鈦已經成為現代工業不可或缺的高性能金屬

鈦被譽為“太空金屬”、“海洋金屬”、“現代金屬”和“戰略金屬”。鈦在地殼中的儲量非常豐富，僅次于鐵、鋁、鎂，其熔點高（1668°C），屬于難熔稀有輕金屬，具有密度小、比強度高、導熱系數低、耐高溫低溫性能好，耐腐蝕能力強等突出的特點，此外還具備形狀記憶、超導和儲氫三種特殊功能，被廣泛用于航空航天、海洋工程、化工、石油、電力、建筑、生物醫藥、交通運輸、體育、日用品等多個領域，被譽為“太空金屬”、“海洋金屬”、“現代金屬”和“戰略金屬”。

按照下游領域，鈦工業產業鏈有兩條不同的分支：一是鈦白粉工業，是鈦礦最主要的消費領域，主要用于涂料、塑料和造紙等行業。二是鈦材工業，從鈦鐵礦和金紅石采選開始，制造海綿鈦，然后制成各種金屬產品，主要用于化工（50%）、航空航天（23%）、醫藥（4%）、電力（4%）、船舶（3%）、海洋工程（2%）等領域。

鈦主要存在于鈦鐵礦（占比93%）和金紅石（占比7%）中，其中金紅石品位遠高于鈦鐵礦，具備更高的穩定性和純度、較高的折射率和介電常數以及較低的熱傳導，主要用于高端領域。2022年全球鈦鐵礦資源儲量6.5億噸，主要分布在中國(29%)、澳大利亞(25%)、印度(13%)等地，中國鈦鐵礦資源集中在四川攀西、河北承德、廣東興寧等地區，四川（81%）為最大分布地；全球金紅石資源儲量4900萬噸，主要分布在澳大利亞(63%)、印度(15%)等地，中國金紅石儲量較少，湖北（38.4%）、云南（32.2%）等地存在少部分。

近年來全球鈦鐵礦產量穩定增長，金紅石礦產量受資源枯竭逐步下滑。根據中國鈦鋯協會數據，2022年全球鈦鐵礦產量890萬噸，和2021年持平，并實現連續5年正增長，而金紅石產量59萬噸，同比減少4.53%。

中國鈦礦產量穩居世界之首（36%），2023年小幅增長。根據中國鈦鋯協會數據，2022年中國鈦礦產量314.4萬噸，同比增長+10%，占比36%，其次為莫桑比克（占比14%）、南非（占比10%)。根據涂多多數據統計，2023年，受鈦礦需求大幅增加，四川地區鈦礦產量增幅較大，受環保檢查及檢修影響，承德、云南因環保檢查及檢修鈦礦開工受限，2023年中國鈦礦產量同比增長10%。

圖表：全球鈦鐵礦及金紅石產量情況（萬噸）

數據來源：中研普華產業研究院整理

從企業看，當前鈦礦產量分布較為集中，但新增產能有限，其中：

1）海外礦山增量減量并行，總量有限：主要鈦礦生產商為力拓集團（英國）、Kenmare公司（愛爾蘭）、Iluka公司（澳大利亞）等，根據中國有色金屬工業協會鈦鋯鉿分會及各公司公告，2022年力拓集團鈦礦產量108.6萬噸（TiO2），預計23年產量增量1.4-31.4萬噸；Kenmare2022年鈦鐵礦109萬噸，金紅石0.89萬噸，23年鈦鐵礦98.63萬噸（-10.2萬噸），金紅石0.84萬噸（-0.05萬噸）；Iluka公司2022年鈦鐵礦59萬噸，金紅石13.9萬噸，23年鈦鐵礦減少13萬噸，金紅石減少8.6萬噸；BaseResource23年鈦鐵礦減量14萬噸，金紅石減量2.8萬噸，根據已有的24年指引，預計未來增量仍十分有限。

2）國內產量分布較為集中，增量有限：主要礦企龍頭主礦區均集中在攀西地區，2022年攀鋼集團、龍佰集團、安寧股份、重鋼西昌四家企業合計鈦精礦產能約390萬噸，其中2022年龍佰集團收購豐源礦業，新增鈦精礦30萬噸。
我國是全球最大的鈦資源需求國，對外進口依賴度高。2022年中國鈦礦進口量346.5萬噸，中國鈦礦產品對外依存度為53%，整體依存度仍然較高。2023年，中國鈦礦進口量427萬噸，同比增長23%，進口來源國主要是莫桑比克（51%）、挪威（8%）、越南（7%）、美國（4%）等，可以看到目前高品位優質鈦礦需求缺口仍需進口來彌補。

鈦白粉是鈦礦最主要的下游領域（約占8成），是一種白色無機顏料，俗稱鈦白，又稱為二氧化鈦（TiO2）。鈦白粉物理化學性質穩定，同時具有優良的光學、電學性能及顏料應用性能，被認為是目前性能最好的一種顏料，因此具有廣泛的使用價值。涂料、化纖、造紙、塑料、油墨、搪瓷、電焊條、冶金、電子工業、日用品工業等都要使用鈦白粉做原料。

全球鈦白粉產能第一生產國中國（55%）的產能逐年增長。根據iFinD數據，2023年全球鈦白粉產能為980萬噸，同比上升4%，主要來自中國鈦白粉產能增加。根據涂多多數據，2023年中國產能占全球產能55%，受國際市場需求及鈦白市場行業運行情況影響，科慕、泛能拓部分產能退出，中國鈦白粉產能份額繼續擴大。

受進口鈦白粉價格高位以及中國鈦白粉產量提高的影響，國內鈦白粉進口疲軟，鈦白粉出口穩中有升。根據海關數據，2023年中國進口鈦白粉累計約8.45萬噸，同比減少31.4%，進口量減少3.86萬噸，對外依賴度低，主要進口為高端。2023年全年出口鈦白粉約164萬噸，同比增長16.8%，出口量增加約23.6萬噸，鈦白粉出口市場占據國內產量占比不斷增加，2023年鈦白粉出口量占全年總產量的39.21%。