中東地緣沖突已成為影響全球大宗商品供應鏈的關鍵變量，不僅國際石油、天然氣等能源價格飆升，化肥供應鏈也受到明顯沖擊。
(據悉，全球近1/3的尿素出口量、44%的硫磺出口量以及近1/5的氨出口量，均運經或產自霍爾木茲海峽西側國家。這條水道的暢通與否，直接關系到全球化肥產業，進而牽動糧食安全。)
化肥定義及分類
化肥是通過化學合成或礦物加工制成的肥料，成分單純、養分含量高，肥效快且易溶于水，能迅速被作物吸收。氮、磷、鉀是作物生長必不可少的三大基礎元素，化肥主要種類包括氮肥(如碳酸氫銨、尿素、氨水、氯化銨、硫酸銨等)、磷肥(如過磷酸鈣、鈣鎂磷肥等)、鉀肥(氯化鉀、硫酸鉀等)、復合肥(同時含有氮、磷、鉀三種元素中的兩種或兩種以上，如硝酸鉀、磷酸二氫鉀等)等。
化肥是重要的農業生產資料，是糧食的“糧食”，在促進糧食和農業生產發展中起到不可替代的作用，合理施肥是提高農作物單產和品質的重要環節。
化肥產業鏈以“資源供給—生產制造—分銷流通—終端應用”為主線，涵蓋上游資源開采、中游生產加工、下游流通服務及終端農業應用四大環節。
圖表：化肥產業鏈結構圖譜
資料來源：公開資料、中研普華產業研究院
上游環節涉及煤炭、天然氣、磷礦石、硫磺、鉀鹽等資源開采及合成氨、硫酸等基礎化工原料生產;中游環節包括氮肥、磷肥、鉀肥及復合肥生產;下游環節包括農資流通、終端施用及回收利用。
我國化肥產量及分布情況統計
根據中國農業部統計數據顯示，2024年中國化肥產量達8137.3萬噸，市場規模約7335.9億元，同比增長2.8%，預計2025年有望突破8000萬噸。
2024年1-12月，我國農用氮、磷、鉀化學肥料產量達到6006.1萬噸，同比增長8.5%。
圖表：近十年我國農用氮、磷、鉀化學肥料產量
數據來源：國家統計局、中研普華產業研究院
近10年來，2016年為峰值6629.62萬噸，隨后受供給側改革影響回落，2018年觸底至5403.51萬噸。2019-2023年在5495-5773萬噸區間震蕩，2024-2025年重回增長通道，2025年達6480.80萬噸，接近2016年水平。
各大區產量分布來看，華北占比最大，約為20.85%，其次是西北19.32%、華東19.29%、華中17.79%、西南17.75%、東北2.95%、華南2.05%。按省份分布，河南、山西、湖北、內蒙古、新疆等省份的化肥產量較高。
圖表：中國化肥各大區產量分布
數據來源：農業部、地方統計局、中研普華產業研究院
中國化肥產量的區域分布呈現出明顯的地域集中特征，東部沿海地區、中部農業大省以及西部資源富集區是主要的化肥生產基地。隨著政策的引導和市場機制的完善，化肥行業正逐步向高質量、高效率的方向發展。
我國農業化肥用量分析
2023年全國農用化肥施用量5021.7萬噸，且連續8年保持下降趨勢。“十四五”以來，水稻側深施肥、玉米種肥同播、小麥機械深施、水肥一體化等技術的推廣應用有力促進了化肥減量增效。
國家統計局數據顯示，2024年我國農用化肥施用折純量4988.19萬噸，較2015年減少1034萬噸，降幅17.2%;同期，糧食產量從2015年1.32萬億斤增加到2024年1.41萬億斤，增幅6.9%。
圖表：2016-2024年我國農用化肥施用折純量
數據來源：國家統計局、中研普華產業研究院
根據中研普華專業數據庫數據，我國農用化肥施用量(按折純法計算)自2016年以來呈現下降趨勢。2024年全國化肥施用量較2016年5984.41萬噸的峰值減少16.6%，其中2023年施用量為5021.74萬噸，2024年進一步降至4988.19萬噸，為近十年最低水平。
圖表：2024年我國農用化肥細分品種施用折純量
數據來源：國家統計局、中研普華產業研究院
經農業農村部測算，2025年我國小麥、玉米、水稻三大糧食作物化肥利用率為43.3%，比2020年提高3.1個百分點。2025年，全國三大糧食作物測土配方施肥技術覆蓋率達95%以上。
當前我國化肥行業的競爭格局，正被一股強大的“雙向力”重塑：一邊是地緣沖突帶來的成本端強力支撐，另一邊是國家保供穩價政策構成的“政策頂”。
國內復合肥行業高度分散，名義產能嚴重過剩，截至2025年11月，年化開工率僅38.8%。CR5(前五名企業)的有效產能占比僅為11.5%，CR10也僅18.6%。雖然整體分散，但真正的競爭壁壘已不在于名義產能，而在于能否在波動中穩定開工和交付。
圖表：我國化肥行業重點龍頭企業核心競爭力對比表
