稀土行業市場發展現狀分析及前景機遇深度調研分析

一、稀土行業概況

稀土是一組典型的金屬元素，有著“工業維生素”的美稱。簡單來說，稀土元素是指元素周期表中原子序數為57到71的15種鑭系元素氧化物，以及與鑭系元素化學性質相似的鈧(Sc)和釔(Y)共17種元素的氧化物。

根據稀土元素原子電子層結構和物理化學性質，以及它們在礦物中共生情況和不同的離子半徑可產生不同性質的特征，十七種稀土元素通常分為輕稀土和中重稀土。

二、稀土發展行業現狀

稀土從資源開發到應用主要分為開采、冶煉、分離、加工等步驟。首先從稀土礦山中開采得到稀土原礦，再通過冶煉、分離方法得到單一稀土金屬、混合稀土金屬、稀土氧化物。對于稀土金屬及氧化物，又可進一步精密加工成稀土磁性材料、稀土發光材料、稀土催化材料、稀土合金材料和稀土儲氫多種下游材料，最后被廣泛應用于風力發電、新能源汽車、節能變頻空調、節能電梯、機器人及智能制造等。

此外，由于稀土資源不可再生，近年來國家積極推動稀土回收利用，因此稀土回收也成為了稀土產業鏈重要的一環。

2月6日，工業和信息化部、自然資源部下達2024年第一批稀土開采、冶煉分離總量控制指標，第一批稀土開采、冶煉分離總量控制指標分別為13.5萬噸、12.7萬噸。同比分別增長12.5%、10.4%。2023年全年合計稀土開采、冶煉分離總量控制指標分別為25.5萬噸、24.4萬噸，同比分別增長21.4%、20.7%。今年稀土國內供給增速有所收窄。

研報指出，2021年受稀土永磁行業的景氣度提振，稀土價格持續上漲，2022年1—3月，稀土價格又因疫情反彈產量難增疊加緬甸礦進口受阻等影響持續上漲，鐠釹氧化物一路飆升至111萬元/噸，2022年全年鐠釹氧化物均價80.14萬元/噸，同比增長38.1%;2023年稀土價格沖高回落，進口恢復后緬甸礦增加沖擊稀土價格，國內弱復蘇背景下稀土價格一路下行，2023年全年鐠釹氧化物價格均值為52.9萬元/噸，同比下滑35.8%。年內稀土指標增速收縮，弱供給下稀土價格有望回升。

業內人士表示，供給增速下行，供需格局改善，稀土價格有望觸底回升。稀土價格上漲過程中，資源龍頭和具備成長性的標的有望充分受益，資源端建議關注北方稀土、中國稀土、盛和資源;磁材環節受益標的：金力永磁。

目前，我國是全球唯一具備稀土全產業鏈各類產品生產能力的國家，美西方稀土產業鏈的 整體規模遠低于我國，且其產業鏈均不完整并存在明顯短板。根據吳一丁、王鵬等《稀土產業 鏈全球格局現狀、趨勢預判及應對戰略研究》一文，在全球層面，稀土產業鏈關鍵環節僅有少 數國家具備生產能力。在“五眼聯盟”(美國、英國、加拿大、澳大利亞、新西蘭)中，美國、 澳大利亞僅具備稀土礦開采能力，英國僅能夠生產稀土金屬;在歐盟國家中，法國、愛沙尼亞 具備稀土冶煉分離能力，德國擁有稀土永磁體生產能力。可見“五眼聯盟”和歐盟能夠在聯盟 內部構建完整的稀土產業鏈。在東南亞國家中，馬來西亞和緬甸具有稀土開采和冶煉分離能力， 越南能夠生產稀土金屬和永磁體。此外，日本在稀土產業鏈下游的稀土金屬和永磁體環節具備 生產能力;俄羅斯、印度也能夠進行稀土開采和冶煉分離;非洲國家布隆迪具備稀土礦開采能 力。

三、稀土行業市場機遇分析

稀土，作為一種具有戰略意義的礦產資源，其重要性在全球經濟格局中日益凸顯。面對這一趨勢，美國及澳大利亞等國紛紛著手構建本國的稀土產業鏈，旨在減少對中國稀土資源的依賴。然而，由于稀土開采的周期相對較長，短期內中國稀土在全球市場的主導地位仍難以撼動。

目前，稀土市場價格已趨于平穩波動，這為行業的穩定發展提供了有利條件。在國家持續規范整治下，稀土行業的發展環境不斷得到優化，行業集中度也在逐步提升。這種趨勢有助于提升整個行業的競爭力和可持續發展能力。

近年來稀土行業步入規范健康發展階段，稀土價格中樞有所抬升。2010 年以前我國稀土 價格基本保持窄幅震蕩格局，2010 年由于釣魚島爭端事件，我國對稀土出口實施管制措施，稀 土價格一路飆升，受到高額回報影響，大量非法開采及非法生產規模迅速擴大，范圍遍及江西、 廣東、福建、廣西等離子礦主產區。隨后疊加稀土價格高漲抑制下游功能材料需求并引發部分 替代效應，稀土價格從 2011 年第四季度開始大幅回落。2012-2020 年間，為規范行業健康發 展，隨著中國稀土協會成立、大型稀土集團陸續合并組建、稀土行業供給側改革等措施，我國 稀土行業逐步進入規范發展階段，在此期間稀土價格主要受到國家收儲等供給側因素主導。

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