據央視財經消息，國際油價近期暴漲，下游涂料企業成本承壓。由于原油在涂料成本中占比超40%，涂料價格和油價高度關聯。原油價格上漲，帶動了石油衍生品溶劑、樹脂、助劑等價格快速上漲。
以涂料主要原料環氧樹脂為例，其價格從每公斤十四元漲至二十元，漲幅顯著，不少企業為控制成本，不得不減少原料的采購和儲備量。
涂料是一種涂覆在物體表面，能形成牢固附著的連續薄膜，起到保護、裝飾或特殊功能(如絕緣、防銹、防霉、耐熱等)的材料。早期以植物油為主要原料，故稱油漆;現代合成樹脂已取代植物油，統稱為涂料。
涂料產業鏈主要由上游原材料供應、中游生產制造和下游應用領域構成，呈現從資源到終端應用的完整鏈條。上游包括原材料供應商，包括樹脂、顏填料、溶劑和助劑等;中游包括涂料生產制造企業，負責配方研發、生產和加工;下游應用領域涵蓋建筑、汽車、船舶、家具等行業。
圖表：涂料產業鏈結構圖譜
資料來源：中研普華產業研究院
涂料價格走勢及成本壓力分析
價格方面，2025年涂料均價為1.12萬元/噸，同比降低3.15%。報告指出，2026年2月28日美以伊沖突爆發并迅速外溢，對全球涂料行業供應鏈產生顯著沖擊，影響主要集中在能源、甲醇、硫黃等核心原材料領域。
數據顯示，全球23%的液化石油氣、20%的液化天然氣以及1/3的原油，均需經霍爾木茲海峽運輸供應，中東局勢動蕩直接影響國際能源供應，推升烯烴、芳烴等下游產業價格，進而大幅增加涂料、顏料產業鏈的生產成本。
根據中國涂料工業協會數據，2025年全國涂料總產量達3460.2萬噸，同比降低7.1%;主營業務收入3881.5億元，同比降低3.9%，產量與營收雙雙出現同比下滑。
圖表：2020-2025年中國涂料總產量及同比增速
數據來源：中國涂料工業協會、中研普華產業研究院
與之形成鮮明對比的是，行業盈利能力持續提升，全年利潤總額達292.5億元，同比增長11.5%，實現逆勢增長。
2025年中國涂料產量小幅收縮，營收靠工業涂料、高端功能涂料拉動實現正增長。
圖表：2024-2025年中國涂料行業經濟運行趨勢對比
數據來源：中國涂料工業協會、中研普華產業研究院
涂料市場結構及增長形勢回顧
據分析，“十四五”時期，中國涂料行業綠色發展成果顯著，環境友好型涂料產品占比達到69.70%。水性工業防護涂料、高固體分溶劑型涂料、粉末涂料、輻射固化等類型產品市場迅速增長，填補了水性建筑涂料市場快速下滑帶來的市場分布空間。
產業結構上呈現出工業防護涂料占比快速上升、建筑內外墻涂料占比下滑的趨勢。其中，總體占比增長較快的領域有汽車OEM、海洋工程、船舶、通用防腐、工程機械、集裝箱、粉末涂料等領域。
國內涂料工業專業財經媒體《涂界》發布2025年“中國涂料工業單項冠軍”榜單顯示，60個細分領域冠軍中，本土企業占據28席。
榜單顯示，在60個單項中，外資企業占據了32項，在建筑涂料、汽車涂料、船舶涂料、工業木器漆(家具漆)、石化裝備防腐涂料、工業重防腐涂料、風電防護涂料、光伏涂料、民用航空涂料、海洋工程裝備涂料等領域占據第一;本土企業則在工程建筑涂料、仿石漆、藝術漆、風電葉片防護涂料、商用車涂料、軌道交通裝備涂料、核電防護涂料、集裝箱涂料、光纖涂料、3C涂料等28個領域占據第1位。
圖表：我國涂料行業重點龍頭企業的核心競爭力對比
資料來源：中研普華產業研究院整理
根據企業2025年三季報數據，三棵樹前三季度營收93.92億元，同比增長2.69%;歸母凈利潤7.44億元，同比大增81.22%，在五家企業中利潤增速最快。
東方雨虹前三季度營收206.01億元，同比下降5.06%;歸母凈利潤8.10億元，同比下降37.00%。
圖表：2025年前三季度中國涂料行業上市龍頭企業營收及凈利潤比較
數據來源：相關企業財報、中研普華產業研究院
盈利情況來看，2025年前三季度松井股份以43.48% 的毛利率位居五家之首，但同比下降6.65個百分點;凈利率僅4.42%，同比大幅下降9.02個百分點。公司主營高端3C消費電子涂料，技術壁壘高。
三棵樹毛利率32.81%，同比大幅提升超4個百分點;凈利率7.92%，同比提升近4個百分點。家裝墻面漆Q3收入同比增長18%，高毛利率的家裝漆收入占比提升推升整體盈利水平。
圖表：2025年前三季度5家中國涂料行業頭部企業毛、凈利率對比
數據來源：相關企業財報、中研普華產業研究院
麥加芯彩毛利率23.82%，同比上升3.30個百分點;凈利率12.26%，同比上升2.22個百分點，在五家企業中凈利率排名第一。作為風電葉片涂料龍頭，細分賽道技術壁壘和議價能力較強。
“十五五”期間，涂料行業將加快結構調整與轉型升級，建設世界一流涂料產業，產業集中度預計進一步提升。骨干企業通過并購重組擴大規模，實力較弱的中小企業面臨更大競爭壓力。
今后市場需求趨勢預測
目前，中國工業涂料高端市場仍由PPG、阿克蘇諾貝爾、佐敦等外資品牌主導。但在風電葉片(麥加芯彩)、集裝箱、3C(松井股份)、換熱器節能(慧谷新材)等細分領域，本土企業已實現技術突破，成為細分市場的“單項冠軍”。未來，在汽車、船舶、航空等“硬骨頭”領域，國產替代進程將加速推進。
涂料市場正加速分化為建筑涂料和工業涂料兩大截然不同的賽道。建筑涂料受房地產下行影響進入存量博弈，而工業涂料則受益于新能源、高端制造等新動能，成為行業增長的核心引擎。
未來5年，涂料行業整體將告別高速增長，但在新能源、高端裝備、城市更新等細分領域，蘊藏著巨大的增量市場。
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