黃文玉
碳金融是指由《京都議定書》而興起的低碳經濟投融資活動，或稱碳融資和碳物質的買賣。即服務于限制溫室氣體排放等技術和項目的直接投融資、碳權交易和銀行貸款等金融活動。“碳金融”的興起源于國際氣候政策的變化以及兩個具有重大意義的國際公約———《聯合國氣候變化框架公約》和《京都議定書》。
碳金融市場是根據相關協議、依法依規設立的用于交易溫室氣體的標準市場，包括各項與之相關的投資和融資活動。目前，國外的碳市場，尤其是歐洲的碳市場的建設和發展已經相當成熟，世界多國都已經建成或即將建成完善的碳金融市場體系，而相比之下，我國的特殊國情決定了我國碳金融市場必須謹慎發展。
隨著全球氣候變化問題日益嚴重，各國政府紛紛采取措施推動碳減排。中國政府也出臺了一系列政策，包括碳市場建設、碳排放權交易試點、碳金融創新等，以促進碳金融的發展。全球碳金融市場規模持續擴大，根據相關數據，2020年全球碳市場交易總量達到25.9億噸二氧化碳當量，交易總額達到840億美元。其中，歐盟碳排放權交易市場占據主導地位，交易量占全球總量的近一半。
近年來，中國碳排放權交易市場建設工作正加快推進。2021年7月，全國碳排放權交易市場啟動上線交易，并將發電行業作為首個納入全國碳市場的行業。2021年，單位國內生產總值(GDP)二氧化碳排放比2020年降低3.8%，比2005年累計下降50.8%，非化石能源占一次能源消費比重達到16.6%，風電、太陽能發電總裝機容量達到6.35億千瓦，單位GDP煤炭消耗顯著降低，森林覆蓋率和蓄積量連續30年實現“雙增長”，全國碳排放權交易市場啟動一周年之際，碳市場碳排放配額(CEA)累計成交量1.94億噸，累計成交金額84.92億元。
碳金融市場的參與主體日益多元化，包括政府、企業、金融機構、投資機構等。其中，金融機構是碳金融市場的主要參與者之一，通過提供碳金融產品和服務，為企業提供融資支持，助力企業實現低碳轉型。隨著碳金融市場的不斷發展，金融機構不斷創新碳金融產品和服務，以滿足市場的需求。目前，碳金融產品主要包括碳排放權交易、碳基金、碳保險等。其中，碳排放權交易是最主要的碳金融產品之一，為企業提供了碳排放權買賣的平臺。
根據中研普華產業研究院發布的《2024-2029年碳金融產業現狀及未來發展趨勢分析報告》顯示：
至2021年末，我國9家交易中心CCER累計交易量達到2.68億噸，其中上海市場CCER累計成交量為1.1億噸，占比41%;廣東市場成交量超過5600萬噸，占比21%。2022年年度全國碳市場碳排放配額(CEA)總成交量逾5088.9萬噸，總成交額28.14億元。截至2022年底，全國碳市場碳排放配額(CEA) 總成交量逾2.29億噸，累計成交額突破100億元，已成為全球規模最大的碳現貨市場。
鼓勵企業減少碳排，運用市場的手段調節碳排放的碳金融成為關注的焦點。只有當運用市場的手段調節碳排放能夠有效地改變企業和消費者的行為，使低碳發展成為可能時，才能認為碳金融是有效的。因此，只有將碳排放權真正視為一種有價格的商品，并能夠在這個商品上開展各種金融創新時，才能認為碳金融發展得比較好。
為了更好地支持低碳經濟和應對氣候變化，金融機構需要不斷創新金融產品和服務。例如，開發碳信用期貨、期權等衍生品，為企業提供更多的風險管理工具；建立綠色債券市場，為低碳項目提供低成本的融資渠道；推廣綠色保險產品，為低碳產業提供風險保障。碳金融的發展需要得到政府和監管機構的支持和引導。政府可以通過制定碳市場相關法律法規、提供稅收優惠等政策激勵企業參與碳交易;監管機構則需要對碳交易市場進行規范和監管，保障市場的公平和透明。
國際碳金融市場的不斷完善，又推動了衍生產品市場的發展。我國作為全球最大的碳排放資源國，供應全球市場大約三分之一的減碳排量。盡管隨著全球碳交易市場的興起，我國碳金融業務也隨之展開，并且已經推出了碳基金、碳債券、碳配額抵押貸款、碳配額回購融資等業務，但業務水平和創新程度明顯不夠，與日趨成熟的國際碳金融市場差距較大，未來具有廣闊的發展潛力和上升空間。
未來我國碳交易市場逐漸成熟，碳金融將助力形成包括政府、企業、核查機構、中介機構、碳資產管理公司、金融機構等多元市場主體結構，營造出碳交易市場的新生態。碳金融為碳市場發展重要的融資工具和風險管理工具，對碳交易具有重要的支撐作用。
從“十二五”試點先行，到“十三五”籌備全國市場，全國碳市場建設蹄疾步穩。“十四五”時期，隨著市場不斷完善，全國碳交易體系將在全社會范圍內形成碳價信號，為整個社會的低碳轉型奠定堅實基礎，助力實現“力爭2030年前碳達峰、2060年實現碳中和”的中國承諾。同時，在碳中和背景下，國內金融機構將更多關注碳金融市場，并提供碳交易賬戶開戶、資金清算結算，碳資產質押融資、保值增值等各項涉及碳金融的業務，碳金融發展空間會被逐漸打開。
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