第三方支付依托信息技術實現交易資金劃轉、資金存管、交易核驗等服務，涵蓋線上支付、線下收單、跨境支付、企業資金管理等多元業務形態。行業連通消費者、商戶、商業銀行、清算機構等多方主體，上游依托信息技術服務商、軟硬件設備供應商提供技術支撐，下游廣泛服務零售消費、電商平臺、政企采購、跨境貿易、數字服務等各類場景，是數字經濟交易活動不可或缺的金融配套服務業態。
一、一個行業的時代轉身
截至2026年初，第三方支付牌照數量已縮減至162張，累計已有109張牌照被注銷，僅2025年就注銷了12張。牌照從稀缺走向常態，行業從增量擴張走向存量博弈，一個舊時代的落幕，正是一個新時代的開啟。
中研普華產業研究院撰寫的《2026-2030年中國第三方支付行業全景調研及市場前景預測研究報告》指出：第三方支付行業正經歷一場由監管重塑、技術變革與生態博弈共同驅動的深度調整。行業已告別高歌猛進的增量擴張時代，步入存量競爭、合規為王、價值重構的新周期。理解這一底層邏輯的轉變，是讀懂第三方支付市場規模與未來趨勢的密鑰。
二、市場圖景
2.1 總量格局：增速換擋，結構分化
中國第三方支付市場的體量毋庸置疑。據行業研究數據，2024年中國第三方綜合支付交易規模已超過560萬億元量級，其中個人支付交易規模占比約六成，企業支付交易占比近四成。移動支付作為核心形式，交易筆數與金額均保持穩步增長態勢，移動消費類交易占比逐步上升，手機支付已成為消費者最常用的支付方式。
然而，比總量更值得關注的是增速的變化軌跡。行業整體增速已從過去兩位數的快速增長回落至個位數區間，2025年末綜合支付交易規模增速約三個百分點。這意味著，單純依靠用戶規模擴張驅動增長的模式已難以為繼。個人支付滲透率已接近天花板，C端市場的“人口紅利”基本兌現完畢，深耕存量用戶價值、提升運營效率成為新的競爭焦點。
2.2 競爭格局：雙寡頭穩固，梯隊加速分化
中國第三方支付市場的競爭格局呈現鮮明的“雙寡頭主導、梯隊分化、細分賽道割據”特征。在C端支付市場，支付寶與微信支付構筑的雙寡頭格局幾乎不可撼動——用戶支付習慣的黏性形成了極高的遷移壁壘，兩家頭部機構依托龐大的賬戶體系、豐富的應用場景和深厚的技術積累，構建了難以逾越的護城河。
但在頭部之下的競爭格局則更為多元。在B端企業支付與線下收單市場，銀聯商務依托對公業務與銀行卡收單的深耕保持領先地位;與此同時，抖音支付等新勢力正依托直播電商的生態流量加速入場，試圖在巨頭的縫隙中撕開突破口。而在更加細分的聚合支付技術服務領域，收錢吧等競爭者多依托自建線下推廣組織進行競爭，各大銀行也在加大對收單業務的拓展和各類補貼，商戶資源競爭加劇。
牌照數量持續縮減，行業出清仍在繼續。東方付通等多家支付機構的股權被掛牌轉讓，反映出一個深層現實：對于年凈利潤僅二三十萬元的支付機構而言，在監管趨嚴、合規成本上升的背景下，這塊業務已淪為“雞肋”。
根據中研普華研究院撰寫的《2026-2030年中國第三方支付行業全景調研及市場前景預測研究報告》顯示：
三、產業鏈重構
第三方支付產業鏈條清晰：上游涵蓋銀行、清算機構(網聯、銀聯)及基礎技術提供商，中游為持牌支付機構，下游連接千萬商戶與億萬消費者。然而，產業鏈的價值分配格局正在發生深刻變化。
3.1 上游：清算基礎設施與合規成本重構
監管是上游最為關鍵的變量。2024年5月，《非銀行支付機構監督管理條例》正式落地實施，這是支付行業首部行政法規，標志著監管從“周期審查”走向制度化、常態化治理。牌照有效期由五年改為長期有效，看似“松綁”，實則對機構的持續合規能力提出了更高要求——資本門檻被明確抬高，反洗錢、備付金管理、商戶真實性等合規紅線全面收緊，合規成本系統性上升。
