方蔓桃
世界鐵礦資源集中在澳大利亞、巴西、俄羅斯、烏克蘭、哈薩克斯坦、印度、美國、加拿大、南非等國。中國作為世界上最大的鐵礦石需求國，自身的鐵礦石儲量雖然不算少，但品位不幸比較低，從工業經濟的角度來講，倒不如從盛產富鐵礦的澳大利亞、巴西等國進口。
根據鐵礦石產品粒度的差異，鐵礦石原礦又可分類為塊礦、粉礦和精礦。對于高品位鐵礦石，經破碎篩分成塊礦可直接用于生鐵冶煉;對于低品位鐵礦石，通常需先通過破碎、篩分、球磨、磁選/浮選等選礦程序形成含鐵量較高的鐵精礦后，再經過燒結工藝加工成高品位球團，最終用于生鐵、粗鋼和鋼材等產品冶煉生產。
根據中研普華研究院撰寫的《2024-2029年鐵礦石產業現狀及未來發展趨勢分析報告》顯示：
我國鐵礦石對外依賴程度較高，自給能力較差。當前我國經濟正處于穩步復蘇的關鍵時期，鋼鐵工業是我國國民經濟發展不可替代的基礎材料產業，是建設現代化強國不可或缺的重要支撐。鐵礦石作為我國鋼鐵工業重要的原材料，提高我國鐵礦石自給能力對保障供應鏈安全和經濟可持續發展有著重要戰略意義。
鐵礦石供應季節性減量相對有限。海外鐵礦石供應如期收縮，國內港口到貨量連續兩周大幅回落，但持續性不強，最新全球19港鐵礦石發運量再度回升至2969.40萬噸，高于上年同期水平。而且2024年仍有新增產能釋放，不確定性主要在于一季度澳洲天氣影響。值得注意的是，國內礦山生產相對積極，全國126家礦企產能利用率和日均鐵精粉產量為67.51%、42.59萬噸，環比均有所回升，并顯著高于上年同期水平。
根據美國地質調查局數據，全球鐵礦石儲量主要集中在澳大利亞、巴西、俄羅斯、中國、烏克蘭等國家，其中澳大利亞鐵礦石儲量豐富，含鐵量高，儲量達 580億噸，占全球儲量的 30.53%，且鐵礦石平均品位為 46.55%，高于世界 45.79%的平均水平。其他國家鐵礦石儲量從高到底依次分別為：巴西 340 億噸(占比 17.89%)、俄羅斯 290 億噸(占比 15.26%)、中國 200 億噸(占比 10.53%)、烏克蘭 65 億噸(占比 3.42%)等。
目前來看，雖然春節期間宏觀預期偏強，但從黑色系基本面來看，目前產業端驅動較為有限。對于鋼廠下游來說，終端用戶的復工動工規模未有明顯啟動，鋼廠雖有補庫需求，但實際采購并不迫切，買家主要以觀望為主，少數現貨成交多屬于下游剛需。且本輪爐料的回調也在一定程度上幫助鋼廠利潤實現部分修復，或為接下來旺季的到來做好提產前的鋪墊。
展望一季度，梁海寬認為，鐵礦價格本輪調整不具有持續性，2405合約下方880一線應有較強的支撐力度。進入3月后，隨著市場對成材需求悲觀預期的扭轉，整個黑色系有望出現止跌反彈。今年外礦發運增量有限，鐵水產量預計仍將穩中有升，鐵礦石供需在一季度末有階段性趨緊的可能。
數據預測，進入3月后，成材消費將逐步恢復，鐵水產量回升速度將加快。對爐料端鐵礦需求將形成提振。鋼廠利潤近期出現被動改善，進入開工旺季后，利潤將再度爐料端讓渡，對鐵礦價格將形成正反饋。對鐵礦石2405合約走勢悲觀，3月有望開啟反彈。
從2021年國家部委發布的鐵礦石相關政策看，政策內容涵蓋加大國內鐵礦探礦力度、完善期貨市場建設、合理定價機制、減免關稅、保供穩價等方面。2021年1月發布的《西部地區鼓勵類產業目錄(2020年本)》中鼓勵西部地區進行鐵等稀有金屬的勘探、開發及新技術利用;2021年12月出臺的《“十四五”原材料工業發展規劃》中明確支持鐵礦石資源勘探和礦山建設。除此之外，2022年1月中鋼協提出了加強資源保障的“基石計劃”，計劃提出到2025年實現國內礦產量、廢鋼消耗量和海外權益礦分別達到3.7億噸、3億噸和2.2億噸。
進入2022年以來，保供穩價成為鐵礦石行業的政策主基調，1月發布的《關于促進鋼鐵工業高質量發展的指導意見》提出要完善鐵礦石合理定價機制;2月出臺的《關于印發促進工業經濟平穩增長的若干政策的通知》明確要做好鐵礦石等原材料的保供穩價;5月發布的《財政支持做好碳達峰碳中和工作的意見》中表示對資源型產品實施低關稅或零關稅。值得一提的是，今年年初鐵礦石價格出現異常波動后，國家相關部委一個月內連續發布六次公告，保障鐵礦石價格的平穩。
本報告同時揭示了市場潛在需求與潛在機會，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對政府部門也具有極大的參考價值。想了解關于更多鐵礦石行業專業分析，可點擊查看中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國鐵礦石行業供需分析及發展前景研究報告》。
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