資料來源：中研普華產業研究院整理
未來中國化肥產業競爭將會不斷激烈，傳統肥料占比較大，規模化企業必將不斷搶占市場份額，從而帶來更多的市場競爭風險。化肥企業會通過兼并重組，規模化企業并購中小規模企業，從而實現提升行業集中度和市場份額目的，淘汰小規模低效產能，實現可持續發展。
根據企業2025年三季報數據，云天化作為磷化工龍頭，營收規模領跑;新洋豐和史丹利憑借復合肥業務實現雙位數增長，盈利能力突出;華魯恒升受產品價格下跌影響業績下滑;金正大則仍在虧損泥潭中掙扎。
圖表：2025年前三季度中國化肥上市龍頭企業營收及凈利潤比較
數據來源：相關企業財報、中研普華產業研究院
盈利情況來看，云天化以20.85%的毛利率和13.61%的凈利率領跑，且毛利率同比提升3.86個百分點，凈利率同比提升2.70個百分點，改善最為顯著。公司擁有豐富的磷礦資源(儲量近8億噸，采選規模1450萬噸/年)，磷礦可實現完全自給，成本優勢顯著。
新洋豐毛利率為18.19%，同比提升2.09個百分點;凈利率10.36%，同比提升1.32個百分點，盈利能力穩健提升;湖北宜化毛利率為18.48%，同比大幅提升4.24個百分點，改善幅度最大。
但凈利率6.95%，同比下降0.47個百分點;云圖控股毛利率為12.14%，同比提升1.49個百分點;凈利率4.35%，同比基本持平;天禾股份毛利率為7.06%，同比提升1.97個百分點;凈利率0.35%，同比提升0.28個百分點，改善明顯但整體盈利水平仍較低。
圖表：2025年前三季度中國11家化肥頭部上市企業毛、凈利率對比
數據來源：相關企業財報、中研普華產業研究院
華魯恒升毛利率為18.38%，同比下降1.63個百分點;凈利率11.12%，同比下降1.90個百分點。受產品價格下降影響，盈利能力下滑;史丹利毛利率為18.01%，同比下降0.20個百分點;凈利率8.87%，同比提升0.72個百分點。
毛利率微降但凈利率提升，費用管控能力較強;金正大毛利率為11.99%，略低于行業平均17.09%;凈利率-0.39%，繼續虧損。公司資產負債率高達81.72%，遠高于行業平均46.56%，償債壓力較大。
全球70%以上的鉀礦集中在加拿大、俄羅斯、白俄羅斯;80%以上的磷礦在摩洛哥、中國、美國;中東則壟斷天然氣與氨/尿素的出口。
圖表：全球化肥龍頭企業競爭力剖析
資料來源：中研普華產業研究院整理
當前全球化肥行業正處于高度集中、強者恒強的深度整合階段，以Nutrien、Yara、OCP、美盛(Mosaic)、烏拉爾化學(Uralchem)為代表的全球CR5巨頭合計掌控超50%的全球市場份額，行業集中度持續攀升，中小產能正加速出清。五大巨頭通過持續的并購整合、產能優化與全球布局，不斷拉大與中小廠商的成本、技術與渠道差距。
“十五五”供需趨勢預測
隨著國家對農業可持續發展的重視，化肥行業正從規模擴張向質量提升和結構優化轉型。預計未來，華東、華中及華北地區仍將保持化肥生產與消費的核心地位，西部地區有望成為行業新的增長點。
中國農用復合肥施用折純量從2000年的918萬噸增長到2023年的2401萬噸，年均復合增速4.3%，遠高于農用化肥總量的增速。同期，化肥復合化率從22.1%提升到47.8%。這意味著行業需求并沒有消失，只是從單質肥向復合肥、從通用肥向專用肥遷移。
目前，全世界35%的肥料均由我國生產，規模大、種類全。但化肥產品結構卻未能跟上現代農業精細化發展的需求——市場上配比固定的通用型產品過多，導致氮肥磷肥過量施用，造成嚴重浪費，資源環境代價較高。“十五五”的化肥行業將告別粗放擴張，進入一個由政策目標牽引的全新發展階段。
基礎保供已成為歷史，未來5年，化肥行業高質量發展將是主流方向。“十五五”是中國化肥企業高質量發展的關鍵五年，也是完成傳統產能低碳改造的關鍵五年。受政策推動，高效肥、緩控釋肥、生物肥占比提升。
對于國際化肥消費市場，化肥企業未來五年建議參股或并購海外鉀鹽礦，與摩洛哥、約旦等磷礦資源國建立長期供應協議。在東南亞越南、印尼等地，以及非洲尼日利亞、坦桑尼亞等地則可以建設復合肥生產基地，利用當地天然氣、磷礦資源降低成本，規避貿易壁壘。目前中國有部分化肥企業，已在積極布局全球市場。
更多報告內容點擊：2026-2030年化肥“十五五”產業鏈全景調研及投資環境深度剖析報告
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