重卡市場的發展潛力顯現

在當前的經濟與產業發展格局中，重卡行業正站在一個具有關鍵意義的轉折點上。清晰地看到，重卡行業已成功走出自2021年下半年起陷入的下行周期，如今正處于高質量發展新階段的前期，同時也迎來了新一輪上行周期的開端。

從國內市場的角度深入剖析，其新增需求展現出了強大的韌性，而更新需求也呈現出向上均值回歸的顯著趨勢。在評估重卡市場的發展潛力時，合理保有量是一個至關重要的參考指標。經綜合考量諸多因素，判斷國內重卡合理更新銷量中樞大致處于72-81萬臺的區間。值得注意的是，重卡行業在過去的3年半時間里，一直處于低位運行狀態。長時間的低迷運行使得行業積累了強烈的反彈動力，向上均值回歸這一內在規律將成為推動國內市場增長的關鍵支撐力量。在基礎設施建設領域，隨著國家對交通、能源等重大項目投資的持續增加，對重卡的新增需求不斷涌現。許多地區正在推進高速公路、鐵路等交通網絡的擴建與升級工程，這些大型項目的開展離不開大量重卡進行物料運輸、工程施工等工作。一些新興的產業園區建設也在如火如荼地進行，這同樣為重卡市場帶來了新的業務機遇。在這些項目的實施過程中，對重卡的承載能力、動力性能以及可靠性等方面都提出了較高要求，促使企業不斷提升產品質量和技術水平，以滿足市場的新增需求。

在能源結構與環保政策的雙重影響下，天然氣重卡的市場表現備受關注。我們觀察到，在冬季，由于天然氣供應緊張以及氣溫等因素的影響，氣柴比可能會出現波動。然而，我們有理由相信，待到冬季結束后，氣柴比有望重新回到基準線以下。基于這一判斷，預計2025年全年天然氣重卡仍將有出色的市場表現。從長期發展的視角來看，天然氣作為一種清潔能源，具有燃燒效率高、排放污染物少等顯著優勢。在全球倡導綠色低碳發展的大背景下，天然氣重卡有望持續受益于較為友好的政策環境。政府在能源規劃、環保政策等方面，對天然氣重卡的推廣應用給予了大力支持，包括提供補貼、建設加氣站基礎設施等。同時，隨著天然氣勘探與開采技術的不斷進步，其供應穩定性也在逐步增強。這些因素都將有力地推動天然氣重卡需求的穩定提升。在一些城市的物流配送領域，天然氣重卡憑借其環保優勢，逐漸成為企業的首選。許多城市為了改善空氣質量，鼓勵物流企業使用天然氣重卡，并對其給予通行便利等優惠政策。這不僅降低了物流企業的運營成本，還減少了對環境的污染，實現了經濟效益與環境效益的雙贏。

圖表：剔除出口 的重卡批發銷量（ 臺 ）

數據來源：中汽協、中研普華產業研究院整理

將目光轉向出口市場，2023年中國重卡出口近30萬臺的成績，極有可能成為未來出口增長的重要起點。中國重卡產品在國際市場上具有較高的性價比，這是其能夠在全球市場中嶄露頭角的關鍵因素之一。相較于一些歐美品牌的重卡，中國重卡產品在價格上具有明顯優勢，同時在性能和質量方面也不斷提升，能夠滿足國際市場的多樣化需求。在2023年，中國重卡向俄羅斯市場的出口實現了大規模放量。這一成績的取得，除了產品自身的性價比優勢外，還得益于俄羅斯整體重卡市場的增長以及俄羅斯政府本土保護政策未及時跟進等外部因素。目前，中國品牌重卡在俄羅斯市場的占有率已經達到了一定的高度。然而，隨著俄羅斯報廢稅提高等政策的生效，俄羅斯本土品牌的市場競爭力有望回升。考慮到俄羅斯當地市場規模可能會從高點回落，預計2025年我國向俄羅斯出口重卡約5-6萬輛左右，盡管數量有所減少，但仍具有相當規模。值得欣喜的是，剔除俄羅斯市場后，2024年前11個月中國重卡出口同比增長31.5%。非洲、東南亞與拉丁美洲等市場正展現出強勁的增長潛力，有望實現連續穩定增長。在非洲，隨著基礎設施建設的加速推進，對重卡的需求持續攀升。許多國家正在開展公路、橋梁等基礎設施項目，需要大量重卡進行物資運輸和工程作業。中國重卡憑借其適應性強、性價比高的特點，在非洲市場受到了廣泛歡迎。在東南亞地區，制造業的快速發展以及物流行業的興起，也為重卡市場帶來了廣闊的發展空間。拉丁美洲地區對資源開發和基礎設施建設的重視，同樣使得中國重卡有機會在該地區拓展市場份額。綜合來看，2023年近30萬臺的出口量為我國重卡出口業務奠定了堅實基礎，未來在全球市場中，中國重卡有望繼續書寫輝煌篇章。

綜上所述，在國內市場新增需求韌性強、更新需求向上均值回歸以及出口市場穩定增長的三重邏輯支撐下，預計2024年全年重卡批發銷量將與2023年基本持平。展望2024-2026年，重卡行業有望保持10%左右的復合增速。在這一發展過程中，重卡企業應緊密關注市場動態，積極調整戰略布局，加大技術研發投入，提升產品質量與性能，以更好地適應市場變化，抓住新一輪上行周期帶來的發展機遇，實現可持續發展。