近日，國務院辦公廳印發了《關于完善全國統一電力市場體系的實施意見》，系統謀劃了全國統一電力市場未來5—10年的目標任務。
根據MBA智庫，電力是通過特定發電設備(如風機、光伏電池等)將風能、太陽能等可再生能源轉化為電能的能源形式，其核心特征為在發電過程中幾乎不產生有害排放物(如二氧化碳、二氧化硫等)，且不依賴化石燃料，具有環保性和可持續性。
電力產業鏈是一個從一次能源到終端用電的完整閉環，核心邏輯是“一次能源→電能→終端應用”，并由配套服務支撐全鏈路高效運轉。
圖表：電力產業鏈結構圖譜
資料來源：中研普華產業研究院
電力行業作為國民經濟的基礎性、戰略性產業，是支撐工業生產、民生保障、科技創新及社會各項事業有序運轉的關鍵。電力行業產業鏈主要涵蓋發電、輸電、配電、售電四個核心環節，形成了完整的上中下游產業體系。其中，上游為發電環節，是電力供給的核心來源，包含火電、水電、風電、光伏、核電等多種發電類型，依托水電站、風電場、光伏電站及常規火電機組完成一次能源向電能的轉化，關聯煤炭開采、設備制造等配套產業。
2025年電力行業政策動態分析
2025年電力行業政策的核心變化的是打破單一政策扶持模式，構建“市場機制定價格、信用體系強監管”的發展框架，推動行業向高質量發展轉型。
圖表：2025年我國電力行業政策動態一覽
資料來源：聯合資信、中研普華
市場端，現貨市場全覆蓋與跨區交易政策落地，“一地注冊、全國共享”機制打破區域壁壘。2025年1-9月，跨省跨區交易電量同比增長，“日清月結”結算規則大幅提升交易效率，電費拖欠問題緩解，綠電交易規模同比增長助力能源結構低碳轉型。產業端，儲能與電力裝備政策形成支撐，推動1億千瓦儲能裝機目標落地。
(1)發電裝機容量
截至2024年底，全國累計發電裝機容量約33.5億千瓦，同比增長14.6%。新能源發電裝機規模達到14.5億千瓦，占比超過40%。
圖表：2019-2025年全國累計發電裝機容量及增速
數據來源：國家能源局、中研普華產業研究院
近年來，我國在電力基礎設施建設方面持續投入，帶動全國發電裝機容量穩步增長。2019-2024年，全國累計發電裝機容量平均增速約10%，2023-2024年增速明顯加快。
圖表：近15年來國內各類電源新增發電裝機容量規模(單位：萬KW)
數據來源：國家能源局、招商證券、中研普華
“十四五”以來，我國以風光為代表的新能源發展速度前所未有，累計裝機規模達到2020年底的3.4倍，轉型貢獻日益突出，電量占比累計提升12個百分點以上，圓滿完成“十四五”規劃各項目標任務，實現了大規模、高比例躍升式發展，為2030年前如期實現碳達峰和2035年自主貢獻目標奠定了堅實基礎。
可再生能源裝機規模再創新高，規模占比穩步提升。可再生能源裝機占比超六成，其中風電、太陽能發電新增裝機超4.3億千瓦，累計裝機占比接近一半，歷史性超過火電。
2025年，全國可再生能源發電新增裝機4.52億千瓦，同比增長21%，占全國電力新增裝機的83%。其中，水電新增1215萬千瓦，風電新增1.2億千瓦，太陽能發電新增3.18億千瓦，生物質發電新增151萬千瓦。
圖表：截至2025年全國電力累計裝機容量及同比增速
數據來源：國家能源局、中研普華產業研究院
截至2025年底，全國累計發電裝機容量38.9億千瓦，同比增長16.1%。截至2025年底，全國可再生能源裝機總量達23.4億千瓦，同比增長24%，約占全國電力總裝機的60%。其中，水電裝機4.5億千瓦，風電裝機6.4億千瓦，太陽能發電裝機12億千瓦，生物質發電裝機0.47億千瓦。風電、太陽能發電裝機合計18.4億千瓦，占比47%。
(2)全國發電量
《2024年度中國電力市場發展報告》顯示，2024年，全國發電量10.09萬億千瓦時，同比增長6.7%;其中，風光新增發電量3660億千瓦時，占總新增發電量的58.1%，達到1.83萬億千瓦時。
圖表：2019-2024年全國發電量及增速
數據來源：國家能源局、中研普華產業研究院
可再生能源發電量持續增長，綠色低碳發展提速。全社會用電量中每10度電有近4度是綠電，全社會用電增量全部由可再生能源新增發電量提供。2025年，全國可再生能源發電量3.99萬億千瓦時，同比增長15%，約占全部發電量的38%，超過同期第三產業用電量與城鄉居民生活用電量之和。
