航空航天裝備行業市場規模、上下游產業鏈、重點企業調研、投資機會分析(2026年)

航空航天裝備行業市場規模、上下游產業鏈、重點企業調研、投資機會分析(2026年)

一、行業市場規模：軍貿+商業航天雙輪驅動，萬億產業持續擴容

航空航天裝備行業是高端裝備制造的核心支柱，涵蓋航空整機、航天運載裝備、衛星系統、空天配套裝備及地面保障設備等全品類產品，橫跨國防軍工、民用航空、商業航天、低空經濟四大核心領域，是國家戰略性新興產業與高端制造升級的核心載體。相較于單一航空電子賽道，航空航天裝備行業產業鏈覆蓋面更廣、市場體量更大、政策優先級更高，兼具國防剛性需求與民用市場化成長屬性，行業長期處于高景氣擴張周期。

國內產業維度，2025年中國航空航天產業整體規模接近6萬億元，同比增長12.8%，產業增速持續領跑高端裝備制造業。細分結構呈現顯著的結構性分化，其中商業航天市場爆發式增長，2025年規模達2.83萬億元，同比增速高達21.7%，成為行業最強增長極;低空經濟核心產業規模突破1.5萬億元，通航裝備、低空飛行器、地面保障裝備需求持續釋放;傳統軍用航空航天裝備市場穩步增長，2025年規模達1.67萬億元，依托國防裝備更新迭代、新型裝備列裝實現穩健擴容;民用干線航空裝備市場依托國產大飛機量產穩步提升。2025年國內航空航天裝備制造核心板塊(不含下游服務)市場規模達4144.5億元，2026年預計增長至4447億元，同比增長7.3%，保持穩步增長態勢。

全球市場維度，2026年全球航空航天裝備行業市場規模預計達到9700億美元，持續維持萬億級體量，中國市場占比持續提升，2025年全球商業航天市場規模突破7000億美元，中國占比達25%，穩居全球第二大商業航天市場。中研普華產業研究院的《2026-2030年航空裝備產業現狀及未來發展趨勢分析報告》預測，未來五年，行業復合增長率維持在10%以上，核心增長動力來自商業航天規模化發展、國產大飛機批量交付、低空經濟政策落地、軍貿出口擴容四大維度。長期來看，隨著衛星互聯網組網、可回收火箭技術成熟、空天一體化裝備迭代，行業將進入高速增長新階段，預計2030年國內航空航天產業整體規模有望突破9萬億元。

行業核心增長邏輯具備極強的剛性與持續性：一是國防現代化建設持續推進，新型軍機、航天運載裝備、防空反導裝備迭代升級，預研與型號經費持續提升，2026年航空航天領域預研與型號研制經費預算同比提升8.1%，裝備剛性需求穩固;二是商業航天產業化落地，可回收火箭、低軌衛星星座、太空算力等新技術商業化，帶動運載裝備、衛星制造、地面設備需求爆發;三是國產替代全面深化，航空航天裝備核心部件、整機制造擺脫海外依賴，自主產能持續釋放;四是軍貿出口持續擴容，國產航空航天裝備性價比優勢凸顯，海外訂單持續增長。

二、上下游產業鏈：軍民融合深度滲透，全鏈條產業化落地

航空航天裝備行業產業鏈具備軍民融合、跨域協同、全鏈攻堅、量產迭代的核心特征，整體分為上游基礎配套、中游整機與核心裝備制造、下游應用運營三大環節，相較于航空電子行業，產業鏈覆蓋材料、機械、電子、測控、航天動力等多個領域，產業協同性更強，市場化落地場景更豐富，軍民融合程度更深。

