2025年原電池產業投資策略與韌性標的篩選

2025年原電池產業投資策略與韌性標的篩選

前言

在全球能源轉型與碳中和目標驅動下，原電池產業作為新能源領域的核心組成部分，正經歷從傳統化學體系向高效儲能技術的深刻變革。中國作為全球最大的電池生產國和消費國，其產業規劃不僅關乎國內綠色低碳經濟的實現，更對全球能源結構調整產生深遠影響。

一、宏觀環境分析

(一)政策支持：從頂層設計到落地實施

中國將新能源電池列為戰略性新興產業，通過《“十四五”新型儲能發展實施方案》《新能源汽車產業發展規劃(2021—2035年)》等政策文件，明確動力電池能量密度、安全性及成本目標，并推動儲能系統商業化運營。例如，國家層面取消強制配儲政策后，獨立儲能通過市場化收益模式快速放量，2025年前8個月新型儲能裝機同比增長42%，全年預計維持30%—40%增速。此外，地方政策通過稅收優惠、資金補貼及產業園區建設，加速技術迭代與產業鏈整合，如山東濟寧基地、湖南裕能等項目均受益于政策扶持。

(二)經濟驅動：需求端爆發與供給端升級

新能源汽車與儲能市場的雙重拉動成為產業增長的核心動力。新能源汽車領域，中國電動化滲透率突破50%，2025年銷量預計達1610萬輛，帶動動力電池需求激增;儲能領域，隨著風電、光伏裝機量提升，電源側與電網側儲能需求爆發，2025年全球儲能電池需求預計達550GWh，同比增速70%。供給端，頭部企業通過規模化生產與技術迭代占據全球市場份額，寧德時代CTP技術普及、比亞迪刀片電池結構創新，推動系統能量密度與體積能量密度雙提升。

(三)社會與環保：綠色轉型與資源循環

全球環保意識提升促使原電池產業向低碳化、循環化轉型。中國通過《電池產品安全規范》《新電池法》等法規，強化電池生產、銷售及回收環節監管，推動“資源—材料—電池—回收”閉環生態建設。例如，格林美“電池護照”技術實現溯源管理，鈉離子電池因資源豐富、成本低廉，成為鋰電重要補充，2025年產量同比增長顯著，聚陰離子正極材料占比超六成。

(來源：國家統計局、中研整理)

二、市場分析

(一)市場規模與結構：多元化競爭格局

根據中研普華研究院《2025年版原電池產業規劃專項研究報告》顯示：中國原電池市場呈現“動力電池主導、儲能電池崛起、消費電池穩定”的格局。動力電池領域，寧德時代、比亞迪等企業占據全球半壁江山，通過技術壁壘與產能擴張鞏固優勢;儲能電池領域，全釩液流電池形成完整產業鏈，鐵鉻液流電池、鋅溴液流電池等新型技術從實驗室走向商業示范;消費電池領域，硅碳負極、高電壓平臺等技術推動產品迭代，堿性電池在工業和醫療領域的應用推動市場規模增長。

(二)區域分布：集群化與全球化并行

國內市場形成以華東地區為核心的產業集群，華東地區憑借技術積累與產業鏈配套優勢，占據全國市場的40%以上。國際市場方面，中國電池企業通過技術授權、海外建廠等方式拓展全球份額，例如寧德時代在歐洲建廠、比亞迪通過技術授權進入東南亞市場，參與國際標準制定。

(三)競爭態勢：技術分化與生態協同

行業進入“技術驅動+生態協同”階段，技術路線分化為液態電池主導、固態電池蓄勢待發、鈉離子電池補充的格局。液態電池中，磷酸鐵鋰電池因成本與安全性優勢占據新能源汽車中低端車型及儲能系統80%以上市場份額;固態電池通過硫化物電解質材料國產化突破，預計2027年前后實現規模化應用;鈉離子電池能量密度接近磷酸鐵鋰，成本降低三成，2025年產量同比增長顯著。生態協同方面，電池企業從“零部件供應商”轉向“能源解決方案提供商”，通過“電池+PCS+EMS”一體化方案降低客戶采購成本，并與物流企業、拆解廠商合作建立回收網絡。

三、行業發展趨勢分析

(一)技術突破：下一代電池技術加速落地

固態電池、鈉離子電池、氫燃料電池成為技術突破重點。固態電池通過固態電解質替代液態電解液，能量密度有望突破500Wh/kg，中國在硫化物電解質材料國產化方面取得突破，容百科技、廈鎢新能等企業實現噸級出貨;鈉離子電池憑借資源豐富優勢，在低速電動車、通信基站等領域規模化應用，寧德時代發布全球首款量產車規級鈉電池，能量密度達175Wh/kg;氫燃料電池依托長續航、零排放特點，聚焦重卡、船舶等重型運輸場景，億航智能電動垂直起降飛行器采用固態電池方案，滿足城市空中交通需求。

(二)應用場景拓展：新興領域成為增長極

數據中心備用電源、低空飛行器、深海裝備等領域成為電池技術新增長點。華為數字能源技術推動儲能系統向智能化演進，基于大數據的智能診斷工具實現設備預防性維護;蔚來與寧德時代聯合推廣BaaS模式，電池資產運營市場規模持續擴大;特斯拉通過虛擬電廠聚合分布式儲能資源，參與電網調峰獲得收益分成。

(三)產業鏈重構：從單點競爭到全鏈條協同

上游資源安全方面，中國通過布局海外礦山、開發鹽湖提鋰技術及推廣鈉離子電池，緩解鋰、鈷、鎳供應壓力;中游制造升級方面，頭部企業通過規模化生產與技術迭代占據全球市場份額;下游模式創新方面，“電池即服務(BaaS)”、虛擬電廠聚合、光儲一體化等模式層出不窮，推動產業從“規模擴張”向“質量優先”轉型。

四、投資策略分析

(一)細分市場選擇：聚焦高成長賽道

動力電池領域，建議關注CTP、CTB技術普及帶來的結構創新機會;儲能電池領域，優先布局工商業儲能與用戶側儲能，受益于峰谷電價差擴大與虛擬電廠模式成熟;新興領域方面，關注低空飛行器、深海裝備等場景的電池定制化需求。

(二)技術路線對沖：平衡風險與收益

固態電池雖前景廣闊，但全固態產業化或需等到2030年，短期可關注半固態電池規模化應用;鈉離子電池成本優勢顯著，但能量密度仍需提升，適合對成本敏感的儲能與低端電動車市場;氫燃料電池技術成熟度不足，但政策扶持力度大，可布局重卡、船舶等特定場景。

(三)生態協同布局：構建競爭壁壘

投資具備產業鏈整合能力的企業，如同時布局上游資源、中游制造與下游回收的頭部企業;關注與整車廠、儲能運營商、電網企業深度合作的企業，通過生態協同降低運營成本并拓展市場空間;重視電池回收領域，參與退役電池回收網絡建設，延伸價值鏈。

(四)政策與標準跟蹤：把握監管紅利

密切關注歐盟《新電池法》等國際法規實施，提前布局合規產能;關注國內補貼政策調整方向，優先投資符合技術指標要求的項目;參與行業標準制定，提升企業在產業鏈中的話語權。

如需了解更多原電池行業報告的具體情況分析，可以點擊查看中研普華產業研究院的《2025年版原電池產業規劃專項研究報告》。