我國電力需求結構分析
我國電源類型主要包括煤電、氣電、水電、風電、光伏、核電、抽水蓄能和新型儲能等，形成了多元化的供電格局。截至2025年底，非化石能源裝機占比突破60%，清潔能源成為裝機增長主力，但火電仍為基礎保障電源。
圖表：我國電源類型與地理分布
資料來源：中研普華資料庫
中國電力需求呈“東部負荷高、西部資源富”的逆向分布，未來十年東部沿海仍是主要增量區。
2025年，全社會用電量累計103682億千瓦時，同比增長5.0%。從分產業用電看，第一產業用電量1494億千瓦時，同比增長9.9%;第二產業用電量66366億千瓦時，同比增長3.7%;第三產業用電量19942億千瓦時，同比增長8.2%。
圖表：2025年中國社會用電結構分布圖
數據來源：國家能源局、中研普華產業研究院
10萬億千瓦時的用電量中，第二產業是用電主力，占全部用電量的比重為64%。其中，高端制造業成為新的用電增長點，新能源汽車、風電設備制造用電量同比增速分別超過20%和30%。
數據顯示，第三產業和城鄉居民生活用電對用電量增長的貢獻達到50%。充換電服務業以及信息傳輸、軟件和信息技術服務業用電量增速分別達到48.8%、17.0%，是拉動第三產業用電量增長的重要原因。
從全球維度看，2025年度中國用電量首次突破10萬億千瓦時，相當于美國的兩倍多，超過歐盟、俄羅斯、印度、日本2024年用電量的總和。從歷史維度看，10萬億千瓦時是我國2015年全年用電量的約2倍。
中國電力行業的競爭主要由以“五大六小”為代表的中央電力企業主導。從裝機規模看，“五大”發電企業裝機容量約占全國全口徑裝機容量的40%。“五大六小”發電企業憑借其龐大的資產規模和資源稟賦，在行業內占據領先地位。
圖表：電力行業裝機規模及五大發電企業裝機占比情況
數據來源：Wind、聯合資信、中研普華
根據企業2025年三季報數據，華能國際以1730億元營收位居首位，國電電力(1252億元)、中國核電(616.3億元)和長江電力(657.4億元)分列二至四位。
分析來看，長江電力憑借水電高毛利優勢，凈利一騎絕塵，盈利質量處于行業領先;華能國際、國電電力、大唐發電、浙能電力等火電企業受益煤價回落，營收規模居前、盈利持續修復;華能水電、國投電力水電資產穩健，凈利率保持高位;中國核電依靠穩定出力與技術壁壘，業績穩步增長;龍源電力、三峽能源新能源裝機規模領先，但受電價、利用小時數影響，凈利潤同比有所下滑。
圖表：2025年前三季度中國電力行業上市龍頭企業營收及凈利潤比較
數據來源：相關企業財報、中研普華產業研究院
盈利情況來看，2025年前三季度，水電板塊毛利率與凈利率雙高領跑，長江電力、華能水電毛利率均超60%，核電、新能源(風光)盈利能力居中，火電板塊受燃料成本影響，毛利率與凈利率整體偏低但環比持續修復，各電源類型盈利分化特征顯著。
圖表：2025年前三季度10家中國電力頭部企業毛、凈利率對比
數據來源：相關企業財報、中研普華產業研究院
受益于穩定的成本結構和高盈利能力，水電和核電企業在毛利率和凈利率上表現突出，如長江電力、華能水電、中國核電。
發展趨勢預測
根據國務院辦公廳2026年2月發布的《關于完善全國統一電力市場體系的實施意見》，到2030年，各類電源(含新能源、火電、水電、核電等)將全面進入市場交易，市場化交易電量占比達70%。這一目標意味著電力生產端將徹底告別計劃體制，形成“多買多賣”的競爭格局。
截至2025年底，我國可再生能源裝機占比已超60%，風電、光伏累計裝機接近火電。市場化改革將進一步降低新能源消納成本，加速“風光水火儲”多能互補體系建設。
2030年目標的實現將標志著我國電力系統從“計劃主導”轉向“市場驅動”，從“單一電源”邁向“多元協同”，從“區域分割”升級為“全國統一大市場”。這一質變不僅提升電力資源配置效率，更將為新型電力系統提供市場化、數字化、綠色化的底層支撐。
更多報告內容點擊：2026-2030年中國電力行業全景調研與發展戰略咨詢報告
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