上游為基礎原材料與核心配套部件環節，是裝備量產的基礎保障，主要包括高端特種鋼材、鈦合金、碳纖維復合材料、航空發動機葉片、精密軸承、特種密封件、核心電子元器件、測控傳感器等。該環節兼具軍工高壁壘與民用規模化屬性，核心痛點集中在高端特種材料、精密動力部件國產化量產能力不足。近年來國內產能持續突破，航空鈦合金、高端碳纖維、精密發動機零部件實現規模化量產，基本滿足國內裝備制造需求，上游配套國產化率突破90%。上游供給主體分為兩類，一類是服務軍工配套的國有專精企業，聚焦高端特種部件;另一類是民營高端制造企業，實現規模化配套供貨，保障行業量產需求。

中游為整機制造與核心裝備集成環節，是產業鏈核心價值與技術核心環節，細分兩大核心賽道：航空裝備與航天裝備。航空裝備涵蓋軍用戰斗機、運輸機、直升機、無人機，民用大飛機、支線飛機、通航飛行器等整機產品及配套機載裝備、動力系統;航天裝備涵蓋運載火箭、衛星平臺、空間站配套裝備、防空航天裝備、可回收航天設備等。該環節技術壁壘、資質壁壘、資金壁壘極高，國內核心產能集中在央企軍工集團，具備型號研制、整機集成、批量生產的核心能力，是國內航空航天裝備產業的核心支柱。當前中游環節正從“單件研制”向“規模化量產”轉型，國產大飛機、民營火箭、商用衛星量產能力持續提升，產業化效率顯著優化。

下游為應用運營與服務保障環節，分為軍用應用、民用商業運營兩大體系。軍用應用主要服務于國防戰備、軍事訓練、防空預警、航天探測等場景，需求穩定、批量固定、優先級最高;民用商業應用涵蓋民航客運、航空物流、低空通航、衛星通信、太空探測、商業發射等市場化場景，具備高增長、高彈性特征。同時，下游裝備運維、檢修、升級、測控服務等后市場業務持續擴容，隨著國內航空航天裝備存量規模快速增長，后市場服務占比持續提升，成為行業穩定盈利增長點。中研普華產業研究院的《2026-2030年航空裝備產業現狀及未來發展趨勢分析報告》分析，整體產業鏈呈現“上游規模化配套、中游高端化量產、下游市場化擴容”的發展格局，軍民融合深度推進，產業閉環持續完善。

三、重點企業調研：央企主導核心賽道，民營科創企業細分突圍

航空航天裝備行業競爭格局呈現央企掌控核心整機、民營深耕細分配套、科創企業突破新興賽道的分層競爭態勢，核心整機領域壟斷性極強，細分配套與新興商業航天領域市場化程度較高，頭部企業依托技術、資質、訂單優勢持續鞏固壁壘，新興企業依托技術創新實現彎道超車。本次選取全產業鏈核心標桿企業開展調研，梳理各賽道核心競爭力。

1、中航沈飛(600760)：軍用航空整機核心龍頭，量產能力行業領先。公司是國內核心軍用殲擊機、運輸機研制生產基地，承擔國內主力軍用戰機批量生產任務，是航空裝備整機制造核心標桿企業。公司具備完整的整機設計、研發、制造、試飛、交付全流程能力，產品全面覆蓋空軍、海軍主力機型，訂單穩定性、業績確定性位居行業首位。2025年公司產能持續釋放，新型戰機批量交付，營收與利潤穩步增長。調研顯示，公司持續推進產能擴建與智能化改造，新型裝備研制進度順利，在手訂單飽滿，未來2-3年業績增長確定性極強，是軍用航空裝備賽道核心配置標的。

2、航天晨光(600501)：航天裝備配套龍頭，軍民協同優勢突出。公司聚焦航天運載裝備結構件、特種航天配套設備、地面保障裝備等細分賽道，深度配套國內運載火箭、衛星、空間站等重大航天工程。公司依托航天科工技術資源，在高端航天結構件、特種密封裝備、航天測控配套領域具備核心技術優勢，軍工配套資質齊全。同時，公司積極推進軍工技術民用轉化，拓展民用特種裝備、新能源配套業務，實現軍民市場雙向均衡發展，抗周期能力顯著優于純軍工企業。

