10月10日，據央行網站消息，中國人民銀行決定創設“證券、基金、保險公司互換便利(Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility，簡稱SFISF)”，支持符合條件的證券、基金、保險公司以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產為抵押，從人民銀行換入國債、央行票據等高等級流動性資產。
首期操作規模5000億元，視情可進一步擴大操作規模。即日起，接受符合條件的證券、基金、保險公司申報。
據中研普華產業院研究報告《2024-2029年中國股票基金行業市場全景調研與發展前景預測報告》分析
人民銀行行長潘功勝9月底在國新辦發布會上首次透露將創設此工具。彼時他表示，國債、央行票據與市場機構手上持有的其他資產相比，在信用等級和流動性上是有很大差別的。
很多機構手上有資產，但是在現在的情況下流動性比較差，通過與央行置換可以獲得比較高質量、高流動性的資產，將會大幅提升相關機構的資金獲取能力和股票增持能力。通過這項工具所獲得的資金只能用于投資股票市場。
據觀察，中金公司、中信證券在央行公開市場業務一級交易商名單中。這標志著我國首個支持資本市場的貨幣政策工具落地。此類創新工具涉及多個基礎設施，交易要素多、技術含量高，短期內推出對政策協同性和工作效率的要求高。
據接近央行人士介紹，互換便利期限不超過1年，到期后可申請展期;抵押品范圍未來可能會視情況擴大。這些操作上的靈活性均表明，工具未來將有很大的發揮空間。據了解，央行將通過特定的一級交易商開展操作，通過觀察一級交易商名單，可能是中債信用增進公司。
需要注意的是，互換便利是“以券換券”，不擴大基礎貨幣投放規模。業內專家表示，通過互換便利操作，非銀機構可以將手里流動性較差的資產替換為國債、央票，便于在市場上回購或賣出融資;但由于是采用“以券換券”的形式，不是央行直接給錢，所以不會增加基礎貨幣投放，也不是搞量化寬松。
雖然不投放基礎貨幣，但從國際經驗看，美聯儲次貸危機期間推出類似的TSLF(定期證券借貸便利)，對金融市場迅速企穩發揮重要作用。
股票基金行業競爭現狀及未來市場經濟發展前景趨勢
一、股票基金行業競爭現狀
市場規模持續增長：
根據中研普華產業院的研究報告，截至2024年二季度，公募基金總規模持續增大，達到30.71萬億元，其中股票基金規模為2.83萬億元，雖然占比較小，但增長勢頭強勁。
ETF市場也呈現出快速發展的態勢，整體規模突破3.4萬億元，創歷史新高。特別是股票型ETF，其總規模在短短幾個月內從2萬億元迅速增長至3萬億元以上，顯示出投資者對被動投資工具的強烈需求。
競爭格局日益激烈：
基金公司數量眾多，市場競爭激烈。截至2023年8月底，基金管理公司共有144家，其中外商投資基金管理公司48家，內資基金管理公司96家。
大型基金公司憑借其品牌優勢和強大的投研實力，在市場上占據主導地位。然而，中小規模的基金公司也不容忽視，它們憑借靈活的投資策略和高效的運營管理，在細分市場上嶄露頭角。
產品差異化競爭明顯，基金公司不斷推出新的基金產品，如成長型基金、平衡型基金、收入型基金等，以及針對特定行業或市場的專業化基金，以滿足投資者的多樣化需求。
銷售渠道多樣化：
銀行、證券公司、第三方銷售平臺等多樣化的銷售渠道為投資者提供了便捷、高效的基金購買和贖回服務。
各銷售渠道之間的競爭也促進了基金產品的銷售和推廣。
監管政策趨嚴：
隨著監管政策的不斷趨嚴，基金銷售市場將逐漸走向規范化發展。
這將促進基金銷售市場的健康有序發展，并推動行業向更加專業化、規范化的方向邁進。
二、未來市場經濟發展前景趨勢
投資者需求多樣化：
投資者對股票基金的需求日益多樣化，不僅關注收益性，還注重風險控制和流動性。
這要求基金公司不斷創新產品、優化服務，以滿足投資者的多樣化需求。
市場份額競爭加劇：
隨著市場規模的持續增長，基金公司之間的競爭將更加激烈。
各基金公司需要不斷提升自身實力，加強品牌建設，提高市場競爭力。
國際合作與競爭加劇：
隨著全球化的深入發展，國際合作與競爭將成為股票基金行業的重要趨勢。
國內基金公司需要積極參與國際合作，提高國際競爭力，以應對全球市場的挑戰。
數字化轉型加速：
數字化轉型已成為基金公司提升競爭力的關鍵手段。
利用大數據、人工智能等技術優化客戶畫像，實現個性化產品推薦與精準營銷，將提高基金銷售效率和客戶滿意度。
監管政策變化帶來的不確定性：
監管政策的變化可能對股票基金行業產生重大影響，如費率調整、投資范圍限制等。
這要求基金公司密切關注政策動態，及時調整經營策略以應對政策變化帶來的不確定性。
股票基金行業競爭激烈且充滿挑戰，但同時也孕育著新的機遇。未來隨著投資者需求的多樣化、市場份額的競爭加劇、國際合作與競爭的加強以及數字化轉型的加速，股票基金行業將迎來更加廣闊的發展前景。
欲獲悉更多關于股票基金行業重點數據及未來發展前景與方向規劃詳情，可點擊查看中研普華產業院研究報告《2024-2029年中國股票基金行業市場全景調研與發展前景預測報告》。
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