棕櫚油行業市場機遇分析 棕櫚油進口價格倒掛幅度擴大

我國進口棕櫚油價格倒掛幅度擴大。監測顯示，3 月 13 日，我國進口馬來西亞棕櫚油價格依然倒掛，其中進口 4 月船期 24 度棕櫚油華南地區 CNF 報價965 美元/噸，折合到港完稅成本 8300 元/噸(關稅 9%、增值稅 9%)，比大商所棕櫚油 2405 合約期價高 402 元/噸;按照廣東地區棕櫚油 5 月基差報價(P2405+90元/噸)銷售，比現貨價格高 312 元/噸。

此前，，BMD毛棕櫚油價格上漲1.52%，報4196林吉特/噸，受周邊市場和國際基本面支撐。2月至4月棕櫚油產地供需緊張，國內油脂市場震蕩上行，棕櫚油庫存降至60萬噸以下。同時，國內花生市場供需保持觀望，購銷清淡。油廠榨利負，到貨量有限，預計中期食品及油廠需求不振。

為確保棕櫚油行業數據精準性以及內容的可參考價值，我們研究團隊通過上市公司年報、廠家調研、經銷商座談、專家驗證等多渠道開展數據采集工作，并對數據進行多維度分析，以求深度剖析行業各個領域，使從業者能夠從多種維度、多個側面綜合了解棕櫚油行業的發展態勢，以及創新前沿熱點，進而賦能棕櫚油從業者搶跑轉型賽道。

此前， 中國棕櫚油行業經歷了從起步階段到迅速發展的過程，近年來中國棕櫚油產業持續增長，并成為中國最主要的植物油之一，它在滿足食品和工業需求方面起到了重要作用，但也面臨了環境和可持續性發展挑戰，需要在未來繼續改進和調整。

2月棕櫚油產地供需稍顯緊張，3-4月庫存難以增長。印度齋月備貨需求及開齋節假期影響產量。隔夜，原油及倫銅領漲，CBOT大豆震蕩，美豆油表現強于美豆粕。

中國對美豆進口利潤不佳，但負利潤程度縮小。巴西大豆出口銷售進度緩慢，市場關注中巴博弈。國內油脂市場震蕩上行，棕櫚油領漲。國內棕櫚油庫存降至60萬噸以下，3月底供需可能緊張。

市場傳言國產大豆儲備將出庫，進口大豆儲備部分已定向銷售。若傳言成真，豆粕價格或承壓，中國大豆采購進度減緩，巴西大豆價格受影響。4月起，中國大豆進入巴西季節性到港及壓榨高峰，國內豆油庫存季節性累庫。

油廠榨利負，益海、中糧油廠價格及標準維持年前水平，到貨量有限。預計魯花油廠將部分入市收購，收購量有限。上貨偏少或支撐現價。中期，國內食品及油廠需求不振，基層余量較多，盤面上漲無驅動，中期下跌可能。操作上，偏空思路，反彈滯漲短空。

PE負荷提升，大部分品種進口窗口關閉。原油價格高位震蕩，成本支撐價格。下游訂單跟進緩慢，成品庫存偏高，農膜旺季不旺，備貨意愿不佳。石化庫存去化慢，港口庫存累積，中上游庫存偏高。

05合約基差-80元/噸;5-9價差平水;HD貼水LL;LD升水LL;L2405-PP2405合約價差約710元/噸。中上游庫存承壓，需求恢復慢，成本支撐堅挺，PE價格震蕩運行，關注去庫情況及原料價格波動。

棕櫚油行業市場機遇分析

棕櫚油產業鏈的起點是棕櫚樹的種植，棕櫚樹通常在熱帶地區生長，如海南島等地區，適宜種植，農民和種植公司負責管理和維護棕櫚樹園，成熟的棕櫚果通常是手工或機械收割，采摘的棕櫚果經過清洗、脫殼和壓榨等加工過程，以提取棕櫚油和棕櫚仁油。棕櫚油通常需要經過精煉過程，以去除不純物質，改進其色澤和氣味，并提高其穩定性。精煉后的棕櫚油通常分為不同的品級，例如精制棕櫚油和未精制棕櫚油。精煉的棕櫚油和未精制棕櫚油分銷給各種終端市場，包括快餐、食品、工業等領域。

棕櫚油作為工業原材料就有較強的需求剛性，尤其是終端下游的表面活性劑、日化行業總體發展穩定，同時棕櫚油主要工業產品也開始由低端、低附加值向高端、高附加值轉變，下游產品線也不斷延伸(比如：低端肥皂向高端化妝品轉移、延伸線的產品線比如醫療器械、潤滑油等)，這將是后期棕櫚油工業消費新的增長點。總體而言，預計未來隨著中國食用植物油的自給率逐步提升，棕櫚油在工業領域的需求占比仍將持續提升，總體消費量也將保持穩定的增長態勢。

此外，棕櫚油也廣泛用于工業應用，如制造肥皂、化妝品、生物燃料等，這些工業領域的需求也將繼續推動市場的增長，未來中國棕櫚油市場前景可期，未來中國棕櫚油行業將受到可持續性、健康趨勢、技術創新和國際市場的影響，棕櫚油生產商和政府需要密切關注這些趨勢，以確保行業的可持續性和適應未來需求。

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