分類評級新規的實施更是精準施策的標志性事件。從七個維度將機構分為5類11級，每年重新定級，不同評級機構面臨的監管資源分配和審查力度截然不同。機構從被動整改轉向主動合規布局，合規能力正在成為競爭的新門檻。
3.2 中游：從“支付通道”到“支付科技賦能平臺”
中游支付機構正在經歷一場集體身份轉換。合利寶總裁蘇永炎在媒體交流會上表示，過去支付通道是否便捷、商戶覆蓋是否足夠廣、交易規模能否快速增長，是衡量一家支付公司的常見指標。如今，核心競爭力正在轉向更深層的能力：技術穩定性、行業場景理解、風控體系、服務響應能力以及跨境連接能力。
所謂“+”的增值能力，是指疊加商戶數字化經營工具、供應鏈金融服務、會員營銷系統、資金分賬管理等高附加值服務。企業客戶的支付需求往往涉及多主體交易、賬戶管理、分賬結算、交易審核、對賬處理和跨區域資金流轉。支付機構要在這類場景中獲得長期客戶，不僅要具備支付處理能力，還要理解行業交易規則，并能將技術系統嵌入企業真實業務流程。
“支付+新零售”正在成為實體零售數字化轉型的重要手段——支付公司以支付業務為基礎，借助人工智能、云計算、大數據等先進技術，向零售企業提供金融、營銷、數據分析、風控等配套增值服務或整體解決方案，幫助線下零售企業完成數字化升級。
3.3 下游：產業支付成為新藍海
從下游需求來看，跨境支付是當前最具確定性的增量空間。伴隨中國跨境電商向東南亞、拉美等新興市場擴張，跨境支付規模快速增長。支付出海圍繞跨境支付、海外本地支付、外卡收單三大核心業務板塊，其增長與中國跨境貿易擴容、企業全球化經營深化、入境人員消費需求提升三大趨勢深度綁定。
產業支付同樣被寄予厚望。隨著區塊鏈、互聯網3.0等技術的發展，B端企業間的交互模式和交易鏈路有望重構，推動產業支付迎來突破性增長。中研普華分析認為，B端市場與C端市場的競爭邏輯截然不同——后者強調用戶規模和體驗，前者強調行業理解深度和系統嵌入能力。能夠率先在垂直行業建立“支付+管理+金融”一體化服務能力的企業，將獲得存量競爭時代的先發優勢。
四、未來展望
4.1 監管主線：回歸本位，精準施策
第三方支付正進一步回歸“收付通道”和“清結算工具”的金融基礎設施本位。機構的業務邊界、合規責任和資本約束更加明確，難以適應市場競爭的中小機構加速出清。這一趨勢意味著，牌照本身的價值正在下降，而持牌機構的持續經營能力、合規管理水平和生態服務能力，將成為真正的競爭壁壘。
4.2 科技主線：AI驅動的全鏈路智能化
人工智能已在智能風控、流程自動化、數據決策、個性化服務、智能客服等維度全面滲透。技術與支付場景的深度融合正推動行業整體競爭力持續提升。AI被前置至交易風控的實時授權決策節點，實現對復雜場景的動態風險評估;多模態AI可自動化處理商戶資質審查與持續監控;基于智能體的客戶服務系統可直接介入交易爭議處理。未來，AI對支付行業的改造將從“單點應用”走向“全鏈路重構”，技術能力正在成為支付機構差異化的核心維度。
4.3 市場主線：出海與下沉的雙輪驅動
在國內市場競爭日趨激烈的背景下，支付出海正成為頭部機構戰略布局的重點方向。跨境支付、海外本地支付、外卡收單等業態迎來新的產業趨勢。與此同時，數字人民幣零售場景滲透已形成廣泛覆蓋，主流支付平臺均已深度參與生態共建，未來有望進一步成為零售與對公聯動的重要支付工具，推動支付清算效率的整體躍升。
第三方支付本質上是一個關于“進化”的故事。它從電商時代的“擔保支付工具”起步，經歷了移動互聯網時代的“掃碼支付普及”，如今正走向產業數字化時代的“企業服務基座”。在這個從“通道”到“平臺”再到“生態”的演進中，變化的不僅是商業模式和盈利來源，更是這個行業對整個數字經濟體系的底層支撐方式。
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