光伏裝機首超煤電，儲能產業步入“價值重構”關鍵期

光伏裝機首超煤電，儲能產業步入“價值重構”關鍵期

2026年9月的新能源產業，正在經歷一個具有里程碑意義的結構性轉折。國家能源局9月1日發布的數據顯示，截至2026年7月底，全國光伏發電裝機容量達到12.86億千瓦，以100萬千瓦的微弱優勢超過煤電的12.85億千瓦，首次成為我國裝機規模最大的電源品類。這意味著，自中國電力工業誕生以來，煤電作為第一大電源的百年格局首次被打破。從結構上看，集中式光伏為7.04億千瓦，分布式光伏為5.82億千瓦，分布式占比超過45%，“兩條腿走路”的格局已然形成。

光伏裝機超越煤電并非一蹴而就。2023年6月，全國可再生能源裝機達到13.22億千瓦，歷史性超過煤電;2025年一季度，風電光伏合計裝機達到14.82億千瓦，首次超過火電裝機;2026年7月，光伏發電裝機終于單獨超越煤電，站上第一大電源的位置。今年1至7月，全國光伏發電量達到8024億千瓦時，同比增長15.5%。

但裝機規模登頂并不意味著光伏已經能夠獨立支撐電力系統。今年1至7月，全國光伏發電量為8024億千瓦時，在全社會用電量中的占比約為13%。裝機占比超過30%，發電量占比卻只有13%，這一差距揭示了光伏發電的核心挑戰：受晝夜交替和氣象條件約束，光伏具有顯著的間歇性和波動性，利用小時數遠低于煤電。消納壓力正在倒逼系統能力建設。截至今年6月底，全國已建成投運新型儲能裝機規模達1.53億千瓦/3.96億千瓦時，同比增長61%。

光伏在電力保供中的實際貢獻同樣值得關注。今年7月10日，全國用電負荷達到15.18億千瓦的歷史極值，據國家電網數據，在這一輪迎峰度夏電力保供中，中午時段的出力“大頭”是光伏，占比通常超過35%。這說明，光伏雖然“看天吃飯”，但在午間用電高峰時段恰恰能夠發揮頂梁柱作用。

與光伏裝機的歷史性跨越形成對照的是，光伏制造端的盈利壓力遠未緩解。2026年上半年新能源板塊營收同比微降1%至7160億元，歸母凈利潤大幅下滑692%至-47億元，板塊內部分化顯著。硅料庫存持續累積至31.6萬噸，去庫進展艱難;硅片庫存30.92GW，環比增加0.5%。光伏主鏈普遍承壓，組件、硅片、硅料利潤全線下滑，而膠膜、石英坩堝等輔材環節盈利逆勢增長。反內卷政策已推動硅料價格階段性回升，N型復投料均價約40.8元/千克，但豐水季四川等地工廠提升排產，供給端壓力仍然存在。

與光伏主鏈的磨底態勢形成鮮明對比的是，儲能產業正在經歷一場深層次的“價值重構”。2026年上半年，國內新增投運新型儲能裝機21.81GW/58.60GWh，功率和能量規模同比分別下降18%和16%，為“十四五”以來首次半年下滑。但與此同時，2小時儲能系統中標均價為599.3元/千瓦時，同比上漲8.3%;4小時長時儲能系統中標均價541.3元/千瓦時，同比上漲21%。

“量縮價升”的背后，是一套清晰的產業升級邏輯。新增投運項目數量同比下降51%，但百兆瓦級以上項目數量占比同比提升8%，大型儲能電站正在成為新增市場的主體。新增投運項目平均儲能時長達到2.69小時，同比增長2.3%，4小時以上項目數量占比同比提升4.8%。儲能市場正從“跑馬圈地”轉向“精耕細作”，具備系統集成能力與長時儲能技術儲備的企業在項目競爭中占據明顯優勢。

4小時系統21%的漲幅中，約12個百分點無法用上游電芯成本傳導來解釋。2026年1月，國家發展改革委、國家能源局印發《關于完善發電側容量電價機制的通知》，首次在國家制度層面建立電網側獨立新型儲能容量電價機制，容量電價水平與滿功率連續放電時長直接掛鉤。以新疆為例，一座典型4小時獨立儲能電站可獲得的容量電價為110元/千瓦·年，而2小時電站只能拿到55元/千瓦·年，恰好是兩倍關系。容量電價機制落地后，獨立儲能收益結構升級為“容量電價保底+電能量市場收益+輔助服務收益”的三元模式，全部投資內部收益率由過去的3%-4%提升至6%-8%。

風電端同樣釋放出積極信號。2026年7月風電新增裝機845萬千瓦，同比增長270.6%，在6月163%增速的基礎上進一步抬升。海纜、齒輪箱等結構性環節受益于技術升級與份額集中，盈利韌性明顯強于主機制造環節。

中研普華產業研究院在新能源產業深度研究報告中分析認為，光伏裝機超越煤電標志著能源轉型從“政策驅動”進入“市場自驅”階段，而儲能產業的“量縮價升”恰恰反映了行業從規模擴張轉向價值創造的成熟化進程。中研網的產業追蹤數據進一步顯示，具備長時儲能系統集成能力、容量電價收益模型優化能力以及海外市場渠道能力的企業，正在這一輪結構性調整中獲得超額增長空間。

展望下半年，光伏雖仍處磨底階段，但供給側出清疊加BC電池等高效產品放量，盈利拐點漸近。儲能板塊的核心看點在于容量電價機制在全國范圍內的落地節奏，以及長時儲能系統在電源側和電網側的滲透率提升斜率。鋰電產業鏈三季度有望演繹旺季行情，9月國內電池樣本企業排產216.65GWh，環比增長6.15%，正極、負極、電解液排產環比增長均超4%，旺季備貨需求正在啟動。

中研普華產業研究院深耕產業研究與規劃咨詢領域二十余年，覆蓋新能源、人工智能、半導體、生物醫藥、智能制造、數字經濟、低空經濟、ESG等核心賽道，為企業戰略決策與政府產業規劃提供深度研究支撐。更多行業報告與產業洞察，請訪問中研普華產業研究院或中研網。