特朗普交易或推動金價超預期
近期金價延續震蕩上行趨勢，隔夜COMEX黃金期貨一度漲至2772.6美元/盎司，再次創出新高。與此同時，黃金的擾動因素也在增加。美元指數基本收回7月、8月的跌幅，10期美債利率上行至4.3%。黃金走勢與利率、美元等傳統金融和經濟變量的關聯破裂，表現為美債收益率、美元指數及黃金共同上漲。
由于最新美國經濟數據顯示美國經濟朝著“軟著陸”的方向發展，市場對美聯儲11月小幅降息25個bp的確定性有所上升。而歐洲央行宣布降息25BP后，日本央行維持利率穩定，導致美元兌日元匯率大幅上行，金價波動性有所增加。
美國經濟好于預期，疊加美聯儲降息的組合或推升通脹反彈，“再通脹”交易或繼續推升金價。同時，由于特朗普獲勝后或大幅降低利率及壓制美元指數的預期，隨著美國總統大選特朗普支持率的提升，金價無視美元指數及實際利率的上行開始進行“特朗普交易”。
特朗普如當選總統，可能會加劇貿易緊張局勢并擴大預算赤字，引發部分投資者避險情緒進一步升溫。據中國黃金協會最新統計數據顯示，前三季度，受金價上漲預期提振，國內黃金ETF持有量上升至91.39噸，較2023年底增長29.93噸，增長幅度為48.69%。
根據中研普華研究院撰寫的《2024-2029年黃金基金行業風險投資態勢及投融資策略指引報告》顯示：
黃金基金行業市場現狀
隨著全球經濟的不斷發展和投資者對黃金等避險資產的需求增加，黃金基金市場具有巨大的發展潛力。近年來，黃金基金市場規模穩步擴大，尤其是黃金ETF等金融產品的興起，為投資者提供了更多元化的投資渠道，進一步推動了市場規模的擴大。
機構投資者如銀行、保險公司、證券公司等在黃金基金市場中占據較大份額，他們通過布局黃金類ETF等方式進行資產配置，顯示出對黃金資產的認可。
隨著居民財富的增長和理財意識的提高，個人投資者對黃金基金的需求也在增長。他們通過購買黃金ETF等方式參與黃金市場，以實現資產的保值增值。
通貨膨脹仍然是市場關注的焦點，許多國家的央行仍在應對由于疫情后經濟復蘇導致的高企物價水平。黃金作為避險資產的角色，投資者轉向黃金以對抗通脹壓力的需求持續上升。
地緣政治風險也是推動金價的重要因素。近期國際局勢波動頻繁，尤其是某些地區的軍事沖突和政治不穩定，均促使投資者尋求安全的投資渠道。黃金作為傳統的避險資產，在不確定性加劇時，其吸引力往往會顯著提升。
各國央行的貨幣政策調整對黃金基金市場也有重要影響。例如，當主要經濟體降息時，利率的下行持續驅動金價上漲，從而帶動黃金基金市場的繁榮。
黃金ETF：
黃金ETF是黃金基金市場中的主要產品之一，其以便利性和流動性著稱，非常適合對黃金價格變化有自己的判斷但又不愿意直接購買實物黃金的投資者。近年來，黃金ETF在市場上的表現尤為突出，其平均收益率遠超其他類型的基金。
黃金主題基金：
黃金主題基金是另一種重要的黃金基金產品，它主要通過投資黃金現貨、黃金期貨等資產，為投資者提供參與黃金市場的機會。
其他創新產品：
為了滿足投資者多樣化的需求，黃金基金市場不斷創新產品和服務模式。例如，結合區塊鏈技術的黃金數字貨幣、與股票等其他資產相結合的黃金混合基金等新型產品不斷涌現，為投資者提供更多選擇。
市場規模持續增長：
隨著全球經濟和政治環境的不確定性增加，黃金作為避險資產的價值將更加凸顯。同時，隨著投資者對黃金基金市場的了解和認知加深，市場規模將繼續保持穩健增長。
投資者結構多元化：
未來，黃金基金市場的投資者結構將更加多元化。除了傳統的機構投資者和個人投資者外，越來越多的國際投資者也將加入黃金基金市場，尋求多元化的資產配置和避險機會。
產品創新與服務升級：
為了滿足投資者多樣化的需求和提高市場競爭力，黃金基金市場將不斷創新產品和服務模式。例如，結合新技術、開發新產品、拓展新市場等將成為黃金基金市場的重要發展方向。
綜上，黃金基金市場具有廣闊的發展前景和投資機會。然而，投資者在參與黃金基金市場時，也應密切關注市場動態和政策變化，以應對可能的市場風險。同時，也需要根據自身的風險承受能力和投資目標來制定合理的投資策略。
黃金基金行業報告揭示了市場潛在需求與潛在機會，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對政府部門也具有極大的參考價值。
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