化工新材料國產替代迫切

改革開放以來，我國化工產業蓬勃發展，構建起了門類較為齊全的產業布局。目前，已有超過20種化工產品的產能位居全球首位。然而，在高端化工新材料產品、高端裝備及尖端技術方面，我國仍嚴重依賴進口。工信部數據顯示，在130多種關鍵基礎化工材料中，32%的品種國內仍為空白，52%的品種依賴進口。高端電子化學品、高端功能材料、高端聚烯烴等領域，“卡脖子”問題凸顯。在當前國際局勢復雜、供應鏈安全至關重要的背景下，加速化工新材料的國產替代已迫在眉睫。

OLED終端材料的國產化率目前處于較低水平。2023年，通用層材料國產化率約為17%，發光層材料國產化率不足6%。智能手機作為OLED面板的主要應用領域，2023年全球出貨量達5.95億部，滲透率達51%。在蘋果、華為等行業巨頭的引領下，疊層OLED技術逐漸普及，加之京東方等面板廠商布局8.6代線，OLED產業正邁向中大尺寸的快速發展階段。疊層技術的應用，還將進一步增加有機材料的使用量。

圖表：2020-2024年我國OLED產能

數據來源：中研普華產業研究院整理

與此同時，全球面板產能不斷向國內轉移，為國產供應體系的建立提供了契機。在自主可控需求的推動下，國產OLED有機材料的國產化率有望持續攀升。相關企業如萊特光電、奧來德作為OLED終端材料的龍頭企業，值得重點關注。萬潤股份、瑞聯新材在OLED終端材料領域也有所布局。而彤程新材在OLED面板光刻膠方面的投入，也使其成為該領域的潛力企業。

隨著環保標準日益嚴格，汽車尾氣處理領域的催化材料迎來了新的發展機遇。國六標準的實施，推動蜂窩陶瓷市場規模大幅增長。2024年，我國蜂窩陶瓷載體市場空間預計可達120億元。此前，全球蜂窩陶瓷載體市場長期被美國康寧和日本NGK壟斷，如今，國瓷材料成功打破了這一壟斷局面，未來國產替代空間廣闊。

在精細化工領域，以凱立新材和陜西瑞科為代表的國內企業嶄露頭角。在抗生素、抗病毒、抗腫瘤藥物等多個細分領域，這些企業的產品性能超越國外競品或國內平均水平，引領了精細化工貴金屬催化劑的國產替代。其中，凱立新材的貴金屬催化劑在精細化工領域的市場占有率已超過20%。

基礎化工用貴金屬催化劑市場規模龐大，但除石油化工重整催化劑外，大部分細分領域被日本高化學、莊信萬豐、陶氏化學、巴斯夫等國外企業占據。凱立新材積極布局該領域，其高純氯乙酸專用催化劑已具備與巴斯夫競爭的實力。高性能烷烴脫氫鉑系催化劑的研發，正處于中試放大、批量試產及百噸級產線建設階段。

在非貴金屬催化劑方面，凱立新材聚焦銅、鎳、鈷、鈦等金屬，研發酯加氫銅系催化劑、油脂加氫用鎳系催化劑、加氫專用高含量鎳系催化劑、偶聯用催化劑、加成用催化劑、催化氧化催化劑等高端新型產品。多款產品已研制成功，樣品獲客戶認可，部分已實現小批量試制和銷售。

此外，隨著環保標準的提升，PVC無汞催化劑市場前景廣闊，年需求量約1萬噸。凱立新材計劃建設3000噸金基無汞催化劑產能，達產后總產能有望達3500噸，預計市場占有率為32%。鑒于凱立新材在貴金屬催化劑行業的龍頭地位，以及在精細化工、基礎化工等多領域的突出成長性，該公司值得持續關注。

光刻膠是半導體制造的關鍵材料，但我國光刻膠生產主要集中在PCB光刻膠、TN/STN-LCD光刻膠等中低端產品。半導體光刻膠等高端產品，仍由JSR、東京應化、信越等國際巨頭壟斷。近年來，彤程新材等國內企業加大研發投入，取得了一定突破。2023年11月，彤程新材部分ArF光刻膠型號開發完成，具備量產能力。此外，雅克科技持續加碼光刻膠業務，萬潤股份布局光刻膠單體及樹脂，這些企業均有望在光刻膠國產替代進程中發揮重要作用。

隨著通信技術升級和AI大模型的廣泛應用，高頻高速樹脂市場迅速發展。2023年，全球高頻高速樹脂市場規模約為34.03億美元，預計到2030年將達62.56億美元，年復合增長率為9.09%。我國覆銅板樹脂生產起步較晚，與海外領先企業存在差距。但隨著電子信息行業產業鏈向國內轉移，以及本土企業加大研發投入，圣泉集團布局的高頻高速聚苯醚樹脂，東材科技布局的高頻高速特種環氧、馬來酰亞胺等樹脂，正逐步在細分領域嶄露頭角。

HBM技術在高性能計算、人工智能、數據中心等領域應用前景廣闊。隨著相關技術的快速發展，HBM需求急劇增長。2023年，全球HBM營收規模約為20.05億美元，預計到2025年將增長至49.76億美元，增長率高達148.2%。Low-α球射線氧化鋁作為HBM封裝材料的關鍵填料，技術壁壘高，此前主要由日本企業主導。隨著全球半導體產業向國內轉移，國內對Low-α射線球形氧化鋁的需求日益旺盛。聯瑞新材作為國內硅微粉龍頭企業，持續推出多種規格的低CUT點Low-α微米/亞微米球形硅微粉、球形氧化鋁粉等產品，有望在HBM封裝材料國產替代中搶占先機。

電子級超純水在半導體制造中不可或缺，每生產一片集成塊需消耗3-5升超純水，6英寸晶片平均需消耗1.2噸。2022年，全球電子級超純水市場規模接近40億美元。電子級超純水樹脂技術壁壘高，認證周期長，市場長期被美國陶氏、英國漂萊特、日本三菱三家企業壟斷，市場份額達90%左右。藍曉科技通過自主研發噴射法均粒技術，打破了國外壟斷，已有數十個品種的超純水樹脂實現量產。隨著在芯片制造和面板企業的應用推廣，其市場占有率有望進一步提升。

中國工業涂料市場規模超3000億元，呈現總體集中度不高，但細分領域隱形冠軍頻出的特點。盡管外資企業占據整體市場主導，但在國內具有競爭優勢的工業領域，如集裝箱、風電葉片、3C消費電子等，已涌現出麥加芯彩、松井股份等本土龍頭企業。隨著我國新能源汽車、船舶制造等細分領域的崛起，工業涂料的國產替代迎來新機遇。麥加芯彩、松井股份分別在船舶涂料和汽車涂料領域積極拓展，未來國產替代前景可期。

我國化工產業在國產替代的道路上機遇與挑戰并存。在OLED材料、催化材料、半導體制造材料和工業涂料等多個領域，國內企業正通過技術創新逐步打破國外壟斷，加速國產替代進程。這不僅有助于提升我國化工產業的自主可控能力，還將為相關企業帶來廣闊的發展空間。