白色家電產業經過多年發展，已經形成成熟的制造體系與市場交易體系。生產端工藝積累充足，整機量產能力穩定，配套零部件供給體系完善，產業集群分布清晰，制造環節的標準化程度持續提升。市場端消費群體基數龐大，產品更迭邏輯由單純新增購置轉向存量替換為主，消費群體選購關注點發生明顯轉變。
白色家電，一個與中國制造業崛起幾乎同步的品類。冰箱、洗衣機、空調——這三件曾經被稱作“新三大件”的產品，承載了幾代中國家庭對現代生活的想象。在長達二十余年的高速增長期里，白電行業的敘事邏輯簡單而清晰：房地產拉動、渠道下沉、產能擴張。
中研普華產業研究院在《2026-2030年中國白色家電行業全景調研與發展戰略研究咨詢報告》中提出：白電行業已正式進入“存量博弈的深水區”，市場規模的增量來源不再主要依賴新增住房的配套需求，而越來越多地源于存量設備的能效升級、高端結構的溢價釋放和海外市場的品牌化擴張。
一、需求的底層邏輯
房地產市場進入深度調整期后，精裝房項目的縮減和房企資金鏈的緊張使得工程訂單的源頭持續收窄。空調線上降幅擴大至兩位數，冰箱和洗衣機線下零售同樣承壓。
然而，工程渠道的萎縮并不意味著白電市場整體走向衰退。真正具有戰略意義的變化發生在存量置換端。以舊換新政策在2025年有效刺激了更新需求的釋放，政策補貼累計核銷規模可觀，覆蓋家電以舊換新的數量達到上億臺級別。
進入2026年，政策支持范圍有所縮小、補貼比例有所下調、更聚焦高能效產品，這一調整的導向意義在于：政策目標正在從“普惠補貼拉動銷量”轉向“智能化升級牽引結構”。首批以舊換新資金規模較2025年同期有所減少，補貼資金重點投向高能效產品，且強調支持線下實體零售。
需求側的另一重分化體現在品類之間的冷熱不均。冰箱與廚房整體裝修的綁定關系使其在存量房翻新場景中獲得了結構性支撐，零嵌冰箱、大容量冰箱的換新需求成為亮點。空調作為后裝品類，基礎款的普及需求已基本見頂，高能效產品的補貼撬動效果相對有限。
洗衣機線上銷量增長，但銷額增速低于銷量增速，均價下行仍制約收入增長。清潔電器在經歷調整后呈現結構性修復的跡象，掃地機器人和洗地機線上銷售回暖，技術代際迭代正在打破低價內卷的僵局。
二、技術路線的重構
白電行業的技術演進正在沿著兩條相互關聯的路徑推進。第一條路徑是能效等級的持續提升。以舊換新政策對一級能效產品的定向傾斜，正在將高效壓縮機、變頻電機和智能溫控系統從“高端選配”推向“主流標配”。一級能效產品在以舊換新中的銷售占比達到壓倒性水平，這一數據背后反映的是政策激勵與消費認知升級的合力。歐盟能效新規和國內能效標準的持續收緊，正在倒逼整機企業對高效節能零部件的采購標準不斷提升。
第二條路徑是AI技術的深度滲透，其核心命題是“如何讓白電從被動執行設備變為主動管理終端”。美的集團組建了超四百人的AI研發團隊，通過“家庭大腦”和“工廠大腦”在智慧家居、智能制造等場景深度應用AI，2025年全年提效顯著，節約成本規模可觀。
海爾智家通過全流程效率優化與體驗升級，推動從單品銷售向方案銷售轉型，沉淀用戶口碑。格力電器聚焦中高端空調市場，及時優化激勵政策，持續完善產品布局。頭部企業正在將AI能力從營銷概念轉化為實質性的產品體驗和運營效率提升。
兩條技術路徑的交匯正在催生一種新的產品定位：白電不再是一個孤立的制冷或洗滌設備，而是嵌入智能家居生態和能源管理系統的“智能節點”。
根據中研普華研究院撰寫的《2026-2030年中國白色家電行業全景調研與發展戰略研究咨詢報告》顯示：
三、產業鏈的價值分布
