李波
結合當前市場情況及相關證券機構的觀點，以下是對下半年生豬市場及豬價走勢的綜合分析：
一、仔豬市場價格波動
價格走勢：自今年3月份以來，受生豬市場底部回暖行情的推動，仔豬價格顯著上漲。然而，近半個月來，仔豬市場價格出現顯著下行，部分市場15日內最大價差達每頭200元，且市場出現滯銷現象。
原因分析：仔豬價格的波動可能受多重因素影響，包括生豬養殖成本、市場需求變化、養殖戶預期及市場供需關系等。價格下行可能與市場供給增加、需求放緩或養殖戶出欄意愿增強有關。
二、下半年生豬市場整體趨勢
供應端：
先減后增：綜合來看，下半年生豬市場整體供應端壓力或先減后增。這主要是由于前期產能去化以及生豬生長周期的影響，導致短期內生豬供應相對緊張。然而，隨著養殖戶補欄和存欄量的增加，后期供應壓力可能會逐漸增大。
供給收縮強于2022同期：據開源證券指出，今年下半年生豬供給收縮程度強于2022年同期。這主要得益于行業持續的去產能過程以及養殖戶的謹慎擴產態度。
需求端：
邊際持續向好：隨著經濟的逐步復蘇和居民生活水平的提高，豬肉消費需求有望持續增長。此外，季節性因素如節假日等也可能對豬肉需求產生積極影響。
三、豬價走勢預測
三季度豬價：三季度豬價或呈現震蕩上行趨勢。這主要是由于前期產能去化導致的供應緊張以及季節性需求的增加共同作用的結果。
四季度豬價：四季度豬價可能呈現高位震蕩穩步走弱趨勢。這主要是由于隨著生豬供應量的逐漸增加以及消費者需求的季節性變化所致。然而，具體走勢還需關注市場動態和供需關系的變化。
全年豬價范圍：預計下半年豬價將圍繞17元/公斤至20元/公斤之間震蕩。這一預測基于當前市場供需關系以及各證券機構的觀點綜合得出。
四、機構觀點
開源證券：認為生豬板塊并未見頂，豬價高點或在9-11月形成。這主要基于二育出貨更為理性、飼料成本更低以及生豬供給收縮程度強于2022同期等因素的考慮。
浙商證券：同樣認為豬價趨勢性上漲是大概率事件，市場預期有望在豬價連續上漲過程中被修正。這反映了市場對生豬市場未來走勢的樂觀預期。
下半年生豬市場整體呈現供應端壓力先減后增、需求邊際持續向好的態勢。豬價方面，三季度或震蕩上行，四季度或高位震蕩穩步走弱趨勢。全年來看，豬價有望圍繞17元/公斤至20元/公斤之間震蕩。然而，具體走勢還需密切關注市場動態和供需關系的變化。
根據中研普華產業研究院發布的《2024-2029年版生豬產業園區定位規劃及招商策略咨詢報告》顯示：
一、產能與存欄情況
生豬存欄量下降：
根據國家統計局數據，2024年一季度末，全國生豬存欄40850萬頭，環比減少5.9%，同比減少5.2%，為近13個季度最少存欄量。
2024年3月末，全國能繁母豬存欄量3992萬頭，環比下降1.2%，同比下降7.3%，連續9個月同比減少，跌破4000萬頭，為近3年多最少。
生豬出欄量減少：
2024年一季度，全國生豬出欄19455萬頭，同比下降2.2%，為近3年最少。
二、產量與價格
豬肉產量下降：
2024年一季度，全國豬肉產量1583萬噸，同比下降0.4%。
豬價反彈：
生豬價格從2024年1月份第1周的14.63元/公斤漲至5月份第4周的15.65元/公斤。
豬肉價格自1月份第3周的24.22元/公斤震蕩回升，5月份第4周上漲到25.23元/公斤，環比上漲1.4%，同比上漲4.9%。
三、市場供需關系
供需形勢改善：
能繁母豬存欄量下降帶動生豬生產適應性調減，生豬供應過剩局面基本上得到扭轉，供求基本上實現平衡。
進口減少：
1月份至4月份，肉類及雜碎進口222萬噸，同比下降12.6%。其中，豬肉進口34萬噸，同比下降48.4%，豬肉單月進口降至2016年以來的最低水平。
四、行業盈利情況
成本下降：
