資產證券化行業發展趨勢及產業鏈結構

資產證券化行業發展趨勢及產業鏈結構

資產證券化作為一種金融創新，通過結構化設計和信用增級，將缺乏流動性的資產轉換為可以在金融市場上自由買賣的證券，從而提高資產的流動性。近年來，中國資產證券化市場規模持續擴大，展現出強勁的增長勢頭。政策持續支持和市場不斷成熟，資產證券化市場規模有望繼續保持增長態勢。截至2023年底，存續企業資產證券化產品規模已達顯著水平，并呈現出持續增長的趨勢。

中國資產支持證券主要分為信貸資產支持證券(ABS)、企業資產支持證券(企業ABS)和資產支持票據(ABN)三大類。其中，信貸資產證券化市場曾經穩占中國資產證券化市場的半壁江山，但近年來個人汽車貸款資產證券化成為市場主力軍，不良貸款證券化發行量也呈現上升趨勢。企業資產證券化市場方面，租賃資產、應收賬款、供應鏈、個人消費貸款、小額貸款ABS等是主要的資產發行品種。

一、資產證券化行業發展趨勢

市場規模進一步擴大

政策持續支持和市場不斷成熟，預計中國資產證券化市場規模將進一步擴大。企業對于提高資產流動性、降低融資成本及優化財務結構的迫切需求將推動資產證券化市場的發展。同時，金融市場不斷發展和投資者對多元化投資產品需求增加，資產證券化產品也將受到更多投資者的青睞。

產品多樣化與創新

未來，資產證券化市場將更加注重產品的多樣化和創新來滿足不同投資者的需求。創新產品如綠色ABS、消費金融ABS等不斷涌現，為市場注入了新的活力。這些創新產品不僅豐富了資產證券化市場的產品結構，也滿足了市場對多元化投資產品的需求。

全球對環保和可持續發展重視，綠色ABS將成為未來的重要發展方向。通過資產證券化手段，將綠色項目如清潔能源、環保設施等產生的未來現金流轉化為證券，吸引投資者參與，從而推動綠色產業的發展。在消費市場復蘇的背景下，消費金融ABS將保持快速增長勢頭。消費金融公司可以通過發行消費金融ABS拓寬融資渠道，降低融資成本，提高市場競爭力。

國際化進程加速

全球化加速推進，中國資產證券化市場將與國際市場更加緊密地聯系在一起。外資機構的進入將為中國資產證券化市場帶來更多的資金和技術支持，同時也將促進中國資產證券化市場的國際化進程。外資機構加大了對中國資產證券化市場的布局力度，市場競爭日益激烈，這將推動中國資產證券化市場不斷提升自身的競爭力和創新能力。

政策支持與監管優化

中國政府及相關部門將繼續出臺一系列政策以支持資產證券化市場的發展。這些政策將通過優化審批流程、降低市場準入門檻等措施，進一步鼓勵更多參與者進入市場，推動資產證券化市場的快速發展。同時，金融市場不斷開放和監管環境不斷優化，中國資產證券化市場將更加融入國際市場，實現更加廣泛的合作與交流。

二、資產證券化產業鏈結構

據中研普華產業研究院《2025-2030年中國資產證券化行業發展現狀分析及市場前景趨勢預測報告》顯示，資產證券化產業鏈主要包括以下幾個環節：

原始權益人

原始權益人是資產證券化的發起者，擁有并轉讓基礎資產。這些基礎資產可以是貸款、應收賬款、租賃資產等。原始權益人通過資產證券化將缺乏流動性的資產轉換為可以在金融市場上自由買賣的證券，從而提高資產的流動性。

特殊目的載體(SPV)

特殊目的載體是資產證券化過程中的關鍵角色。它作為資產證券化的發行主體，負責購買原始權益人轉讓的基礎資產，并將其轉化為資產支持證券。特殊目的載體的設立有助于實現資產的真實出售和破產隔離，保護投資者的利益。

信用增級機構

信用增級機構通過提供信用擔保、信用保險等方式，提高資產支持證券的信用等級，降低投資者的投資風險。信用增級是資產證券化過程中的重要環節，有助于提升資產支持證券的市場吸引力和發行成功率。

承銷商與分銷商

承銷商負責資產支持證券的承銷和發行工作，與投資者進行溝通和協商，確保資產支持證券的順利發行。分銷商則負責將資產支持證券銷售給投資者，擴大資產支持證券的市場覆蓋面。

投資者

投資者是資產證券化的最終受益者。他們通過購買資產支持證券，獲得相應的投資收益。投資者的類型多樣，包括銀行、保險公司、基金公司等機構投資者以及個人投資者等。

服務商與受托管理人

服務商負責基礎資產的管理和回收工作，確保基礎資產的正常運營和收益回收。受托管理人則負責監督資產證券化過程中的各個環節，確保資產證券化的合規性和投資者的利益得到保護。

綜上所述，資產證券化行業在市場規模、產品種類、發行利率以及產品創新等方面均呈現出良好的發展態勢。未來，市場規模進一步擴大、產品多樣化和創新、金融科技應用以及國際化進程加速推進，資產證券化行業將迎來更加廣闊的發展前景。同時，資產證券化產業鏈結構的完善也將為行業的健康發展提供有力保障。

了解更多本行業研究分析詳見中研普華產業研究院《2025-2030年中國資產證券化行業發展現狀分析及市場前景趨勢預測報告》。同時, 中研普華產業研究院還提供產業大數據、產業研究報告、產業規劃、園區規劃、產業招商、產業圖譜、智慧招商系統、IPO募投可研、IPO業務與技術撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。