李波
2月7日，國家外匯管理局發布的數據顯示，截至2024年1月末，中國央行的黃金儲備規模報7219萬盎司，環比增加32萬盎司。值得一提的是，這已經是連續第十五個月增加，累計增持規模達955萬盎司(約271噸)。以國際現貨黃金的最新價格(2034美元/盎司)計算，累計增持金額達194億美元(約合人民幣1400億元)。
分析人士指出，目前黃金儲備在中國外匯儲備中的占比仍然較低，黃金儲備總量與中國經濟體量和外匯儲備總量仍不匹配，再考慮到金融安全、儲備資產多元化等方面的要求，未來中國央行繼續增持黃金是大概率事件。
黃金價格方面，在旺盛的投資需求下，金價一路上漲，2023年平均金價達到1940.54美元/盎司，創歷史新高。展望后市，瑞銀集團的最新報告預測稱，2024年黃金價格將達到2200美元/盎司，白銀也或將會有“搶眼”表現。
2月7日，國家外匯管理局發布的數據顯示，截至2024年1月末，我國外匯儲備規模為32193億美元，較2023年12月末下降187億美元。數據顯示，截至2024年1月末，中國央行的黃金儲備規模報7219萬盎司，環比增加32萬盎司，已經連續第十五個月上升。
國家外匯管理局表示，2024年1月，受主要經濟體貨幣政策預期、宏觀經濟數據等因素影響，美元指數上漲，全球金融資產價格漲跌互現。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模下降。我國經濟回升向好、長期向好的基本趨勢沒有改變，有利于外匯儲備規模保持基本穩定。
中國民生銀行首席經濟學家溫彬分析稱，2024年1月，美元指數上漲，全球金融資產價格漲跌互現。貨幣方面，美元匯率指數(DXY)上漲1.9%至103.3，非美元貨幣總體貶值。資產方面，以美元標價的已對沖全球債券指數下跌0.2%;標普500股票指數上漲1.6%。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，外匯儲備規模下降。
溫彬表示，今年開年以來，我國經濟運行總體平穩，景氣度有所回升。生產穩中向好，假日消費旺盛，出口邊際轉暖，有利于國際收支平衡和外匯市場平穩運行，為外匯儲備規模保持基本穩定奠定基礎。
值得一提的是，中國央行連續十五個月增持黃金的動作，較為罕見，引發市場關注。
復盤2022年11月以來的數據，中國央行的黃金儲備已連續第十五個月增長，累計增持規模達955萬盎司(約271噸)。以國際現貨黃金的最新價格(2034美元/盎司)計算，累計增持金額達194億美元(約合人民幣1400億元)。
匯管研究院副院長趙慶明表示，央行繼續增持黃金，主要是因為我國的黃金儲備的絕對量與相對量都比較低，增加黃金儲備也有利于促進人民幣國際化。
業內專家還指出，中國央行連續15個月增加黃金儲備，有利于提升官方儲備穩定性，增強外圍風險抵御能力。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，美國等經濟體公共債務風險持續上升，央行合理加大黃金儲備有助于分散風險，增強官方儲備資產穩定性，增強金融體系發展韌性。從趨勢看，各國外匯儲備資產多元化趨勢進程有所加快，以降低對單一貨幣及資產的過度依賴。
值得一提的是，2023年全年，中國央行凈購金量為225噸，居各國之首，超過全球央行總新增數量的20%。
據世界黃金協會2月公布的最新數據，截至去年12月末，我國黃金儲備在官方儲備的占比僅有4.3%，遠低于全球14%左右的平均水平。美國、德國、意大利等同期黃金儲備占比均超65%。
分析人士指出，目前黃金儲備在中國外匯儲備中的占比仍然較低，黃金儲備總量與中國經濟體量和外匯儲備總量仍不匹配，再考慮到金融安全、儲備資產多元化等方面的要求，未來中國央行繼續增持黃金是大概率事件。
旺盛的投資需求下，黃金價格一路上漲。2023年平均金價達到1940.54美元/盎司，較2022年高出8%，創歷史新高。2024年開年以來，金價持續震蕩上揚。
截至發稿，倫敦金現報2032美元/盎司，下跌0.2%，站穩2000美元/盎司關口。據瑞銀集團的最新報告預測，2024年黃金價格將達到2200美元/盎司，白銀也會有“搶眼”表現。
瑞銀稱，在美聯儲降息的預期之下，預計黃金和白銀價格將在2024年繼續攀升。
瑞銀貴金屬戰略師喬妮·特韋斯說：“我們預計，美聯儲放松貨幣政策將推高黃金價格。同樣，這也會導致美元貶值。”她預計到今年年底，金價將達到每盎司2200美元。金價往往與利率呈現反向關系。
隨著利率下降，與債券等投資相比，黃金變得更具吸引力。從另一個角度看，利率下降導致美元貶值，使黃金對國際買家來說更便宜，從而推高了需求。
盡管美聯儲降息的時間和幅度仍存在很大的不確定性，但瑞銀仍維持對美聯儲放松政策的預期。自去年10月7日巴以沖突爆發以來，黃金作為避險資產的吸引力增加，導致金價在上月創出每盎司2100美元的歷史新高。
特韋斯說：“我們的確認為，隨著宏觀不確定性和地緣政治風險上升，投資者將開始增加黃金配置。” 關于白銀的前景，特韋斯說：“在美聯儲放松貨幣政策的情況下，我們認為白銀會有很好的表現。它的表現可能超過黃金。”
國盛證券也認為，短期黃金價格中樞保持向上彈性，市場仍在等待美聯儲有更加確定的貨幣政策轉向信號或指引。