白電產業鏈的價值分布正在經歷一場顯著的重構。上游原材料環節的成本壓力構成了行業利潤的最大變量。銅和塑料價格在2025年以來持續走高，年累計漲幅顯著，直接侵蝕了整機企業的毛利率。白電三巨頭的原材料成本占比較高，銅、鋼、鋁等大宗商品的價格波動通過成本傳導直接壓縮了利潤空間。龍頭通過長協鎖價、終端提價與高端結構升級等舉措，消化了部分成本壓力，推動利潤率環比修復，但中小企業的成本轉嫁能力遠不及頭部。
中游整機制造環節的競爭格局呈現出高度集中的“馬太效應”。美的集團與海爾智家兩大白電巨頭2025年合計營收超過七千六百億元，占據行業的絕對主導地位。美的集團實現營收和利潤的雙位數增長，凈利潤增速超過營收增速，凈利率維持在較高水平。海爾智家營收首次突破三千億元，經營活動現金流量凈額充沛，為凈利潤的數倍，在三大白電銷售額全線下跌的背景下，其冰箱和洗衣機份額逆勢提升，呈現出“逆勢收割”的效應。
腰部企業的業績表現呈現出顯著分化，“增收不增利”成為多家企業的共性問題。部分企業營收實現增長，但凈利潤跌幅顯著，反映出價格戰和成本壓力對利潤端的侵蝕。海信家電成為白電板塊中唯一營收利潤雙降的企業，長虹美菱則陷入了增收不增利的困境，歸母凈利潤大幅下滑。
下游渠道的結構性變化同樣值得關注。線上渠道的增速持續領先，但線下渠道在存量置換場景中的價值正在重新凸顯。以舊換新政策強調支持線下實體零售，增加農村地區線下經營主體，這一導向意味著白電企業的渠道策略需要從“線上流量爭奪”向“線上線下融合的全域運營”轉型。
四、未來圖景
展望白電市場中長期走勢，核心趨勢可以概括為“從內需依賴向全球化驅動的價值遷移”。這一判斷的底層邏輯在于：國內白電市場的總量天花板已經清晰可見，而海外市場為具備品牌化能力的頭部企業提供了遠超國內的增長空間。
美的集團的海外收入占營收比例已提升至四成以上，海外自有品牌業務在核心市場多個細分品類中份額領先，自營分公司覆蓋國家數量從二十余個擴展至五十個。海爾智家海外營收占比首次超過一半，在南亞、東南亞等新興市場實現快速增長。海外市場正在成為白電頭部企業利潤增長的核心引擎，其驅動力來自三個層面：歐美市場的降息周期有望增強地產對家電的拉動效果，新興市場在滲透率提升和人口紅利邏輯下需求延續性較強，中國家電企業研產銷本土化建設的逐步完善使自有品牌出海具備了系統性競爭力。
行業競爭格局的演變方向同樣值得深入關注。白電市場的集中度預計將進一步提升，頭部企業憑借全球化布局、品牌溢價和成本控制能力有望穿越周期，而缺乏核心競爭力的中小品牌面臨被淘汰的風險。美的集團的戰略路徑具有代表性：在鞏固白色家電與暖通空調等壓艙石業務市場優勢的同時，對機器人、能源、醫療業務保持戰略定力，將其視為穿越周期的關鍵保障。
從更宏觀的視角看，白電行業的未來與中國制造業的全球化升級深度綁定。當國內市場從“增量紅利”轉向“存量博弈”，海外市場為企業提供了從“代工出口”向“品牌出海”躍遷的歷史性窗口。美的集團在歐洲市場推出契合當地需求的定制化產品，銷量和銷額實現倍數級增長，這種“本地化創新驅動全球化增長”的模式，正在成為白電企業突破內需天花板的核心路徑。白電不再是一個依賴房地產周期的內需型行業，而正在演變為一個以全球市場為舞臺、以品牌和技術為競爭壁壘的成熟制造產業。
白色家電行業的特殊性在于，它是一個市場需求邏輯被“房地產周期”敘事長期遮蔽的品類。新房開工的退潮掩蓋了存量置換的崛起，國內市場的飽和模糊了全球化擴張的增量空間。從“規模擴張”到“價值深耕”，白電行業正在經歷一場由存量博弈、AI滲透和全球化布局共同驅動的深度轉型。
想了解更多白色家電行業干貨?點擊查看中研普華最新研究報告《2026-2030年中國白色家電行業全景調研與發展戰略研究咨詢報告》，獲取專業深度解析。
研究院服務號
中研網訂閱號