醬香型白酒行業發展現狀：消費滲透率超過30%

一、醬香型白酒簡介和工藝

醬酒，醬香型白酒，亦稱茅香型，是中國白酒的香型之一。得益于獨特的釀酒環境，采用傳統工藝，長期貯藏，科學勾兌，精心釀制而成。

復雜的生產工藝和較長的生產周期，賦予了醬香型白酒的稀缺性基因。

相對于其他香型的白酒，醬香白酒的生產工藝耗時最久，工藝最復雜，并且出酒率最低。醬香白酒復雜的生產工藝，較長的生產和存放周期、較低的出酒率和口味的獨特性為醬香白酒賦予了天然的稀缺性基因，因此醬香型白酒行業天然具有定位次高端及以上價格帶的價值，同時也符合了消費者對稀缺性的需求以及白酒行業消費升級的趨勢。

醬香型白酒工藝可以細分為坤沙、碎沙、翻沙三種，其中坤沙最具代表性。坤沙醬香酒工藝講究“三高三長”：“三高”即高溫制曲、高溫堆積發酵、高溫餾酒，“三長”即基酒生產周期長、大曲貯存時間長、基酒酒齡長。“三高三長”工藝對釀酒原料、釀造時間、當地氣候特征等條件有著極高的要求，因此優質醬香酒產區被嚴格限制在赤水河流域。優質醬香酒產能擴張具有天花板，天生具備稀缺性。且“三高三長”工藝賦予了醬香酒獨特的風味，飲后不口干、不易上頭，符合消費者“少喝酒、喝好酒”的健康追求。“三高三長”工藝一方面賦予了醬香酒稀缺性，另一方面使醬香酒形成獨特的風味，從而打造了醬香酒的獨特競爭力。

圖表：三種醬香型白酒的工藝對比

二、醬香型白酒發展階段

醬香型白酒的發展可分為三個階段：2010-2012年的盲目擴張期、2013-2017年的深度調整期、2018年至今的快速增長期。2010-2012年，白酒行業尚處于發展的黃金十年，茅臺一批價不斷上行并于2010年底突破千元。茅臺價格高企使得茅臺鎮其他醬香酒企業紛紛進行產能擴張，試圖在行業景氣期借茅臺之名分一杯羹。2010-2012年期間醬香酒產量增速均在10%以上。然而2012年底的三公消費禁令和塑化劑事件導致白酒行業進入深度調整期，茅臺鎮醬香酒企業擴產熱迅速降溫，各酒企減少投料、降低產能利用率以求生存，2013-2016年醬香酒產量增速持續低迷，在低個位數徘徊。2016年名酒出現復蘇趨勢，但中小酒企仍未看到復蘇的曙光，大批中小規模醬香酒企于2016-2017年徹底關停，導致2017年醬香酒產量下滑10%，近4萬噸醬香酒產能退出。2017年起，由于茅臺的帶動作用和行業洗牌帶來的優質醬香酒產能稀缺，優質醬香酒在市場上呈現出供不應求的特征。因此2018年幸存的醬香酒企業紛紛加大投料量，產能利用率大幅提升，2018年醬香酒產量增速高達35.14%，醬香酒行業自此進入快速增長期。這一時期各醬香酒企紛紛重啟擴產計劃以強化長期競爭力，并主動減少中低端產品布局、優化產品結構以求最大化利用現有產能及庫存老酒。因此2018年至今處于快速增長期的醬香酒行業呈現量價齊升的特征。

三、醬香型白酒發展現狀

2023年，中國醬酒產能約75萬千升，同比增長7.1%;實現銷售收入2300億元，同比增長9.5%;實現利潤約940億元，同比增長8%。

圖表：2019-2023年中國醬香型白酒產能

圖表：2019-2023年中國醬香型白酒銷售收入

從2023年全國主流市場的調研來看，核心消費人群醬香化的趨勢仍在持續擴大之中，而且這一擴大化趨勢不可逆轉。調研顯示，目前醬酒的整體消費滲透率已經超過30%，并有望在十年以內超過50%。但同時，醬酒的全國化仍然有其不均衡性，貴州、山東、河南、廣東、福建、廣西、海南等市場醬香滲透率超過了50%;其余省份醬香氛圍還處在持續擴大之中。

總體來看，高端和中高端人群醬酒滲透率高于大眾消費人群，南方的醬酒氛圍好于北方，經濟發達區域的醬酒氛圍好于欠發達區域。過去十年，醬酒全國化得到了長足發展;未來十年，醬酒消費滲透率會達到相對平衡點。

《2024-2029年中國醬香型白酒行業市場深度分析及發展趨勢調研報告》由中研普華產業研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。