能在短期內放緩購金步伐，但整體趨勢仍未改變，因為全球央行已經認識到，在不確定性長期存在的背景下，黃金作為戰略資產具有舉足輕重的作用。

“在新興經濟體央行積累黃金的推動下，全球官方儲備資產中的黃金持有量已接近二戰以來的最高水平。”國際貨幣基金組織(IMF)近期發文稱，也要看到，黃金在儲備中的比例仍處于歷史低位。

此外，國際黃金價格近期反彈明顯。截至5日，倫敦黃金現貨報2391.24美元/盎司。

黃金行業市場未來發展趨勢

一、長期上漲趨勢不改

避險資產地位穩固：黃金作為傳統的避險資產，在全球經濟不確定性增加的背景下，其地位得到了進一步鞏固。投資者在面臨通脹壓力、貨幣波動等全球經濟挑戰時，往往會將資金轉向黃金，以規避風險。

央行增持黃金：近年來，各國央行對黃金的增持行動持續進行。全球央行繼續保持凈購金態勢，全球官方黃金儲備不斷增加。這一趨勢表明，央行對黃金的需求依然旺盛，為黃金市場的長期上漲提供了有力支撐。

二、技術創新和數字化發展

勘探技術創新：隨著人工智能、大數據、云計算等先進技術的應用，黃金勘探技術不斷創新和發展，提高了勘探效率和準確性。這將有助于發現更多的黃金資源，為黃金市場的長期發展提供堅實基礎。

數字化交易和區塊鏈技術：黃金市場的數字化交易和區塊鏈技術將逐漸普及。這些技術可以提高交易效率、降低交易成本，并增強交易的安全性。同時，區塊鏈技術還可以為黃金的溯源和認證提供有力支持，增強黃金市場的透明度和可信度。

三、環保和可持續發展

環保政策影響：隨著全球環保意識的提高，各國政府將加強對黃金開采行業的環保監管和約束。這將促使黃金開采企業加大環保投入，推動行業向綠色、低碳方向發展。

可持續發展戰略：黃金開采企業將更加注重可持續發展戰略的實施。通過采用環保技術、提高資源利用效率、加強社區合作等方式，實現經濟效益、社會效益和環境效益的協調發展。

四、市場競爭和多元化發展

競爭格局變化：隨著全球經濟的復蘇和新興經濟體的崛起，黃金市場的競爭格局將發生變化。國際大型石油公司將繼續發揮其在資金、技術、市場等方面的優勢，而一些具有創新能力和市場敏銳度的中小企業也將嶄露頭角，成為行業的重要參與者。

多元化發展：黃金市場將逐漸與新能源、清潔能源等領域進行融合和互補，形成更加多元化的能源供應體系。同時，黃金行業也將面臨數字化和智能化技術的挑戰和機遇，需要不斷創新和發展以適應市場變化。

黃金行業市場未來發展趨勢將受到全球經濟形勢、貨幣政策、技術創新、環保政策以及市場競爭等多種因素的影響。然而，從長期來看，黃金作為避險資產的地位依然穩固，央行對黃金的需求依然旺盛，這將為黃金市場的長期上漲提供有力支撐。同時，技術創新和數字化發展也將為黃金市場帶來新的機遇和挑戰。

全球央行黃金儲備市場未來的前景看好。在全球經濟不確定性和地緣政治風險增加的背景下，央行對黃金的避險需求將持續增強。新興市場國家的增持、黃金的避險屬性和貨幣支撐作用以及國際貨幣體系的變革都將推動全球央行繼續增加黃金儲備。同時，數字黃金的興起也將為央行黃金儲備市場帶來新的機遇和挑戰。

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