醫藥生物行業正迎來前所未有的發展機遇

在社會發展進程中，人口結構的變化對各行業產生著深遠影響，醫藥生物行業便是其中之一。當下，中國已然步入深度老齡化社會，這一現狀為醫藥生物行業帶來了前所未有的發展契機，同時也促使行業在多方面進行變革與創新。

截至2023年，中國65歲及以上人口占比達到15.4%，標志著我國正式邁入深度老齡化社會。而且，老齡化率仍在持續攀升。據《銀發經濟藍皮書（2024）》預測，大約在2030年，中國老齡化率將突破20%，進而步入超級老齡化社會，此后老齡化程度還將不斷加深，預計到2060年，老齡化率將逼近37.4%。

老齡化程度的不斷加深，使得剛性醫療需求呈現出持續增長的態勢，這無疑為醫藥生物行業的市場規模持續擴容提供了強大動力。老年人由于身體機能衰退，更容易患上各類疾病，如癌癥、慢性疼痛、免疫疾病、糖尿病、阿爾茲海默癥以及心腦血管疾病等。以癌癥為例，2023年我國癌癥新發病例約450萬例，然而5年生存率僅為43.7%，與發達國家近70%的5年生存率相比，存在著較大差距。這不僅凸顯了癌癥治療領域巨大的未滿足臨床需求，也反映出提升癌癥生存率對于醫藥生物行業的迫切性。《健康中國行動-癌癥防治行動實施方案（2023-2030年）》明確提出，到2030年要將總體癌癥5年生存率提升至46.6%。

與此同時，醫藥生物行業自身創新技術也在不斷迭代更新。從藥物研發到醫療器械的創新，再到診斷技術的進步，都為拓展醫藥生物市場提供了有力支撐。在剛性醫療需求與行業技術創新的雙重推動下，醫藥生物行業有望在未來長期維持持續成長的良好態勢。

從全球視角來看，長周期衛生總費用維持正增長已成為一種普遍趨勢，并且其增速普遍高于GDP增速。以中國為例，在1998-2023年這26年間，衛生總費用年化復合增長率達到13.7%，2023年衛生總費用更是突破9萬億元，同比增速為6.2%。美國的情況也頗為相似，在1960-2022年的63年間，其衛生總費用年化復合增長率達到8.6%，2023年衛生總費用為4.5萬億美元，同比增速為4.1%。這一增長趨勢表明，無論是在發展中國家還是發達國家，社會對于醫療衛生的投入都在不斷增加，這也從側面反映出醫藥生物行業的重要性日益凸顯。

在全球范圍內，與老齡化相關的疾病治療費用支出呈現出顯著的增長態勢，尤其是腫瘤和肥胖疾病。根據IQVIA的預測，到2027年，在老齡化相關的疾病費用支出中，腫瘤、免疫、糖尿病及心血管系統疾病的費用支出均超過1000億美元。其中，腫瘤疾病在費用體量以及增速方面均居于首位。此外，隨著越來越多的肥胖治療藥物獲批上市，肥胖市場的增速也上升至雙位數。這一趨勢不僅反映出這些疾病在全球范圍內的高發態勢，也意味著醫藥生物行業在這些領域擁有廣闊的市場前景。

除了癌癥，其他如慢性疼痛、免疫疾病、糖尿病、阿爾茲海默癥及心腦血管等疾病，同樣是老年人的多發疾病，且均存在著較大的未滿足臨床需求。這些疾病不僅嚴重影響著老年人的生活質量，也給社會和家庭帶來了沉重的負擔。因此，滿足這些疾病的臨床需求，成為醫藥生物行業亟待解決的重要問題。

為了促進醫藥生物行業的健康發展，我國近幾年出臺的產業政策呈現出顯著的體系化特征。醫保基金作為需求購買方，在保障基本醫療的基礎上，不斷向創新產業傾斜，從而確保對創新產業的支持力度。在供給端，相關政策覆蓋了從項目立項、臨床試驗設計、審評到產品商業化等產業鏈的各個環節，引導產業回歸到以臨床價值為導向，致力于解決未滿足臨床需求的理性供需關系之中，推動產業朝著源頭創新、國際化發展的方向邁進。

2024年以來，從國家頂層維度到地方配套支持政策持續出臺。2024年4月，創新藥首次被寫入政府工作報告，這充分表明產業發展得到了足夠的關注和重視。隨后，北京、廣州、珠海等地紛紛發布支持醫藥高質量發展的若干措施征求意見稿。例如，北京的支持政策全面升級，啟動了涵蓋優化臨床、審批、入院、支付、基礎數據、投融資等全鏈條的政策，旨在推動創新鏈、產業鏈和政策鏈的深度融合，加速醫藥健康產業的創新發展，助力培育新質生產力。廣州則充分發揮資金的引導作用，對全球頂尖項目給予人才獎勵、研發和產業化獎勵、投資入股、貼息貸款等全鏈條支持，最高支持額度可達50億元，支持期限最長為5年。對于國家級平臺成果轉化和產業化項目，最高按總投資額的30%予以支持，單個項目支持金額不超過1億元。對于創新藥、改良型新藥和生物類似藥，在國內臨床試驗研發費用投入1000萬元以上的，根據其臨床研發進度，分階段最高按實際投入臨床研發費用的40%給予資助，完成Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ期臨床試驗的，分別給予最高1000萬元、2000萬元、3000萬元的扶持，單個企業每年最高資助1億元。2024年7月，國務院常務會議通過《全鏈條支持創新藥發展實施方案》，進一步深化了對創新藥發展的政策支持。

隨著中國創新藥產業的蓬勃發展，相對單一化的支付體系與產業快速發展之間的匹配度問題逐漸顯現。2024年11月，國家醫療保障局大數據中心發表文章《推動“醫保+商保”一站式結算的思考》，深入探討了發展商業健康保險，完善多層次醫療保障體系的必要性和緊迫性。隨著醫保局標準化數據的逐步完善，以及大數據、人工智能等技術的落地應用，“醫保+商保”一站式結算有望解決商業保險發展的核心制約因素，推動商保與醫保、醫療、醫藥的協同發展。

圖表：全產業鏈支持創新藥發展政策持續深化

資料來源：中研普華產業研究院整理

2024年12月，全國醫療保障工作會議明確指出要探索創新藥的多元支付機制，支持引導普惠型商業健康保險及時將創新藥品納入報銷范圍，研究探索形成丙類藥品目錄，并逐步擴大至其他符合條件的商業健康保險。同時，引導商業保險公司將健康險資金的一部分通過規范途徑，加大對創新藥械研發生產的投入。隨著標準化數據等基礎設施的逐步完善以及國家政策的持續支持，多元化醫療保障制度建設有望加速推進，支付端制度的不斷優化將為醫藥生物產業的快速發展提供有力助力。

在老齡化帶來的剛性醫療需求、全球衛生總費用增長趨勢、特定疾病治療費用支出增速以及國內未滿足臨床需求等多方面因素的共同作用下，結合體系化的產業政策支持以及多元化支付機制的健全，醫藥生物行業正迎來前所未有的發展機遇。未來，該行業有望在滿足社會醫療需求的同時，實現自身的持續、健康發展。