黃金是兼具安全性、流動性和收益性三大優勢的儲備資產。各國央行強勁的購金需求亦是全球黃金市場重要的結構性變動。
過去一年中，各國央行增持黃金的步調正在加速。在亞洲，中國、印度、新加坡等國家的央行是購金主力。
黃金是化學元素金的單質形式，是一種軟的，金黃色的，抗腐蝕的貴金屬。金是較稀有、較珍貴和極被人看重的金屬之一。
國際上一般黃金都是以盎司為單位，中國古代是以“兩”作為黃金單位，是一種非常重要的金屬。不僅是用于儲備和投資的特殊通貨，同時又是首飾業、電子業、現代通訊、航天航空業等部門的重要材料。
根據中研普華產業研究院發布的《2024-2029年中國黃金行業市場分析及發展前景預測報告》顯示：
從歷史來看，黃金作為一種古老而重要的金融資產類別，在金融發展中具有獨一無二的地位。從交易貨幣到儲備資產，從金本位制到布雷頓森林體系，黃金見證了人類社會的變遷和經濟發展的巨大進步。
直到今天，黃金仍然是各國央行的重要儲備貨幣，是國際清算的最后支付手段。
中國黃金協會方面透露，今年前10個月，上海黃金交易所全部黃金品種累計成交量單邊約1.7萬噸，同比增長3.69%;累計成交額單邊約7.5萬億，同比增長17.62%;上海期貨交易所全部黃金期貨期權累計成交量單邊約5.1萬噸，同比增長45.24%;累計成交額單邊約19.4萬億，同比增長56.37%。
央行最新數據顯示，11月我國增持黃金11.82噸，這是我國連續13個月增持黃金儲備。截至11月底，我國黃金儲備為2226.39噸。
中國黃金協會統計數據顯示：2023年前三季度，國內原料黃金產量為271.248噸，與2022年同期相比增產1.261噸，同比增長0.47%，其中，黃金礦產金完成214.866噸，有色副產金完成56.382噸。
另外，2023年前三季度進口原料產金96.277噸，同比增長11.48%，若加上這部分進口原料產金，全國共生產黃金367.525噸，同比增長3.14%。
前三季度，全國黃金消費量835.07噸，與2022年同期相比增長7.32%。其中：黃金首飾552.04噸，同比增長5.72%;金條及金幣222.37噸，同比增長15.98%;工業及其他用金60.66噸，同比下降5.53%。
在投資者較為關注的金價方面，前三季度，全球經濟下行壓力不斷積累，地緣沖突持續，國際黃金價格高位震蕩。9月底，隨著市場對美聯儲維持高利率預期的升溫，國際金價大幅回調至年初水平，但仍保持在歷史高位。
9月底，倫敦現貨黃金定盤價為1870.50美元/盎司，較年初上漲1.48%;上海黃金交易所Au9999黃金9月底收盤價447.10元/克，較年初上漲8.78%。
近日，伴隨國際黃金期貨及現貨價格再創歷史新高，國內黃金消費熱度也不斷攀升。紐約黃金期貨一度飆升至2152.3美元/盎司，倫敦現貨黃金盤中最高觸及2144.68美元/盎司，國內部分品牌金飾售價也高達630元/克。
金價的一路攀升受美聯儲貨幣政策、美元走勢等因素影響。世界黃金協會報告顯示，前三季度全球央行共計購買了大約800噸黃金，與去年同期相比增加了14%，這也成為推動金價走高的因素之一。
世界黃金協會發布的《中國高凈值人群黃金投資需求洞察》報告顯示，“保值”與“安全”成為我國高凈值人群財富管理的首要目標，其重要性超過“增值”，投資的求穩心態凸顯。“對于已配置了黃金的投資者而言，黃金未來的潛在升值空間、分散投資組合風險和避險功能是驅動他們購入黃金的前三大因素。”
據世界黃金協會調查顯示，受訪央行的總體儲備中，黃金占比15%;超過70%的受訪央行預計未來12個月全球黃金儲備將增加。通脹、地緣政治風險、制裁風險以及全球儲備貨幣體系的多極化是驅動央行購金的主要因素。這一趨勢可能會持續多年，并有望在傳統的驅動基礎上進一步支持黃金的表現。
國際金價受到美聯儲可能很快開始降息的預期支撐，目前市場預測2024年3月美聯儲開始降息的可能性超過50%。隨著全球地緣政治風險持續加劇，黃金也可能受益于避險買盤。
展望2024年，世界黃金協會認為，部分地區地緣政治沖突可能加劇以及多國央行加大黃金購買量，都會對未來國際金價走勢形成支撐。
至于未來五年的儲備資產分布趨勢，論壇上大部分受訪央行認為美元資產會有所下降，人民幣、黃金等資產的占比會提升。
黃金行業研究報告旨在從國家經濟和產業發展的戰略入手，分析黃金未來的政策走向和監管體制的發展趨勢，挖掘黃金行業的市場潛力，基于重點細分市場領域的深度研究，提供對產業規模、產業結構、區域結構、市場競爭、產業盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪，清晰發展方向。預測未來黃金業務的市場前景，以幫助客戶撥開政策迷霧，尋找黃金行業的投資商機。
在激烈的市場競爭中，企業及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。報告準確把握行業未被滿足的市場需求和趨勢，有效規避行業投資風險，更有效率地鞏固或者拓展相應的戰略性目標市場，牢牢把握行業競爭的主動權。
想要了解更多行業詳情請點擊中研普華產業研究院發布的《2024-2029年中國黃金行業市場分析及發展前景預測報告》。
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