3、銀河航天：商業航天科創標桿，低軌衛星賽道龍頭。作為民營商業航天核心企業，公司聚焦低軌衛星互聯網研發、制造與組網運營，是國內首批布局衛星規模化量產的科創企業。公司突破衛星輕量化、低成本量產技術，具備批量組網交付能力，深度參與國內低軌星座建設。2026年公司完成IPO輔導備案，資本賦能進一步助力產能擴張與技術迭代。調研顯示，公司衛星產品迭代速度快、市場化適配能力強，精準契合商業航天規模化發展趨勢，是新興航天裝備賽道核心成長標的。

4、航天南湖(688552)：防空航天裝備細分龍頭，壁壘稀缺。公司是國內防空預警雷達、航天監測裝備核心研制生產企業，產品廣泛應用于軍方防空預警、航天測控、空域監測等場景，是國防空天安全核心配套企業。公司產品技術精度高、可靠性強，細分領域市場占有率位居行業前列，客戶粘性極強。近年來公司持續拓展軍貿業務，海外訂單穩步增長，打開增量空間，細分賽道稀缺性凸顯。

四、投資機會分析：聚焦量產落地、商業航天、軍貿升級三大核心賽道

中研普華產業研究院的《2026-2030年航空裝備產業現狀及未來發展趨勢分析報告》基于行業規模化量產、商業化轉型、全球化拓展的核心發展趨勢，航空航天裝備行業投資邏輯從傳統“軍工政策驅動”轉向“政策+市場雙輪驅動”，結構性投資機會顯著，核心聚焦三大高景氣賽道，同時理性規避行業研發周期長、政策波動、技術迭代風險。

賽道一：航空裝備規模化量產賽道，業績確定性最高。當前國內軍用航空裝備進入批量列裝周期，國產大飛機進入規模化交付階段，航空裝備整機及核心配套企業產能持續釋放，訂單、營收、利潤同步增長，業績確定性極強。核心投資機會集中在軍機整機、航空動力系統、核心結構件、機載配套裝備等領域，優選產能充足、綁定主機廠、訂單飽滿的頭部央企龍頭企業。該賽道具備剛需穩固、現金流優質、業績可預測性強的特征，適合穩健型配置，是行業基礎核心投資方向。

賽道二：商業航天產業化賽道，成長彈性最大。商業航天是未來五年航空航天行業最高景氣、最高彈性的細分賽道，可回收火箭技術成熟、低軌衛星星座組網、太空算力落地、商業發射常態化，帶動火箭制造、衛星設備、地面終端、運營服務全產業鏈爆發。隨著民營航天企業IPO提速、資本持續入局，行業產業化、規模化進程顯著加快。重點布局火箭發動機、箭體結構、衛星載荷、激光通信終端、民用衛星終端等高壁壘細分領域，優選具備核心技術、量產能力、稀缺牌照的民營科創企業，享受行業高速成長紅利。

賽道三：航空航天軍貿出口賽道，增量空間廣闊。國產航空航天裝備性價比、技術成熟度持續提升，在全球軍貿市場競爭力不斷增強，軍機、防空裝備、衛星系統、無人機裝備海外訂單持續擴容。當前全球地緣格局復雜，新興國家國防裝備更新需求旺盛，國產裝備出口替代空間巨大。布局具備軍貿資質、海外渠道完善、產品競爭力強的頭部企業，將持續受益于軍貿出口增量，打開長期成長天花板。

投資風險提示：一是新型裝備研發進度不及預期，影響產品迭代與訂單落地;二是商業航天行業競爭加劇，導致產品價格下滑、毛利率收縮;三是海外地緣沖突加劇，影響軍貿出口業務;四是低空經濟政策落地節奏不及預期，下游需求釋放放緩。整體來看，行業長期產業化、商業化趨勢明確，結構性成長機會突出，建議分層布局穩健龍頭與高彈性科創標的。

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