工業硅行業是我國有色金屬行業的重要組成部分，近年來一直受到廣泛關注。工業硅，又稱金屬硅，主要由硅礦石、木炭、煤及石油焦等原料經高溫還原反應生成，其下游產品主要分為多晶硅、有機硅和鋁合金等，廣泛應用于光伏、半導體、汽車制造、建筑等多個領域。
從產業鏈來看，工業硅行業的上游主要包括硅礦石、熱電、還原劑、石油焦等原料制造業;中游為工業硅的冶煉與加工;下游則延伸至多晶硅、有機硅、鋁合金等制品的生產。其中，多晶硅主要用于光伏產業及電子工業，有機硅則廣泛應用于醫療器械、電子器件、5G基站等新興和傳統行業，而鋁合金則主要用于汽車制造業。
1.1 市場需求分析
工業硅的需求受多種因素影響，包括房地產市場、海外需求、國內消費等。盡管房地產市場對工業硅的需求有所影響，但海外需求的恢復和國內消費的增長部分對沖了這一影響。目前，出口有好轉跡象，但美國大選等因素可能影響海外需求的采購方向，需持續觀察。
光伏及有機硅下游產品價格均出現不同幅度的上漲，反映出需求端有好轉跡象。多晶硅和有機硅的需求逐步進入旺季，預計組件排產將大幅增加，整體價格持穩。此外，新能源汽車產業的快速發展也對硅基材料的需求不斷增加，為工業硅行業提供了新的增長點。
1.2 產能與供應情況
根據中研普華產業研究院發布的《2024-2029年中國工業硅行業市場深度調研及投資策略預測報告》顯示，近年來，工業硅的產能和產量持續增加。2024年上半年，西南地區開工率上行，國內產量達218萬噸，同比增長超30%。據預測，2024年全年工業硅產量將達到536.1萬噸，較2023年上漲42.76%。新增產能主要集中在西北地區，而四川及云南等地2024年產量占比較2023年小幅下降。
然而，盡管產能增加，但工業硅行業仍面臨供需失衡的問題。一方面，多晶硅領域產量調整，對工業硅的需求有所減弱;另一方面，庫存高企，市場壓力較大。截至2024年12月，工業硅庫存達到81.75萬噸，且集中在貿易環節，倉單的消化滯后，導致市場對價格走勢更加謹慎。
1.3 生產成本與利潤水平
工業硅的生產成本受電價及其他因素影響。各生產區域的利潤水平不一，尤其是新疆地區因電力供應相對穩定，利潤相對良好。但整體而言，若生產環境未見根本改善，虧損情況將進一步加劇。
2024年，隨著工業硅價格的持續下跌，上游企業面臨越來越大的虧損壓力。多數企業已不愿意虧損出貨，挺價行為給工業硅價格帶來一定支撐。然而，高庫存情況未變，工業硅價格上行空間可能較為有限。
2.1 企業數量與產量分布
截至2021年，我國工業硅生產企業超過250家，其中前四家企業產量占比達38%，僅第一名合盛硅業產量占比就達27%，遠超排在其后的企業。從產能看，2021年國內工業硅生產的CR4值為22.21%，顯著低于基于產量計算的結果，原因是規模較大企業的產能利用率較高。
云南、四川和新疆的工業硅企業數量分別為53家、50家和26家。從各企業產能規模看，云南、四川多以小廠為主，產能較為分散，而新疆企業的平均產能相對較高，尤其是合盛硅業、昌吉吉盛的產能處于行業內領先地位。
2.2 重點企業分析
合盛硅業：主要從事工業硅、有機硅及多晶硅等硅基新材料產品的研發、生產及銷售，是我國硅基新材料行業中業務鏈最完整、生產規模最大的企業之一。截至2024年6月末，公司工業硅產能為122萬噸/年。
東方希望：聚焦基礎原材料制造等實體經濟領域，是集重化工業、農業為一體的特大型跨國民營企業集團。截至2023年，東方希望金屬硅產能超過60萬噸/年。
新安股份：主營作物保護、硅基新材料、新能源材料三大產業，硅基新材料擁有從上游硅礦開采冶煉、有機硅單體合成、下游產品制造的完整產業鏈。2024年底，新安股份的工業硅產能達30萬噸。
大全能源：一直專注于高純多晶硅的研發、生產和銷售。2024年6月，大全新能源年產30萬噸工業硅、10萬噸多晶硅、2000臺箱變逆變器項目開工。
此外，還有弘元能源科技(包頭)、甘肅河西硅業新材料有限公司、興發集團、烏拉特后旗潮格硅基新材料有限公司等多家企業在工業硅領域具有重要地位。
2.3 競爭格局特點
工業硅行業的競爭格局呈現出以下特點：
行業集中度提高：隨著龍頭企業不斷擴大產能，行業集中度逐漸提高，市場競爭愈發激烈。
技術創新能力增強：企業紛紛加大技術創新投入，提高產品質量和技術水平，以適應市場需求的變化。
環保要求提高：隨著環保要求的不斷提高，企業需要加大環保投入，提升環保技術，實現可持續發展。
3.1 發展趨勢
3.1.1 新能源產業發展帶動需求增長
隨著新能源、新材料等產業的快速發展，對工業硅的需求將持續增長。特別是光伏和新能源汽車產業的蓬勃發展，為工業硅行業提供了新的增長點。
3.1.2 環保要求推動產業升級
環保要求的提高將推動工業硅行業向更加綠色、低碳的方向發展。企業需要加大環保投入，提升環保技術，實現可持續發展。同時，政府可能出臺更多有利于工業硅行業發展的政策措施，如稅收優惠、資金扶持等，以推動行業的技術創新和市場拓展。
3.1.3 市場競爭加劇
隨著產能的不斷增加，市場競爭將更加激烈。企業需要抓住市場機遇，加強技術創新和產業升級，提高產品質量和服務水平，以應對日益激烈的市場競爭和不斷變化的市場需求。
3.2 前景分析
3.2.1 市場規模持續擴大
隨著全球經濟逐漸復蘇和新興產業的發展，尤其是光伏、新能源汽車等產業的蓬勃發展，對工業硅的需求不斷增長，從而推動了市場規模的擴大。未來一段時間內，工業硅市場規模仍將保持穩定增長。
3.2.2 供需關系逐步改善
盡管當前工業硅行業面臨供需失衡的問題，但隨著豐水期的來臨以及政策的逐步調整，市場上的供需關系有望得到改善。特別是隨著多晶硅領域產量調整的完成，對工業硅的需求將逐步恢復。
3.2.3 價格波動趨于穩定
隨著供需關系的改善以及庫存的消化，工業硅價格有望趨于穩定。然而，由于市場上仍存在諸多不確定性因素，如極端天氣、政策調整等，價格波動仍可能較大。因此，企業和投資者需要保持警惕，及時調整策略以應對市場變動。
欲了解完整報告目錄，請點擊查看中研普華產業研究院發布的《2024-2029年中國工業硅行業市場深度調研及投資策略預測報告》。
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