生豬養殖飼料玉米、豆粕成本分別從1月第1周的2.76元/公斤和4.27元/公斤降至5月第4周的2.54元/公斤和3.75元/公斤，同比分別下跌13.0%和16.7%。
全面盈利：
自2024年5月中下旬起，生豬養殖進入全面盈利期。目前出欄一頭120公斤的育肥豬，平均養殖成本為15.5元/公斤。
五、行業趨勢
產能去化效果顯現：
隨著生豬去產能效果的逐漸顯現，預計三季度生豬市場供需關系將進一步改善，生豬養殖將會持續保持盈利。
季節性上漲預期：
預計下半年全國豬價將進入季節性上漲通道，生豬市場進入供需平衡狀態。
生豬養殖行業目前處于產能調減、供需關系改善、價格反彈、成本下降和全面盈利的階段。未來，隨著產能去化效果的進一步顯現和季節性需求的增加，預計豬價將保持上漲趨勢，生豬養殖行業將持續保持盈利狀態。
一、產能與存欄趨勢
產能持續調整：隨著生豬去產能效果的逐漸顯現，未來一段時間內，生豬養殖行業將繼續進行產能的適應性調減，以實現供需平衡。這可能會表現為能繁母豬存欄量的進一步下降，以及生豬存欄量的穩步調整。
規模化、現代化養殖加速：隨著行業的洗牌和整合，規模化、現代化的養殖企業將逐漸成為市場的主流。這些企業通過提升養殖技術、優化管理模式、降低生產成本等方式，提高市場競爭力。
二、價格與盈利趨勢
價格周期性波動：生豬養殖行業具有明顯的周期性特征，未來豬價將繼續呈現周期性波動。隨著產能的逐步調整和市場供需關系的變化，豬價有望在一定范圍內保持穩定上漲的態勢。
盈利空間提升：隨著飼料成本的下降和養殖效率的提升，生豬養殖行業的盈利空間將得到進一步提升。此外，政策扶持和市場需求的增加也將為生豬養殖企業帶來更多的盈利機會。
三、市場供需趨勢
供需平衡逐步實現：隨著產能的逐步調整和進口量的減少，生豬養殖行業將逐步實現供需平衡。這將有助于穩定市場價格和保障養殖戶的利益。
消費升級推動需求增長：隨著消費者對高品質、安全健康豬肉的需求增加，未來生豬養殖行業將面臨消費升級帶來的市場需求增長。這將推動生豬養殖企業加強產品質量控制和品牌建設，提升市場競爭力。
四、投資與產業趨勢
投資機會顯現：隨著生豬養殖行業盈利能力的增強和市場前景的改善，未來將有更多的資本進入生豬養殖行業。這將為生豬養殖企業帶來更多的資金支持和發展機遇。
產業鏈整合加速：未來生豬養殖行業將進一步加強產業鏈的整合和協同，實現養殖、加工、銷售等環節的緊密銜接。這將有助于提高生豬養殖行業的整體效率和競爭力。
五、環保與可持續發展趨勢
環保政策趨嚴：隨著環保政策的不斷加強和監管力度的加大，未來生豬養殖行業將面臨更嚴格的環保要求。這將推動生豬養殖企業加強環保投入和治理力度，實現綠色、可持續發展。
循環經濟發展：未來生豬養殖行業將更加注重循環經濟的發展，通過資源化利用廢棄物、減少污染排放等方式，實現資源的節約和環境的保護。這將有助于推動生豬養殖行業的可持續發展和轉型升級。
生豬養殖行業市場未來發展趨勢將表現為產能持續調整、價格周期性波動、盈利空間提升、供需平衡逐步實現、消費升級推動需求增長、投資機會顯現、產業鏈整合加速以及環保與可持續發展趨勢等方面。
在生豬養殖過程中，為了達到最大的經濟效益，就必須將生豬的遺傳潛力與營養、動物健康、環境因素和日常管理因素結合起來，以發揮出最優生產水平。
整體來看，生豬養殖行業市場規模巨大，且具有穩定的消費需求。隨著市場競爭的加劇和消費者對肉類食品質量要求的提高，以及國家環保政策倒逼，散養模式越來越難以適應行業發展要求，規模化養殖成為生豬養殖行業發展的必然趨勢。
更多行業詳情請點擊中研普華產業研究院發布的《2024-2029年版生豬產業園區定位規劃及招商策略咨詢報告》。
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