胰島素行業市場分析報告：胰島素產品擬中選國家藥品集中采購

糖尿病是常見的慢性代謝性疾病，中國有1000萬左右糖尿病患者長期使用胰島素，患者負擔較重。

2021年底，國家組織開展了胰島素專項集采，平均降價48%，國內胰島素價格基本回歸合理水平，集采結果從2022年5月開始在各地落地實施。近兩年來，患者用上了降價后的胰島素，藥品負擔大幅減輕。

4月23日，國家組織胰島素集中采購協議期滿后接續采購擬中選結果出爐。13家企業的53個產品參與投標，49個產品獲得擬中選資格，擬中選率92%，擬中選產品價格穩中有降。

業內人士認為，自2022年5月始，胰島素國家專項集采在各省市陸續落地，在胰島素產品價格下降的同時，國內企業市場份額得到提升，研發型公司有望迎來業績釋放。

據中研產業研究院《2024-2029年中國胰島素行業市場前瞻分析與未來投資戰略報告》分析：

胰島素行業市場分析

4月23日晚間，多家上市公司公告擬中標結果。其中，甘李藥業參與申報的精蛋白人胰島素混合注射液(30R)、賴脯胰島素注射液、門冬胰島素注射液、甘精胰島素注射液、精蛋白鋅重組賴脯胰島素混合注射液(25R)及門冬胰島素30注射液等品種獲得擬中選資格。公司擬中選產品及相關品規2023年前三季度合計銷售額為15.82億元，營收占比為82.99%。

通化東寶人胰島素注射液、精蛋白人胰島素注射液、精蛋白人胰島素混合注射液(30R)、精蛋白人胰島素混合注射液(40R)、精蛋白人胰島素混合注射液(50R)、甘精胰島素注射液、門冬胰島素注射液、門冬胰島素30注射液、門冬胰島素50注射液多個規格產品擬中選此次集中采購。上述擬中選產品2023年度合計銷售額25.58億元，營收占比為83.19%。

甘李藥業相關負責人對中國證券報記者表示，國家組織開展胰島素專項集采對生物醫藥行業發展影響深遠，可以有效緩解糖尿病治療費用大幅增長的壓力。同時，國產優質優價的胰島素產品市場份額大幅提升，促進胰島素行業健康可持續發展。“甘李藥業將在糖尿病領域持續投入，通過擴大生產規模、加強生產管理和優化資源配置等措施，進一步確保藥品質量，提升生產效率。”

目前，各批次集采的競爭強度大致為“4家中3家”“5家中4家”“6家中4家”等，申報企業有很大機會中選，并允許不同企業有適度價差。從胰島素集采結果看，參與集采投標的主流企業均中選。行業內個別人過度渲染“最低價中標”，讓不了解的人誤以為集采規則“極端化”。

胰島素行業發展分析

胰島素首次集采在2021年底啟動，中選產品平均降價48%，并于2022年5月開始落地實施，2024年5月期滿。國家醫保局稱，胰島素首次集采中選結果執行兩年來，實際采購量超過協議采購量的兩倍。與集采前相比，療效和安全性更好的三代胰島素使用量占比從58%提升至70%。

據悉，此次接續采購中選結果將于5月份在全國落地實施，與上一輪集采平穩有序銜接。多家機構認為，隨著胰島素集采落地，國內廠商市場份額有望提升。

甘李藥業相關負責人稱，首輪胰島素集采，甘李藥業以普惠低價高順位中標。公司產品年銷售量和市場滲透率均大幅提高。“借助集采價格優勢和近萬家新準入醫院的機遇，公司產品銷量大幅增長。公司將緊抓機遇，積極參與國家胰島素帶量采購，讓更多糖尿病患者用上甘李的三代胰島素產品。”

從業績方面看，甘李藥業預計，2023年歸母凈利潤為2.9億元至3.5億元，實現扭虧為盈。甘李藥業稱，2023年度公司國內銷售收入大幅增長，主要原因系胰島素制劑產品銷量大幅增長，其中餐時(速效)和預混胰島素產品銷量增長尤為顯著。此外，2023年度國際銷售訂單增加。

糖尿病治療市場需求持續增長，三代胰島素類似物在發達國家市場已較大程度取代了二代人胰島素產品。未來能抓住集采及出海機遇的平臺型、研發型公司有望迎來業績較好釋放。

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