燃料電池行業競爭格局及前景機遇分析

整體來看，我國燃料電池行業企業可以分為兩大競爭派系，一是以億華通和捷氫科技等為代表的建立之初便聚焦燃料電池業務的企業，當前在行業內市場份額占比較高;另外是濰柴動力、雪人股份等從其他制造業向燃料電池行業拓展的整體實力較強的企業，這些企業研發實力強，隨著其燃料電池業務逐漸發展，行業競爭格局預計會發生較大變化。

燃料電池是將燃料具有的化學能直接變為電能的發電裝置。根據電解質種類不同，燃料電池基本分為五種：堿性燃料電池(AFC)、熔融碳酸鹽燃料電池(MCFC)、磷酸燃料電池(PAFC)、固體氧化物燃料電池(SOFC)以及質子交換膜燃料電池(PEMFC)。燃料電池具有以下優點：能量轉換效率高;無污染零排放;模塊化結構，維護保養成本低;燃料來源廣泛，通過多種方式制備。

質子交換膜燃料電池憑借其特性主要應用于新能源汽車。對比其他幾種燃料電池，質子交換膜電池輸出功率密度高，質量功率高，可在室溫條件下工作，同時起動迅速，主要應用于新能源汽車。質子交換膜燃料電池在全球有眾多廠商，國外代表有 Ballard、Plug Power、日本松下、東芝、韓國三星等，國內代表有北京億華通、新源動力等。燃料電池汽車是終極環保汽車，零排放或近似零排放，一次加氫續駛里程長，加氫時間短，是新能源汽車技術路線之一。

行業層面，2022年全球氫燃料電池行業的市場規模已達到58億美元，自2018年起以37.6%的復合年增長率增長。預計全球氫燃料電池行業的市場規模將于2027年達到820億美元。

同期，全球氫燃料電池銷量由2018年的784.8MW增至2022年的3194.0MW，以42.0%的復合年增長率增長。燃料電池汽車則是主要驅動因素，預計到2027年全球氫燃料電池市場將達到48754.2MW，期間復合年增長率預計為72.5%。

燃料電池系統集成度是指燃料電池系統在設計和制造過程中實現各部件之間的緊湊布局和優化匹配，以減少系統體積和重量，提高系統效率和可靠性。目前，全球多家燃料電池企業都在不斷推出更加集成化的燃料電池系統產品，如美國普羅泰克公司推出了全球首款集成了壓縮機、冷卻器、氫氣循環泵等輔助設備的PEMFC模塊;日本豐田汽車公司推出了第二代Mirai車型，其搭載了三個更小更輕更高效的PEMFC堆 。

燃料電池行業市場機遇分析

中國也高度重視氫能和燃料電池的發展，出臺了一系列相關政策。例如，《節能與新能源汽車技術路線圖2.0》提出了2025年和2035年燃料電池汽車保有量的目標，分別為10萬輛和100萬輛;《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035年)》明確了加快推進氫能利用和燃料電池汽車產業化的任務;《關于加快推進新型城鎮化建設促進城鄉融合發展的指導意見》提出了支持建設一批氫走廊示范項目和推動城市公共交通向清潔化方向轉型的措施 。此外，多個省市也制定了本地的氫能和燃料電池發展規劃和目標，如廣東、江蘇、上海、北京等 。

氫能納入國家能源戰略，定位提上新高度。氫能作為市場上的新興事物，發展初期需要 凝聚共識、統一步調，國家氫能戰略的制定，對于氫能的破局和持續發展至關重要。2022年以來，圍繞擴大氫能在推動能源消費方式綠色低碳變革方面的重要作用，國家相關部門密集出臺了支持燃料電池及其上下游產業鏈發展的政策及規劃，將氫能產業納入戰略性新興產業和重點發展方向。

燃料電池車是氫能應用的突破口，多元化拓展是長遠發展趨勢。燃料電池技術在車用端應用較為成熟，汽車產業的規模效應能夠有效實現燃料電池的快速降本，因此，車輛成為燃料電池產業開局的重要突破口，在下游應用中走在最前端，中長期以氫燃料重卡為重點和主體，逐步建立燃料電池電動汽車與鋰電池純電動汽車的互補發展模式。

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